新能源及有色金属日报：商品情绪偏强，工业硅多晶硅大幅上涨

新能源及有色金属日报|2025-08-12 商品情绪偏强，工业硅多晶硅大幅上涨 工业硅： 市场分析 2025-08-11，工业硅期货价格震荡上涨，主力合约2511开于8760元/吨，最后收于9000元/吨，较前一日结算变化（415元/吨，变化（4.83）%。截止收盘，2511主力合约持仓271943手，2025-08-11仓单总数为50760手，较前一日变化420手。 供应端：工业硅现货价格小幅上涨。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9300-9500（150）元/吨；421#硅在9600-9900 （50）元/吨，新疆通氧553价格8600-8800（150）元/吨，99硅价格在8600-8800（150）元/吨。黄埔港、西北、天津、新疆、四川、上海地区部分硅价也上调。昆明地区硅价持稳。97硅价格同样持稳。 消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价11500-12500（-150）元/吨。SMM报道，有机硅价格小幅回落，消费端支撑有限，有机硅价格偏弱运行。SMM快讯，本周国内DMC价格呈现分化走势，个别单体厂价格给到11500元/吨，刺激下游底部备货，而部分依赖前期订单支撑的单体厂报价仍维持在12500元/吨，形成高达1000元/吨的价差。价格下跌的最主要原因还是下游需求层面，因终端行业订单不足，导致下游企业以消化库存为主，新增采购意愿低迷，新单成交量显著萎缩，而使市场呈现“稳价与让利并存”的态势。 策略 工业硅基本面供需双增，整体商品情绪仍偏强，工业硅盘面偏强运行。单边：中性 跨期：无跨品种：无期现：无期权：无风险 1、西北与西南复产及新增产能投产情况； 2、多晶硅企业开工变化； 3、政策端扰动； 4、宏观及资金情绪； 5、有机硅企业开工情况。 多晶硅： 市场分析 2025-08-11日，多晶硅期货主力合约2511大幅上涨，开于50600元/吨，最后收于52985元/吨，收盘价较上一交易日变化6.34%。主力合约持仓达到139739（前一交易日137596）手，当日成交592822手。 环比5.29%，多晶硅周度产量29400.00吨，环比变化10.94%，硅片产量12.02GW，环比变化9.27%。 硅片方面：国内N型18Xmm硅片1.20（0.00）元/片，N型210mm价格1.55（0.00）元/片,N型210R硅片价格1.35(0.00) 2025年期货市场研究报告 第1页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，N型料45.00-49.00（0.00）元/千克，n型颗粒硅43.00-46.00（0.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存增加，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存23.30，环比变化1.75%，硅片库存19.11GW 元/片。 电池片方面：高效PERC182电池片价格0.27(0.00)元/W;PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.30(0.00)元/W左右；TopconG12电池片0.29(0.00)元/w；Topcon210RN电池片0.29(0.00)元/W。HJT210半片电池0.37(0.00)元/W。 组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm 主流成交价格0.66-0.68（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格0.67-0.68（0.00）元/W。 根据SMM报道。上周相关多晶硅会议结束，市场关注本周下游及电站会议，上游现在减产情况并未确定，市场关注供需情况。 策略 现货价格相对平稳，8月供应端增量较多，消费端表现一般，累库压力较大。目前盘面受到反内卷政策影响较大，政策仍在推进中，盘面波动较大，参与者需注意风险管控，需持续跟进政策落实情况以及现货价格向下传导情况，年内预计会出台相关政策，从中长线来看，多晶硅适合逢低布局多单。 单边：短期区间操作跨期：无 跨品种：无期现：无期权：无 风险 1、行业自律对上下游开工影响， 2、期货上市对现货市场带动， 3、资金情绪影响。 4、政策扰动影响。 2025年期货市场研究报告 第2页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 图表 图1：通氧553#价格走势丨单位：元/吨4 图2：421#价格走势丨单位：元/吨4 图3：多晶硅价格丨单位：元/kg4 图4：n型多晶硅价格丨单位：元/kg4 图5：有机硅价格丨单位：元/吨4 图6：工业硅周度样本周度产量丨单位：元/吨4 图7：工业硅库存数据丨单位：万吨5 图8：多晶硅库存数据丨单位：万吨5 图1：通氧553#价格走势丨单位：元/吨图2：421#价格走势丨单位：元/吨 资料来源：SMM，华泰期货研究院资料来源：SMM，华泰期货研究院 图3：多晶硅价格丨单位：元/kg图4：n型多晶硅价格丨单位：元/kg 资料来源：SMM，华泰期货研究院资料来源：SMM，华泰期货研究院 图5：有机硅价格丨单位：元/吨图6：工业硅周度样本周度产量丨单位：元/吨 资料来源：SMM，华泰期货研究院资料来源：SMM，华泰期货研究院 图7：工业硅库存数据丨单位：万吨图8：多晶硅库存数据丨单位：万吨 资料来源：SMM，华泰期货研究院资料来源：SMM，华泰期货研究院 本期分析研究员 陈思捷 师橙 封帆 从业资格号：F3080232 从业资格号：F3046665 从业资格号：F03139777 投资咨询号：Z0016047 投资咨询号：Z0014806 投资咨询号：Z0021579 王育武从业资格号：F03114162投资咨询号：Z0022466 联系人投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com 公司总部 客服热线：400-628-0888 官方网址：www.htfc.com 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房