乙二醇日报：乙二醇延续低位震荡，关注旺季预期及终端开工表现

乙二醇延续低位震荡，关注旺季预期及终端开工表现 通惠期货研发部 李英杰 从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442 liyingjie@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 一、日度市场总结 主力合约与基差：乙二醇期货主力合约价格连续两日小幅回落，8日报4422元/吨，较前日下跌8元/吨，跌幅0.18%，近三日价格波动区间维持在4417-4435元/吨。华东现货价格同步走弱，报4455元/吨，日环比降10元/吨，基差扩大8元/吨至48元/吨，反映现货市场相对期货支撑增强但绝对价格仍承压。远月价差结构显示，1-5价差进一步贴水至-45元/吨，表明市场对中短期供需预期仍偏悲观。 持仓与成交：主力合约成交量和持仓量显著收缩，8日成交量环比减少3.6万手至8.07万手，降幅达30.99%；持仓量减少1.15万手至20.53万手，资金撤离迹象明显，暗示市场交投情绪转向谨慎。 供给端：乙二醇总体开工率稳定于62.3%，油制（66.15%）、煤制 （56.45%）及甲醇制（62.43%）装置负荷均持平。各生产工艺理论利润延续亏损状态，煤制利润维持-234元/吨，石脑油制、乙烯制及甲醇制工艺分别亏损88.51美元/吨、703.99元/吨及1165.23元/吨，成本压力下供给弹性受限。 需求端：聚酯工厂负荷持稳于89.42%，江浙织机负荷维持63.43%，终端纺织需求未见增量，叠加外贸订单季节性走弱，下游对乙二醇采购意愿偏刚性，难以推动库存消化。 库存端：华东主港库存攀升至48.57万吨，周环比大增5.9万吨，其中张家港库存增幅达40.6%（5.2万吨），港口累库压力凸显；到港量虽环比减少6.7万吨至10.17万吨，但港口发货放缓导致累库速度超预期，供需矛盾持续积累。 当前乙二醇处于弱现实与强成本的博弈格局中。一方面，港口库存快速攀升且下游需求缺乏改善迹象，供需宽松格局持续压制价格上方空间；另一方面，各生产工艺普遍深亏，成本支撑下价格进一步下行阻力增大。短期内市场或延续低位震荡，关注低估值引发的装置检修动态及聚酯旺季预期对市场情绪的边际影响。若港口去库持续不及预期，不排除价格向下突破成本支撑的可能性。 二、产业链价格监测 三、产业动态及解读 8月8日，上午华东美金市场重心僵持，近月船货商谈在523-525美元/吨区间，成交暂无听闻；下午华东美金市场商谈持稳，近月船货商谈在522-524美元/吨区间，没有成交听闻。 8月8日，陕西地区乙二醇市场现货报价持稳，市场均价在4000元/吨附近自提。陕西货源报价暂稳，下游业者拿货稳定。 8月8日，主流市场向下调整，华南市场持货商报价下调，市场成交氛围冷清，目前在4500元/吨附近送到。 8月8日，美俄会晤取得进展，国际油价延续跌势，乙二醇供应逐渐回归，市场情绪转空，市场价格向下调整，当前华东价格商谈参考在4455元/吨附近。 四、产业链数据图表 图1：乙二醇主力合约收盘价与基差 数据来源：WIND 图2：乙二醇制取利润 数据来源：WIND 图3：国内乙二醇装置开工率 数据来源：CCF 图4：下游聚酯装置开工率 数据来源：WIND 图5：乙二醇华东主港库存统计（周度） 数据来源：CCF 图6：乙二醇行业总库存（吨） 数据来源：CCF 附录：大模型推理过程 嗯，用户给了一个关于乙二醇期货分析的请求，我需要仔细看看他们的具体要求。首先，用户是一名乙二醇期货研究员，希望我帮忙整理当日的市场数据，并进行总结。他们要求分两段回答，第一部分是数据变动分析，第二部分是产业链供需和价格走势判断。需要注意不引用其他公司的观点，不用序号和emoji，结构要按照给定的框架。 现在看数据部分，首先得整理主力合约、基差、持仓和成交的变化。主力合约价格从4430降到4422，降了8元，成交量和持仓量都有所下降，尤其是成交量降了30%。基差增加了8元，华东现货价也微跌。这些数据说明期货市场可能有些疲软，参与者减少，持仓下降可能意味着部分资金撤离。 接下来是供给端和需求端的数据。供给端各项开工率都没变，油制、煤制、乙烯制、甲醇制的利润数据有些差异，特别是煤制利润稳定在-234，其他如石脑油制利润仍然亏损。说明整体供应稳定，但生产利润压力大，特别是甲醇制利润更差。需求端的聚酯和织机负荷也没变化，需求维持现状，但库存方面华东港口库存增长明显，特别是张家港库存大增40%，到港量减少了，但库存增加可能意味着出货量下降或者需求不足。 在价格走势分析部分，虽然供需两端开工率稳定，但库存累积较快，尤其是华东主港和张家港库存明显上升，而下游需求没有提升，导致累库压力大。成本方面，各生产工艺持续亏损，尤其是煤制和甲醇制，可能限制价格下跌空间，但高库存和需求疲软可能促使价格继续弱势震荡。需要关注成本支撑和去库速度，可能维持低位震荡。 需要确认所有数据都被正确分析，没有遗漏。比如，基差扩大说明现货相对期货走强，但是现货价格其实也在下跌，可能期货下跌更快。同时，1-5价差扩大负值，可能预期远期更弱。这些细节是否要强调？用户给的原始资讯是null，所以主要依赖数据表。还要注意不要使用行业其他观点，避免使用序号，结构清晰。最后确认是否符合格式要求，确保两大部分正确，段落分明。