一、研究观点
- 碳酸锂期货及现货价格均上涨，期货合约涨5.36%至72300元/吨，电池级碳酸锂平均价涨150元/吨至71100元/吨，工业级碳酸锂平均价涨150元/吨至69000元/吨。
- 供应端：周度产量环比增加2288吨至19556吨，锂云母提锂增量较大，预计8月供应环比增3%至8.42万吨。
- 需求端：8月两大正极材料耗锂预计环比增8%至8.6万吨LCE。
- 库存端：社会库存本周环比增692吨至142418吨，上游和其他环节去库，下游补库。
- 仓单库存集中注销后有一定回流，但总量维持低位，市场关注枧下窝是否停产的不确定性。
二、日度数据监测
- 期货：主力合约收盘价72300元/吨，连续合约收盘价70000元/吨。
- 矿石：锂辉石精矿(6%,CIF中国)7577美元/吨，锂云母（Li2O:1.5%-2.0%）10900元/吨，锂云母（Li2O:2.0%-2.5%）1750元/吨，磷锂铝石（Li2O:6%-7%）5550元/吨。
- 锂盐：电池级碳酸锂(99.5%)71100元/吨，工业级碳酸锂(99.2%)69000元/吨，电池级氢氧化锂（粗颗粒/国产)65490元/吨。
- 其他：六氟磷酸锂52150元/吨，三元前驱体523（多晶/动力型）7625元/吨，三元材料523（多晶/消费型）110460元/吨，磷酸铁锂(动力型)32570元/吨。
三、图表分析
- 矿石价格：锂辉石精矿、锂云母、磷锂铝石价格均呈上涨趋势。
- 锂及锂盐价格：金属锂、电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂、工业级氢氧化锂、六氟磷酸锂价格均呈上涨趋势。
- 价差：电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差扩大，电碳-工碳价差维持，CIF中日韩电氢-电氢价差缩小，电碳-电碳CIF中日韩价差扩大，基差收窄。
- 前驱体&正极材料：三元前驱体、三元材料、磷酸铁锂、锰酸锂、钴酸锂价格均呈上涨趋势。
- 锂电池价格：523方形三元电芯、方形磷酸铁锂电芯、钴酸锂电芯、方形磷酸铁锂电池价格均呈上涨趋势。
- 库存：下游、冶炼厂、其他环节库存均呈上升趋势。
- 生产成本：碳酸锂现金生产利润、外购三元极片黑粉、外购磷酸铁锂极片黑粉、外购锂云母精矿、外购锂辉石精矿成本均呈上升趋势。
四、研究结论
- 碳酸锂市场短期供需偏紧，价格上涨，但长期仍需关注供应端增量及下游需求变化。
- 仓单库存低位，市场关注枧下窝停产风险。
- 矿石价格上涨对锂盐成本形成支撑，但锂盐价格涨幅大于成本涨幅，利润空间收窄。
- 下游需求端价格持续上涨，但库存上升，需关注后续需求变化。
