基金市场周报：国防军工板块表现较优 QDII基金平均收益相对领先

分析师：池云飞 执业证书编号：S0870521090001电话：021-53686397 E-mail:chiyunfei@shzq.com 研究助理：汪雪凝 执业证书编号：S0870124070002电话：021-53686116 E-mail:wangxuening@shzq.com 本期（2025.8.4-2025.8.8）上证指数上涨2.11%，深证成指上涨1.25%。申万一级行业涨多跌少，其中国防军工和有色金属行业表现较好。海外权益市场重要指数涨多跌少，国际黄金价格上涨。本期各类型基金均上涨。主动投资股票基金较上期上涨1.31%，主动投资混合基金上涨1.47%，主动投资债券基金上涨0.14%；QDII基金较上期上涨1.90%。 国防军工板块表现较优QDII基金平均收益相对领先 ——基金市场周报（2025.8.4-2025.8.8） 报告日期：2025年08月11日 图1、基金指数近一年收益率走势 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；起止时间：2024年8月9日——2025年8月8日 宏观数据点评 证券投资基金研究报告/基金周报 图2、各类型基金本期收益率（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2025年8月8日 注：主动投资股票基金、混合基金及债券基金平均收益率采用中国开放式主动管理基金系列指数收益率；其他类型基金平均收益率采用样本基金收益率算术平均值 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和风险提示。1 图3、近12期申万一级行业表现 权益类：国防军工板块表现较优 本期申万一级行业涨多跌少，其中国防军工和有色金属表现较好。从最近12期申万一级行业综合表现来看，综合和国防军工表现较好。 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2025年8月8日 图4、最近3年申万国防军工指数-动态PE图5、最近3年申万综合指数-动态PE 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2025年8月8日 权益类基金方面，本期重仓有色金属等行业的基金表现较 优。 表1、收益率较高的代表性主动投资股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 路博迈资源精选股票发起A 8.94% 华安医药生物股票发起式A 101.02% 嘉实资源精选股票A 6.56% 富国医药创新股票A 92.47% 平安先进制造主题股票发起 A 6.43% 嘉实互融精选股票A 92.41% 创金合信资源主题精选股票 A 6.02% 鹏华医药科技股票A 83.91% 中欧高端装备股票发起A 5.98% 富国医药成长30股票 82.47% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2025年8月8日 表2、收益率较高的代表性指数股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 黄金股ETF 9.44% 汇添富国证港股通创新药ETF 96.14% 国泰中证沪深港黄金产业股票ETF 9.31% 万家中证港股通创新药ETF 95.12% 黄金股ETF基金 9.30% 港股创新药ETF 94.56% 华夏中证沪深港黄金产业股票ETF 9.27% 景顺长城中证港股通创新药 ETF 92.35% 平安中证沪深港黄金产业 ETF 9.09% 富国恒生港股通医疗保健ETF 89.36% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2025年8月8日 注：剔除ETF联接基金 表3、收益率较高的代表性主动投资混合基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 中海魅力长三角混合 10.80% 长城医药产业精选混合发起 式A 121.52% 永赢新能源智选混合发起A 10.15% 中银港股通医药混合发起A 109.13% 同泰竞争优势混合A 10.06% 永赢医药创新智选混合发起 A 107.41% 长城新兴产业混合A 9.53% 诺安精选价值混合A 97.17% 弘毅远方甄选混合A 9.43% 广发成长领航一年持有混合 A 92.06% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2025年8月8日 固收类：可转债基金本期收益相对领先 本期债市代表指数均上涨。中证国债、中证企业债和中证全债分别上涨0.15%、0.12%和0.08%；中证转债上涨2.31%。 本期各类债券基金均上涨。从基金类别上看，本期可转债基金上涨2.59%;普通债券基金上涨0.46%;长期纯债基金和中短期纯债基金均上涨0.07%;短期纯债基金上涨0.05%。从今年收益综合来看，可转债基金业绩表现较好，平均收益率为13.96%。 表4、各类别债券型基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 可转债基金 2.59% 13.96% 普通债券基金 0.46% 3.06% 长期纯债基金 0.07% 0.80% 中短期纯债基金 0.07% 0.98% 短期纯债基金 0.05% 1.02% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2025年8月8日 表5、收益率较高的代表性主动投资债券基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 博时转债增强债券A 4.17% 南方昌元可转债债券A 24.80% 南方昌元可转债债券A 3.95% 博时转债增强债券A 20.79% 工银可转债优选债券A 3.80% 中欧可转债债券A 19.91% 华商可转债债券A 3.38% 金鹰元丰债券A 19.03% 融通可转债债券A 3.38% 东方可转债债券A 19.02% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2025年8月8日 注：其中去除疑似由于赎回费并入原因短期收益曾出现大幅增长的基金 QDII类1：权益基金-大中华类QDII基金平均收益领先 本期各类QDII基金涨多跌少。权益基金-大中华类QDII基金本期上涨2.43%;权益基金-全球类QDII基金本期上涨2.33%;权益基金-亚太及新兴类QDII基金本期上涨2.21%;权益基金-欧美类QDII基金本期上涨1.73%;另类资产-黄金类QDII基金本期上涨1.42%;另类资产-大宗商品类QDII基金本期上涨1.16%;REITs类QDII基金本期上涨0.77%;债券类QDII基金本期上涨0.02%;另类资产-能源商品类QDII基金本期下跌4.82%。今年全年来看，权益基金-大中华类QDII基金涨幅较大，为34.21%。 表6、各类别QDII基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 权益基金-大中华 2.43% 34.21% 权益基金-全球 2.33% 17.35% 权益基金-亚太及新兴 2.21% 8.99% 权益基金-欧美 1.73% 7.78% 另类资产-黄金 1.42% 27.62% 另类资产-大宗商品 1.16% 13.32% REITs 0.77% -2.40% 债券 0.02% 3.35% 另类资产-能源商品 -4.82% -3.98% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2025年8月7日 注1：另类资产-大宗商品QDII基金为主要投资于能源、农副产品、原材料等各类大宗商品的 QDII基金，其中专注投资能源商品的QDII基金单独分类为另类资产-能源商品QDII基金 注2：为便于分析，该类别按基金全称、投资区域、业绩比较基准进行区分，不对股票基金和混合基金做细分 表7、收益率较高的QDII基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 天弘越南市场A 7.39% 汇添富香港优势精选A 134.89% 工银香港中小盘人民币 6.35% 华泰柏瑞恒生创新药ETF 97.89% 富国蓝筹精选人民币 6.04% 易方达全球医药行业人民币 A 96.31% 南方香港成长 5.34% 广发中证香港创新药ETF 96.13% 南方中国新兴经济9个月持有A 5.24% 华夏恒生生物科技ETF 85.14% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2025年8月7日 1投资者需关注QDII基金所面临的特定风险，包括但不限于汇率风险（人民币兑外币汇率波动对基金资产价值的影响）、境外市场风险等。 分析师承诺 分析师池云飞 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格，是具备协会会员资格的基金评价机构。 风险提示 本报告中的信息均来源于已公开的资料与第三方数据，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。报告中对样本数据的抽样方法和结论，本公司保有最终解释权。本报告中的信息仅供参考，不构成任何投资建议和承诺。我公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负责。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。业绩表现数据仅代表过去的表现，不保证未来结果。评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。 本报告版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如遵循原文本意地引用、刊发，需注明出处为“上海证券基金评价研究中心”。