机构调研周跟踪：机构关注度提升：电力设备、非银金融、公用事业

2025年08月11日 策略研究团队 机构关注度提升：电力设备、非银金融、公用事业 ——机构调研周跟踪 韦冀星（分析师）简宇涵（分析师） weijixing@kysec.cn 证书编号：S0790524030002 jianyuhan@kysec.cn 证书编号：S0790525050005 相关研究报告 《市场的双轮驱动：科技&PPI交易 —投资策略周报》-2025.8.9 《市场的双轮驱动系列二——全球科技共舞—投资策略专题》-2025.8.8 《机构关注度提升：汽车、电力设备、基础化工—机构调研周跟踪》 -2025.8.5 “机构调研信息”是投资者决策过程当中，重要的信息补充 机构调研是资本市场信息传递和价值挖掘的重要环节。对于专业机构而言，是深度研究、投资决策的关键步骤。相较财务信息，机构调研具备披露及时、信息多维且深入等优势。往往在调研结束后1-2天内，公司以公告方式对外披露，主要内容包含参会人员信息、会议问答等，投资者与公司管理层之间的问答往往涉及行业最新动态及公司运营细节。 机构调研信息是对基本面信息的重要补充，但信息量大且杂乱。为了清晰梳理出调 研中有效、增量信息，我们推出机构调研周跟踪系列，汇总最近一周、一个月公开的机构调研信息，涵盖行业、个股两维度，包含调研热度（环比、同比数据）、调研获得的行业及个股信息增量。 行业视角看机构调研情况:电力设备、非银金融、公用事业关注度同比增加周度：上周，全A的被调研总次数有所下滑，且低于2024年同期，显示调研热度降温，或因部分公司步入财报静默期。一级行业中，按机构被调研总次数从高 到低排序，电子、电力设备、医药生物、机械设备、计算机和汽车的关注度较高。边际变化上，电力设备、非银金融、公用事业、国防军工、商贸零售等行业关注度同比增加。 月度：7月，全A的被调研总次数环比持续下滑，且低于2024年同期。最新一 个月，一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，机械设备、电子、医药生物、汽车和电力设备的关注度较高。 边际变化上，电力设备、社会服务、纺织服饰、传媒、非银金融、石油石化、美容护理的关注度同比增加。 个股视角看机构调研情况：华明装备、塔牌集团、京东方A、杰瑞股份等受到市场较多的关注 周度：上周，华明装备、塔牌集团、京东方A、杰瑞股份等受到较多市场关注，被调研总次数、机构调研家数均数值相对较高。 月度：最近一个月，北方稀土、冰轮环境、华明装备、江波龙、威力传动、京东方A、中国重汽等受到较多市场关注，被调研总次数、机构调研家数均数值较高。以下是重点公司调研细节梳理: 西子洁能：公司与传统高耗能行业息息相关，并积极在新能源、核电市场寻找 增量。公司近期被机构频繁调研，上周调研次数达2次，受到市场相对较多的关 注。 杰瑞股份：坚定执行国际化战略，不断拓展中东市场。公司近期被机构频繁调研，上周调研次数达2次，受到市场相对较多的关注。 风险提示：公司经营风险、行业政策风险、投资者关系活动记录表错误解读风险 策略研 究 投资策略 点评 开源证券 证券研究 报告 目录 1、行业视角看机构调研情况:电力设备、非银金融、公用事业的关注度同比增加3 1.1、周度3 1.2、月度5 2、个股视角看机构调研情况：华明装备、塔牌集团、京东方A、杰瑞股份受到较多市场关注6 2.1、周度6 2.2、月度7 3、风险提示7 图表目录 图1：近期，全A周度被调研总次数逐步下滑，处于较低水平4 图2：相较其他行业，电子、电力设备和医药生物的周度被调研总次数相对较高4 图3：上周，一级行业里，电子、电力设备、医药生物、机械设备、计算机和汽车关注度较高4 图4：近期，机构调研公告里，包含机器人部分应用场景的行业及个股信息增量4 图5：7月，全A月度被调研总次数环比继续下滑5 图6：相较其他行业，机械设备、电子和医药生物的月度被调研总次数相对较高5 图7：最近一个月，一级行业里，机械设备、电子、医药生物、汽车和电力设备的关注度较高5 图8：上周，以下上市公司受到更多关注6 图9：最近一个月，以下上市公司受到更多关注7 机构调研是资本市场信息传递和价值挖掘的重要环节。对于专业机构而言，是深度研究、投资决策的关键步骤。对于普通投资者，公开的机构调研信息（尤其是参与名单、简要纪要）提供了有价值的观察窗口，可以了解市场关注点、验证投资逻辑，并辅助基本面研究。 相较财务信息，机构调研具备披露及时、信息多维且深入等优势。机构调研信息在披露频率和信息内容上，与较多的基本面信息不同。机构调研信息披露及时，往往在调研结束后1-2天内，公司以公告方式对外披露，公告名“投资者关系活动记录表”，主要内容包含参会人员信息、会议问答等，投资者与公司管理层之间的问答往往涉及行业最新动态及公司运营细节。对披露时点相对滞后的、定量的财务数据，机构调研是一个重要的补充。 机构调研信息是对基本面信息的重要补充，但信息量大且杂乱。为了清晰梳理出调研中有效、增量信息，我们推出“机构调研周跟踪”系列，汇总最近一周、一个月公开的机构调研信息，涵盖行业、个股两维度，包含调研热度（环比、同比数据）、调研获得的行业及个股信息增量。 注：本文涉及机构调研数据，包括“被调研总次数”、“机构调研家数”，均来自公司投资者关系活动记录表，统计数据由Wind提供。被调研总次数衡量的是个股公司指定期间被调研的总次数，调研内容包括实地调研、电话会议、路演活动、业绩说明会等；机构调研家数衡量的是个股公司指定期间被机构调研的总家数。 1、行业视角看机构调研情况:电力设备、非银金融、公用事业的关注度同比增加 行业信息汇总涵盖一级、二级行业的调研热度及其同比环比比较，并且收集调 研中的行业重要增量信息，紧密跟踪行业最新动态。 1.1、周度 上周（8月4日-8月10日，全文同），全A的被调研总次数有所下滑，且低于 2024年同期，显示调研热度降温。上周，全A的周度被调研总次数达118次，低于 2024年同期的163次；近期，全A的周度被调研总次数持续下滑，整体水平处于全年较低的位置，或因部分公司步入财报静默期。 上周，一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，电子、电力设备、医药生物、机械设备、计算机、汽车的关注度较高；二级行业中，电网设备、半导体、化学制药、通用设备、汽车零部件、元件、IT服务、光学光电子、农化制品等的关注度较高。 边际变化上，电力设备、非银金融、公用事业、国防军工、商贸零售等行业关注度同比增加。 图1：近期，全A周度被调研总次数逐步下滑，处于较低水平 图2：相较其他行业，电子、电力设备和医药生物的周度被调研总次数相对较高 数据来源：Wind、开源证券研究所注：单位为次数据来源：Wind、开源证券研究所注：单位为次 图3：上周，一级行业里，电子、电力设备、医药生物、机械设备、计算机和汽车关注度较高 一级行业 被调研总次数：最近一周（次数） 机构调研家数：最近一周（家数） 被调研总次数：2024年同期（次数） 机构调研家数：2024年同期（家数） 电子 18 188 24 412 电力设备 17 209 9 899 医药生物 14 340 26 401 机械设备 11 186 11 304 计算机 8 94 10 226 汽车 8 101 11 414 基础化工 6 129 11 168 有色金属 6 49 10 28 建筑材料 4 72 6 113 非银金融 3 3 1 1 农林牧渔 3 281 3 35 通信 3 4 7 366 传媒 2 18 4 185 公用事业 2 9 0 0 国防军工 2 4 1 2 家用电器 2 2 2 70 商贸零售 2 17 1 3 社会服务 2 12 1 0 数据来源：Wind、开源证券研究所 图4：近期，机构调研公告里，包含机器人部分应用场景的行业及个股信息增量 分类 现有场景或需求 行业及个股信息 矿山巡检 以四足机器人为平台，集成360度全景云台摄像头双光云台（可见光+红外热成像）实时查看温度及异常磨损，同时搭载气体、声音、温湿度等传感器，实时回传环境参数和工况，通过网络通信的方式把高清视频和传感数据传送至中控室，为维保人员远程诊断和制定维保计划提供数据支撑。 宝通科技：与必和必拓(BHP)签订的订单，在智利最大的单体铜矿进行巡检。 电力 新一代室外带电作业机器人产品可应用于单回路搭接、断线业务等复杂作业场景，可开展双回线路搭接、旁路作业、更换绝缘子、安装过电压保护器、加装故障指示器等多项作业任务。室外带电作业机器人的推广应用，能够保障操作人员的人身安全，降低劳动强度，提高作业的效率和精度，减少停电事故及次数，提升供电可靠性。 亿嘉和：公司积极参与了2025年的电网招投标工作，并将密切关注电网招标计划，积极把握市场机会，不断提升产品竞争力，争取更多市场机会。 除草 全球共有2.5亿个私人花园，60%适合使用割草设备，这其中80%集中在欧美，形成了约1.2亿个花园的市场规模。传统割草机产品使用周期8-10年，年更新需求约1500-2000万台。随着割草机器人产品体验的持续提升，如能覆盖传统割草设备的功能需求，智能割草机器人市场规模有望达到600-700万台。目前，无边界割草机器人的增速较快。 九号公司：渠道方面，目前公司已进入大部分欧洲线下园林工具门店，具备先发优势；同时，公司动态的观察亚马逊、KA、CE等渠道的机会，逐渐重点的去拓展渠道。 清洁 商用清洁场景面临人力成本高、从业人员老龄化严重、清洁质量管控难等问题，目前正迎来从传统人力密集型模式向智能化、无人化转型的关键拐点。 亿嘉和：目前公司在室内物业场景，商业清扫机器人已向日本Familymart等大客户批量销售；在室外园区场景，无人环卫机器人已向南京地铁、苏州莲池湖生态公园等客户批量销售。 资料来源：Wind、公司公告（宝通科技、亿嘉和、九号公司）、开源证券研究所 1.2、月度 7月，全A的被调研总次数环比持续下滑，且低于2024年同期。7月，全A的月度被调研总次数达1345次，低于2024年同期的1505次；近期，全A的月度被调研总次数持续下滑，整体水平处于全年较低的位置。 最近一个月（7月10日-8月10日），一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，机械设备、电子、医药生物、汽车和电力设备的关注度较高；二级行业中，汽车零部件、通用设备、半导体、化学制药、电网设备、专用设备、自动化设备、光学光电子、化学制品等的关注度较高。 边际变化上，电力设备、社会服务、纺织服饰、传媒、非银金融、石油石化、美容护理的关注度同比增加。 图5：7月，全A月度被调研总次数环比继续下滑图6：相较其他行业，机械设备、电子和医药生物的月度 被调研总次数相对较高 数据来源：Wind、开源证券研究所注：单位为次数据来源：Wind、开源证券研究所注：单位为次 图7：最近一个月，一级行业里，机械设备、电子、医药生物、汽车和电力设备的关注度较高 一级行业 被调研总次数：最近一个月（次数） 机构调研家数：最近一个月（家数） 被调研总次数：2024年同期（次数） 机构调研家数：2024年同期（家数） 机械设备 138 1448 232 1741 电子 129 1700 225 4556 医药生物 101 1364 147 3165 汽车 99 1143 115 911 电力设备 85 1408 80 1408 基础化工 72 574 74 979 计算机 67 1610 83 2191 有色金属 53 499 53 509 国防军工 28 256 28 348 通信 28 911 30 547 公用事业 23 184 44 323 建筑装饰 23 187 23 185 社会服务 22 147 17 224 纺织服饰 18 238 16 178 家用电器 18 95 22 303 交通运输 18 149 28 257 银行 18 91 59 381 环