国债期货：震荡延续，谨慎观望
基本面跟踪
- 国债期货市场：8月7日，国债期货各期限主力合约均上涨，其中2年期上涨0.00%，5年期上涨0.05%，10年期上涨0.05%，30年期上涨0.03%。
- 资金市场：隔夜shibor报1.3150%，7天shibor报1.4340%，14天shibor报1.4790%，1个月shibor报1.5290%，均较前一交易日下降。
- 货币市场：银行间质押式回购成交30亿元，隔夜、7天利率分别下跌5bp至1.25%、1.45%，14天利率持平于1.50%，1个月利率上涨6bp至1.55%。
- 现券市场：国债收益率曲线整体下移0.40-1.24BP，其中2年期下移0.99BP至1.41%，5年期下移1.24BP至1.55%，10年期下移0.80BP至1.69%，30年期下移0.40BP至1.95%。信用债收益率曲线涨跌不一，AAA级中短期票据6M期收益率上行10.00BP至1.70%。
- 活跃CTD券IRR：2年期为1.49%，5年期为1.54%，10年期为1.49%，30年期为1.23%，R007约1.4732%。
宏观及行业新闻
- 央行操作：8月7日开展1607亿元7天期逆回购，因4492亿元逆回购到期，公开市场净回笼2885亿元，延续“边补边收、以稳为主”的节奏。
- 宏观新闻：中国7月服务业PMI升至52.6，指向内需动能改善；人民币对美元中间价上调29个基点至7.1366；市场强化对美联储9月降息的押注，美元震荡，黄金徘徊两周高位，OPEC+确认9月增产后油价窄幅波动。
趋势强度
研究结论
国债期货市场延续震荡走势，建议谨慎观望。资金面整体宽松，现券收益率曲线下行，但信用债收益率部分上行。宏观方面，服务业PMI改善，人民币稳汇信号延续，美联储降息预期增强，市场等待更多政策信号。建议投资者保持谨慎，关注后续政策动向和市场情绪变化。
