计算机行业周报：GPT5重磅问世，Genie3迭代世界模型

本周观点

1. AI 模型发布与进展

   • OpenAI 发布 GPT-5，在编程能力、减少幻觉和自动判断回复等方面实现显著优化，并引入“安全完成”功能。
   • GPT-5 在 SWE-bench Verified 基准测试中以 74.9% 的成绩领先 Claude Opus 4.1、Gemini 同类模型，向所有 ChatGPT 用户开放。
   • 谷歌 DeepMind 发布通用世界模型 Genie 3，可通过一句话生成可实时交互的 3D 虚拟世界，支持基于文本的动态事件生成。
   • Anthropic 发布编程模型 Claude Opus 4.1，改进智能体任务、真实世界编程和复杂推理功能，提供混合推理模式。
   • 傅利叶智能发布第三代全尺寸人形机器人 Care-bot GR-3，面向社交陪伴与辅助陪护，配备全感交互系统。

2. 行业景气度与市场预期

   • 8 月进入 25 年中报密集披露期，计算机板块收入端预计偏平淡，AI 产业链、智能驾驶、国产替代、出海等相关方向景气度相对更好。
   • 利润端预计受益于基数、减员增效、AI 对内赋能下的成本费用节约，下半年经营强度好于上半年。
   • AI 落地方向确定性相对高：端侧 AI 硬件、C 端软件（尤其是出海）、B 端企业服务和制造业信息化、G 端/大 B 端大模型定性化/私有化部署/一体机。

3. 细分行业景气度

   • 高景气维持：AI 算力、激光雷达。
   • 加速向上：AI 应用。
   • 稳健向上：软件外包、金融 IT、量子计算、数据要素、EDA、出海、信创。
   • 拐点向上：教育 IT、网安、企业服务。
   • 底部企稳：智慧交通、政务 IT、安防、建筑地产 IT。
   • 略有承压：工业软件、医疗 IT。

投资建议

• 关注国内生成式大模型龙头科大讯飞。
• 关注 AI 硬件应用落地，如海康威视、虹软科技、禾赛。
• 关注 AI 相关功能打磨带动付费率、ARPU 值提升，如迈富时。

风险提示

• 行业竞争加剧的风险。
• 技术研发进度不及预期的风险。
• 特定行业下游资本开支周期性波动的风险。

本周行情回顾

• 计算机行业指数（申万）下跌 0.41%，跑输沪深 300 指数 1.65 pct。
• 本周计算机板块涨幅前五的公司：佳缘科技、淳中科技、汇金股份、ST 迪威迅、兴图新科。
• 本周计算机板块跌幅前五的公司：万兴科技、中远海科、国投智能、安恒信息、博睿数据。

重点事件前瞻

• 8 月 13-15 日：2025 中国具身智能机器人产业大会暨展览会，上海。
• 8 月 15-17 日：2025 世界人形机器人运动会，国家体育馆（鸟巢）和国家速滑馆（冰丝带）。