InPoint 商业地产收益有限公司 A 级 Pfd 2025年季度报告

INPOINT 商业地产收入公司 请勾选表示注册人是否在过去的12个月内（或根据要求提交此类文件的更短期间）已通过电子方式提交了根据规则S-T第405条（本章§232.405）要求提交的所有交互式数据文件。是☒ 否☐ 请勾选表明注册人是否为大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型报告公司或新兴成长公司。参见《交易所法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴成长公司”的定义。 非加速披露义务人 如果是一家新兴成长型公司，如果注册人已选择不使用延长的过渡期以遵守根据交易所法案第13(a)节提供的任何新的或修订的财务会计标准，请用复选标记表示。☒ 根据交易所法案第12b-2条的定义，指示是否为空壳公司。是 ☐ 否 ☒ 截至2025年8月7日，注册人拥有以下普通股股份：8,562,777股P类普通股，290,345股T类普通股，470,980股I类普通股，745,881股A类普通股，48,015股D类普通股，以及无S类普通股。 目录 第一部分 财务信息 项目1.财务报表 2截至2025年6月30日的合并资产负债表（未经审计）以及截至2024年12月31日的未经审计的合并经营报表（截至2025年6月30日止三个月和六个月）3以及截至2024年止三个月的未经审计合并股东权益变动表42025年6月30日和2024年未经审计的合并股东权益变动表，截至6月止六个月530，2025年和2024年6六个月截至2025年6月30日和2024年未经审计的合并现金流量表 7合并财务报表附注（未经审计）27第二项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 INPOINT 商业地产收入公司合并资产负债表（金额以千美元为单位，每股金额除外）2025年6月30日十二月(unaudited) 31, 2024 资产现金及现金等价物$27025 $ 64549 商业抵押贷款：按成本计算的商业抵押贷款515,188 563,071 坏账准备(11,309) (13,898) 商业地产抵押贷款成本，净额503,879 549,173 房地产，扣除折旧后净值76,769 39,633已获租赁无形资产，净额2,542 2,969延期债务融资成本1,096 453已计利息应收2,210 2,741来自关联方1,023—预付费用和其他资产1,846 1,797总资产$ 616,390 $ 661,315负债和所有者权益 负债：回购协议$ 317,852 $ 360,677 放款参与销售，净额47,753 48,524已获租赁无形资产负债，净额356 404由于关联方1,481 1,407 应计利息2,216 2,349应付款项1,052 1,051应计费用和其他负债2,336 2,324总负债373,046 416,736 承诺与或有事项（注释8）股东权益： 优先股，面值0.001美元，授权5000万股：6.75%系列A累积可赎回优先股，面值0.001美元，授权402.5万股，截至2025年6月30日和2024年12月31日已发行且流通3,544,553股4 4 P类普通股，面值0.001美元，授权股份数量5亿股，截至2025年6月30日和2024年12月31日已发行和流通股份数量为8,562,777股9 9 T普通股，面值0.001美元，授权500,000,000股，截至2025年6月30日和2024年12月31日，已发行和流通290,345股——S类普通股，面值0.001美元，授权股份数量500,000,000股，截至2025年6月30日和2024年12月31日，未发行和流通股份数量为0股—— D类普通股，面值0.001美元，授权股份数为5亿股，截至2025年6月30日和2024年12月31日，已发行和在外的股份为480,150股—— 资本公积-附加340,562 339,524 累计赤字(97,232) (94,959) 股东权益合计243,344 244,579 总负债和股东权益$ 616,390 $ 661,315 InPoint 商业地产收入有限公司 合并财务报表附注 2025年6月30日（未经审计，金额单位为千美元，每股金额除外） 注意 1 – 组织和业务运营 在点商业地产收益公司（以下简称“公司”）于2016年9月13日在马里兰州成立，旨在发起、收购和管理多元化的商业地产（“CRE”）投资组合，主要包含CRE债务，包括（i）主要为浮动利率第一抵押贷款和（ii）从属抵押和夹层贷款。公司还可投资于由CRE担保的贷款参与、浮动利率CRE证券，如商业抵押贷款支持证券（“CMBS”）、上市房地产投资信托（“REIT”）的优先无担保债务，以及单一租户净租赁物业的精选股权投资。公司的大部分业务通过在点REIT运营合伙企业，L.P.（以下简称“运营合伙企业”），一家特拉华州有限合伙企业进行。公司是唯一的普通合伙人，并直接或间接持有运营合伙企业中所有有限合伙人权益。公司已选择按REIT方式缴纳美国联邦所得税。 公司由内陆点顾问有限责任公司（“顾问”）外部管理，该有限责任公司成立于2016年8月，是内陆房地产投资公司（“IREIC”）的全资间接子公司，而IREIC是内陆房地产集团股份有限公司的成员。顾问负责协调日常运营的管理，以及发起、收购和管理公司的商业房地产投资组合，在公司董事会（“董事会”）的监督下进行。顾问根据2021年7月1日公司、顾问和运营合伙人之间签署的修订和重述的顾问协议（“顾问协议”）履行其作为公司受托人的职责和责任。 顾问已将其部分职责委托给SPCRE InPoint Advisors, LLC（“子顾问”），这是一家于2016年9 月成立、由Sound Point CRE Management, LP全资拥有的特拉华州有限责任公司，依据顾问与子顾问于2021年7月1日签订的第二份修订及重述的子顾问协议。除其他职责外，子顾问有权识别、谈判、收购和发起公司的投资，并向公司提供投资组合管理、处置、物业管理和租赁服务。尽管已将上述职责委托给子顾问，但顾问仍保留根据顾问协议授予其委托的所有事项的最终责任，包括那些顾问未委托给子顾问的职责，例如：(i) 评估公司资产和计算公司净资产价值（“NAV”）；(ii) 管理公司日常运营；(iii) 准备股东报告和沟通以及安排公司年度股东大会；(iv) 监督公司持续符合美国联邦所得税目的的REIT资格要求。 2016年10月25日，公司启动了一项500,000美元以内（“私募”）的P类普通股（“P类股”）私募，公司在该私募中发行了10,258,094股P类股，产生276,681美元的毛收入，并于2019年6月28日终止了私募。 2019年3月22日，该公司向美国证券交易委员会（“SEC”）提交了S-11表格的注册声明（文件编号333-230465）（“2019年注册声明”），以注册高达235万美元的普通股（“首次公开募股”）。 2019年5月3日，美国证券交易委员会宣布2019年注册声明生效，公司开始首次公开募股。首次公开募股（A类、I类、D类、S类和T类）中每类普通股的认购价格各不相同，通常等于上个月确定的单位净资产值，加上适用的预扣销售佣金和经销商经理费用。内陆证券公司（“经销商经理”），作为顾问的附属公司，以尽力而为的方式担任公司首次公开募股的独家经销商经理。 2021年9月22日，公司完成了其6.75% Series A累积可赎回优先股350万股的承销公开发行，每股面值0.001美元（“Series A优先股”），清算优先权为每股25.00美元（“优先股发行”）。此外，2021年10月15日，雷蒙德詹姆斯及 associates，Inc.作为承销商的代表，部分行使了其超额配售选择权，购买额外10万股Series A优先股。Series A优先股是根据向美国证券交易委员会（SEC）提交的有效注册声明表S-11（文件编号333-258802）发行和销售的。公司收到优先股发行净收益8,631美元，在承销商折扣和发行费用之后，并将净收益贡献给运营合伙企业，以换取运营合伙企业中同等数量的Series A单元（其经济条款与Series A优先股相同）。有关优先股发行的更多信息，请参见“注释6 - 股东权益”。 InPoint 商业地产收入有限公司 合并财务报表附注 2025年6月30日（未经审计，金额单位为千美元，每股金额除外） 2022年4月28日，公司向美国证券交易委员会（SEC）提交了表格S-11的注册声明（文件编号333-264540）（“2022年注册声明”），以注册高达220万美元的普通股，该注册声明于2022年11月2日由SEC宣布生效（“第二次公募”），与首次公开募股（IPO）共同构成“公募”。 鉴于第二次公开发行的筹款进度和根据股份回购计划（“SRP”）提出的月度赎回申请的金额均超过筹款金额，董事会于2023年1月30日暂停了SRP。与该暂停事项相关，董事会还暂停了第二次公开发行的主要部分（“主要发行”）和分配再投资计划（“DRP”），自2023年2月10日起生效。除非董事会批准其恢复，主要发行、SRP和DRP应各自保持暂停状态。 请参考“注释14——后续事项”获取公司在2025年6月30日之后业务更新的信息。 注意2—重要会计政策摘要 讨论所有重大会计政策的披露在该公司截至2024年12月31日的10-K表格年度报告中列出，该公司于2025年3月14日向SEC提交（该“年度报告”），标题为“注意2——重大会计政策摘要”。详见下文对公司截至2025年6月30日止六个月内重大会计政策变化的讨论。 会计基础 随附的合并财务报表及相关附注已按照美国公认会计原则（“GAAP”）编制，并要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债的报列金额，以及报告期间的收入和费用的报列金额。实际结果可能与这些估计存在差异。 根据管理层意见，随附的未经审计的合并财务报表反映了所有必要的调整，这些调整在性质上是正常和经常性的，以便公允地呈报财务报表。 现金、现金等价物和受限现金 现金及现金等价物包括存放于金融机构的资金，包括原始期限为三个月或更短的金融机构活期存款。账户余额可能超过美国联邦存款保险公司（“FDIC”）的保险覆盖限额，因此，可能与超出FDIC保险覆盖限额的存款金额相关的信用风险可能集中。公司认为该风险不会重大，因为公司未预期金融机构将不履行义务。 受限现金表示公司按房地产证券回购协议作为额外抵押品而必须存放在独立账户中的现金。截至2025年6月30日和2024年12月31日，公司未持有任何受限现金。 最近颁布的会计准则 2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了第2023-07号会计准则更新分部报告（主题280）：报告分部披露的改进，这要求公共实体在年度和中期报告中披露重大部门费用和其他部门项目，并在中期报告期内提供关于可报告部门的利润或亏损以及当前年度报告所需资产的全部披露。拥有单个可报告部门的公共实体需要提供新披露以及ASC 280要求的所有披露。ASU 2023-07自2023年12月15日之后的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的中期报告生效，并允许提前采用。除非不切实际，否则应将修订追溯应用于财务报表中列报的所有期间。公司已采用ASU 2023-07，并更新了有关拥有单个可报告部门的披露。参见注释9——“部门报告”以获取更多信息。此次采用对公司的财务状况、经营成果或现金流没有产生任何影响。 InPoint 商业地产收入有限公司 合并财务报表附注 2025年6月30日（未经审计，金额单位为千美元，每股金额除外） 近期发布但尚未生效的会计准则 2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，所得税（主题740）：所得税信息披露的改进.asu 2023-09 改进了与税率协调和所得税相关的收入税信息披露的透明度。