铁矿周报

2025年8月11日 关注限产影响 铁矿震荡偏弱 核心观点及策略 ⚫需求端：上周铁水产量小幅减少，但仍保持在240万吨以上水平，中期关注下旬北方阅兵限产影响。上周247家钢厂高炉开工率83.75%，环比上周增加0.29个百分点，同比去年增加3.54个百分点，日均铁水产量240.32万吨，环比上周减少0.39万吨，同比去年增加8.62万吨。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷021-68555105li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 ⚫供应端：上周海外发运量环比小幅回落，处于近三年同期中等水平。上周全球铁矿石发运总量3061.8万吨，环比减少139.1万吨。库存方面，全国47个港口进口铁矿库存14267.27万吨，环比增加45.26万吨；日均疏港量336.45万吨，增18.54万吨。 黄蕾huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 高慧gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 ⚫总体上，供应端，主流矿山发运进入季节性淡季，非主流矿近期发运高位，供应总体保持平稳。需求端，上周铁水产量小幅减少，但仍保持在240万吨以上水平。数据方面，1-7月累计出口钢材6798万吨，同比增长11.4%，持续贡献增量。中期关注北方阅兵限产影响。预计铁矿震荡偏弱。 王工建wang.gj@jyqh.com.cn从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 赵凯熙zhao.kx@jyqh.com.cn从业资格号：F03112296投资咨询号：Z0021040 ⚫风险因素：宏观超预期，需求不确定 一、交易数据 二、行情评述 上周铁矿期货震荡走势，宏观消息平淡，资金趋向谨慎。现货市场，日照港PB粉报价770元/吨，环比上涨2元/吨，超特粉647元/吨，环比上涨2元/吨，现货高低品PB粉-超特粉价差123元/吨。 需求端，上周铁水产量小幅减少，但仍保持在240万吨以上水平，中期关注下旬北方阅兵限产影响。上周247家钢厂高炉开工率83.75%，环比上周增加0.29个百分点，同比去年增加3.54个百分点；高炉炼铁产能利用率90.09%，环比上周减少0.15个百分点，同比去年增加3.07个百分点；钢厂盈利率68.4%，环比上周增加3.03个百分点，同比去年增加63.21个百分点；日均铁水产量240.32万吨，环比上周减少0.39万吨，同比去年增加8.62万吨。 供应端，上周海外发运量环比小幅回落，处于近三年同期中等水平。上周全球铁矿石发运总量3061.8万吨，环比减少139.1万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2532.2万吨，环比减少223.7万吨。澳洲发运量1780.2万吨，环比减少79.4万吨，其中澳洲发往中国的量1547.4万吨，环比减少3.0万吨。巴西发运量752.0万吨，环比减少144.4万吨。澳洲巴西19港铁矿发运总量2463.9万吨，环比减少213.9万吨。澳洲发运量1721.2万吨，环比减少72.3万吨，其中澳洲发往中国的量1488.4万吨，环比减少1.0万吨。巴西发运量742.7万吨，环比减少141.6万吨。库存方面，全国47个港口进口铁矿库存14267.27万吨，环比增加45.26万吨；日均疏港量336.45万吨，增18.54万吨。 供应端，主流矿山发运进入季节性淡季，非主流矿近期发运高位，供应总体保持平稳。需求端，上周铁水产量小幅减少，但仍保持在240万吨以上水平。数据方面，1-7月累计出口钢材6798万吨，同比增长11.4%，持续贡献增量。中期关注北方阅兵限产影响。预计铁矿震荡偏弱。 三、行业要闻 1.中国神华启动大规模资产重组，涉及国家能源集团旗下13家公司。8月1日晚，中国神华公告称，公司当日收到控股股东国家能源集团的《关于筹划重大事项的通知》，初步考虑拟由公司发行股份及支付现金购买国家能源集团持有的煤炭、坑口煤电以及煤制油煤制气煤化工等相关资产并募集配套资金。 2.央行等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》。《意见》坚持分类施策、有扶有控，推动产业加快迈向中高端，防止“内卷式”竞争。支持矿企在符合国家产业政策的前提下，加快重要矿产增储上产，提高战略性资源供应保障能力。 3.海关总署数据，2025年7月中国进口铁矿砂及其精矿10462.3万吨，较上月减少132.5万吨，环比下降1.3%；1-7月累计进口铁矿砂及其精矿69656.9万吨，同比下降2.3%。 4.据海关统计，7月份，我国货物贸易进出口总值3.91万亿元，同比增长6.7%。其中，出口2.31万亿元，增长8%；进口1.6万亿元，增长4.8%。前7个月，我国货物贸易进出口总值25.7万亿元，同比增长3.5%。 四、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 洞彻风云共创未来 DEDICATEDTOTHEFUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号306室电话：021-68400688 深圳分公司 深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋9楼910、911室电话：025-57910823 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部 辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号电话：0411-84803386 杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。