集运指数日报

行业 集运指数日报 日期 2025年8月12日 研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 18665641296 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3008762 宏观金融团队 一、行情回顾与操作建议 表1：集运欧线期货8月11日交易数据汇总 合约前结算价 开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅 （%） 成交量持仓量仓差 EC25082,072.52,068.32,080.02,080.17.50.362423330-102 EC25101,448.01,430.11,408.81,438.9-39.2-2.71449615668886 EC25121,768.71,746.01,750.01,772.4-18.7-1.06577410238-38 EC26021,530.41,525.01,517.11,536.5-13.3-0.871471420267 EC26041,361.11,350.11,344.91,362.4-16.2-1.198225295-108 EC26061,500.31,490.91,497.11,499.0-3.2-0.21136770-30 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 当日行情： 现货方面，旺季高点应已显现，本周SCFIS进一步回落且跌幅加大，从电商平台报价来看，目前主要航司纷纷下调8月报价，8月运价呈现每周下跌趋势，市场并无合力挺价氛围，运价现货顶部应该已现，运价应在8月步入下行通道， 以上海至鹿特丹航线为例，马士基8月第一、二周分别报3102美元、2930美元， 第三周开舱2700美元进一步下调。其余航司8月下半月线上大柜报价集中在2700~3100美元，较上半月明显降价。另外参考近年规律，旺季高点一般在7月第三周显现，8月下旬运价基本将回到7月初水平。后期继续关注运价下跌速度和关税谈判，考虑关税不确定性虽已落地但对外贸的实际伤害仍大，需求端难以出现显著改善，而运力供给处在淡季偏高水平，今年运价可能呈现淡季更淡特点。不过目前主力10合约贴水较深，后期市场或针对降价幅度和速率开展博弈，建议把握下行趋势，10合约逢高空配。 二、行业要闻 8月4日至8月8日，中国出口集装箱运输市场基本稳定，运输需求缺乏进一步增长的动能，多数航线市场运价继续下行，拖累综合指数下跌。8月8日，上海航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数为1489.68点，较上期下跌3.9%。据海关总署最新公布的数据显示，按美元计，中国7月出口同比增长7.2%，中国外贸继续保持向上向好势头，显示出强大的发展韧性和内在活力。欧洲航线，根据海关总署发布的数据显示，2025年前7个月，欧盟为我第二大贸易伙伴，我与欧盟贸易总值为3.35万亿元，同比增长3.9%，占我外贸总值的13%。今年以来中国对美国和欧盟出口增速出现明显背离，7月对欧盟出口增速升至9.2%，对 欧洲出口的改善成为7月出口回升的主要增长动力。由于中欧的产品结构更为类似，在对美订单下降的背景下，中国贸易加快向欧洲市场转移，未来中欧贸易可能面临更大的竞争压力。本周，运输市场供求关系较为疲软，市场运价继续回落。8月8日，上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为1961美元 /TEU，较上期下跌4.4%。地中海航线，市场行情与欧洲航线基本同步，即期市场订舱价格小幅下跌。8月8日，上海港出口至地中海基本港市场运价（海运及海运附加费）为2318美元/TEU，较上期下跌0.6%。 当地时间8月5日上午，也门胡塞武装军事发言人叶海亚·萨雷亚发表讲话称，胡塞武装通过“巴勒斯坦-2”型高超音速弹道导弹，袭击了以色列的本-古里安国际机场。8月6日也门胡塞武装下属的人道主义行动协调中心（HOCC）宣布对64家航运公司实施“制裁通知”，称其违反了对以色列实施的“海上封锁”，明确表示这些公司旗下的船舶将被禁止通过红海、曼德海峡、亚丁湾与阿拉伯海，并声称目标船队“可能在任何地方被攻击”。此举标志着胡塞武装针对全球航运的威胁再度升级，国际航运安全局势持续恶化。绕行继续消化过剩运力，若冲突显著恶化或短期提振期货价格。 据央视新闻客户端消息，也门胡塞武装控制的马西拉电视台7月21日报道，以色列空军当日对也门荷台达港发动一系列空袭。进一步加剧了对胡塞的打击行动。此次行动是继7月6日以来又一次袭击，使原本运营中断的荷台达港雪上加霜。以色列国防部长伊扎克·卡茨表示，军方正在强力打击任何试图恢复之前袭击以基础设施的行为。卡茨还称，也门胡塞武装将为向以色列发射导弹的行为付出惨痛代价，以色列会继续在任意时间、任意地点采取任何打击行动。甚至进一步发出威胁，称也门的命运将和伊朗首都德黑兰一样，这似乎在暗示以军接下来还可能对也门发动规模更大的空袭。以色列国防军称，荷台达港曾被用来协助伊朗向胡塞武装运送武器，这些武器随后被用于袭击以色列及其盟友。荷台达港对也门的贸易和人道主义物资供应路线至关重要，因其战略重要性和胡塞武装的控制，一直是冲突的焦点。胡塞武装控制的玛西拉电视台(Al-MasirahTV)证实该港口遭到袭击，但未提供更多细节。一位不愿透露姓名的胡塞安全官员告诉法新社，袭击摧毁了一个在先前被轰炸后重建的码头。据壹航运最新获悉：美国总统特朗普周三说，美国将维持对日本商品征收25%关税，并可能很快与印度达成贸易协议。特朗普星期三（7月16日）在白宫接见巴林王储萨尔曼时告诉记者：“我们即将宣布几项相当不错的协议。” 三、数据概览 1、集运现货价格 表2：上海出口集装箱结算运价指数 2025/8/11 2025/8/4 涨跌 环比（%） SCFIS：欧洲航线（基本港） 2235.48 2297.86 -62.38 -2.7% SCFIS：美西航线（基本港） 1082.14 1130.12 -47.98 -4.2% 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图1&图2:上海出口集装箱结算运价指数（单位：点） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 2、集运指数（欧线）期货行情 图3：集运欧线期货主力合约走势（单位：点）图4：集运欧线期货次主力合约走势（单位：点） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 3、航运相关数据走势图 图5：全球集装箱运力（单位：TEU&%）图6：全球集装箱船手持订单（单位：TEU&艘） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图7：上海-欧洲基本港运价（单位：美元/TEU）图8：上海-鹿特丹即期运价（单位：美元/FEU） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】宏观金融研究团队021-60635739 有色金属研究团队021-60635734 黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738 农业产品研究团队021-60635732 量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com