一、研究观点
- 玉米：期价延续震荡，现货报价下调，成交转弱，东北市场弱势，华北地区价格稳定，新粮预期丰产压力下期价承压，中期操作维持偏空预期。
- 豆粕：CBOT大豆上涨，国内豆粕和菜粕回落，菜粕跌幅超过豆粕，豆菜粕价差扩大，供应充足库存攀升，预期库存峰值将至，基差逐渐回归，豆粕日内为主。
- 油脂：BMD棕榈油上涨，MPOB报告利多，库存增幅不及预期，船运数据提振市场，印尼重申B50政策，国内油脂偏强运行，棕榈油领涨，油脂多头思路，卖盘跌期权。
- 鸡蛋：主力2509合约延续下行，现货价格环比上涨，产区蛋价多数稳定，销区采购成本多数稳定，需求弱势，短期基本面延续弱势，未来需求旺季可能季节性反弹，但高点低于去年同期。
- 生猪：主力2511合约早盘反弹后回落，现货价格环比上涨，养殖场产生抗跌心理，局部尝试涨价，但部分区域供应充沛，猪价下降，政策对猪价形成支撑，维持震荡观点。
二、市场信息
- 印尼要求棕榈油生产商提高本地市场销量，降低价格。
- 印尼计划2026年推行B50生物柴油强制掺混政策，但可能难以在1月份启动。
- 国内油厂大豆压榨量上周略有下降，预计本周回升至230万吨左右。
- MPOB数据显示，马来西亚7月棕榈油产量环比增长7.09%，库存环比增长4.02%，低于预期，进口环比减少，出口环比增长。
三、品种价差
- 玉米9-1价差、玉米淀粉9-1价差、豆一9-1价差、豆粕9-1价差、豆油9-1价差、棕榈油9-1价差、鸡蛋9-1价差、生猪9-1价差图表展示。
- 玉米基差、玉米淀粉基差、大豆基差、豆粕基差、豆油基差、棕榈油基差、鸡蛋基差、生猪基差图表展示。
四、研究团队成员介绍
- 王娜，光大期货研究所农产品研究总监。
- 侯雪玲，光大期货豆类分析师。
- 孔海兰，光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员。
五、免责声明
- 报告信息来源于公开资料，准确性、可靠性和完整性不作保证，观点、结论和建议仅供参考，不构成投资依据，投资者决策自负盈亏。
