基金市场点评：公募基础设施REITs投资观点更新

公募基础设施REITs概况

截至2025年8月4日，全市场共成立73只公募基础设施REITs，总规模约1783.2亿元，占公募基金市场比重约0.52%。其中，交通基础设施和园区基础设施规模占比分别为32.07%和18.31%。已上市71只，2只数据中心REITs将于8月8日上市。

FOF持有REITs情况

公募REITs已成为FOF资产配置选择之一，配置程度提升。2025年2季度配置力度提升的品种包括中金印力消费REIT、嘉实物美消费REIT、中金安徽交控REIT等。

不同底层资产REITs投研观点更新

1. 产业园区：偏好租户少、租约长、偏制造类厂房资产，现金分派率有竞争力。重点品种：国泰君安东久新经济REIT、创金合信首农REIT、博时津开产园REIT、中金联东科创REIT。
2. 仓储物流：需求粘性高、区位竞争优势突出、出租率较高。重点品种：汇添富九州通医药REIT、华夏深国际REIT、嘉实京东仓储基础设施REIT、南方顺丰物流REIT。
3. 交通基础设施：路线竞争力强、经营数据相对稳定、现金分派率水平较高。重点品种：平安宁波交投REIT、工银河北高速REIT、易方达深高速REIT、中金安徽交控REIT。
4. 能源基础设施：下游消纳程度较高、自然资源影响程度相对较低。重点品种：鹏华深圳能源REIT、华夏华电清洁能源REIT、中信建投国家电投新能源REIT。
5. 消费基础设施：需求刚性、必选消费属性突出。重点品种：易方达华威市场REIT、嘉实物美消费REIT、中金印力消费REIT、华夏首创奥莱REIT。
6. 租赁住房：租户准入标准相对友好、区位及交通优势突出、租金折扣明确或涨租接受度高。重点品种：中金厦门安居REIT、红土创新深圳安居REIT、华泰苏州恒泰租赁住房。
7. 新型基础资产：高IT功率密度、改造计划明确、高上架率且运行稳定。重点品种：南方润泽科技数据中心REIT。
8. 市政民生水利：需求刚性且稳定、季节性因素影响较小、成本端相对可控。重点品种：富国首创水务REIT。

风险提示

基础设施运营特有风险、流动性风险、政策风险、天气等不可抗力风险等。