铝市场总结
行情回顾与操作建议
- 沪铝行情：美联储9月降息预期升温支撑铝价上涨，7日沪铝跳空高开，主力2509最高触及20830元/吨，尾盘报收于20750元/吨，涨幅0.73%，呈小十字星形态。指数总持仓增加17268至594821手，08-09升水转为平水。库存未继续累增，但下游消费仍处于淡季，各地贴水扩大（华东-50，中原-160，华南-50）。
- 铸铝合金：AD-AL负价差报-525，淡季新料产出减少，废铝货源紧张，下游汽车行业淡季，供需双弱格局延续，预计跟随沪铝区间波动，AD-AL维持低位负价差。
- 操作建议：宏观情绪主导市场，美元宽松及国内政策预期支撑板块偏强，但淡季拖累仍存，可等待反弹后沽空。
行业要闻
- 海外铝土矿：几内亚成立NimbaMiningCompanySA接管EGA-GAC采矿权，年产能1400万吨，矿山已于去年12月停产并被吊销许可证。
- 铝回收：SpectroAlloys旗下明尼苏达州铝回收工厂投产，年产能1.2亿磅再生铝锭，阿联酋EGA收购SpectroAlloys80%股份，并计划投资40亿美元在俄克拉荷马州建冶炼厂。
- 采矿权变更：三门峡锦江矿业有限公司陕州区大桃园铝土矿采矿权获变更，有效期至2030年，设计年产50万吨。
- 韦丹塔业绩：2026财年一季度净利润下滑，受铝价和铜价下跌及税收支出上升影响，总收入同比增长6.2%至3743.4亿卢比，综合净利润同比下滑11.7%至318.5亿卢比。
- 进出口数据：6月原铝进口19.24万吨，环比减少13.8%，同比增长58.7%；出口1.96万吨，环比减少39.5%，同比增长179.4%；1-6月累计净进口116.33万吨，同比减少2.3%。
基本面分析
- 铝土矿：受几内亚雨季影响供应趋紧，但前期进口增量显著，港口库存高企，部分矿企复产，短缺程度有限，矿价底部运行。
- 氧化铝：运行产能抬升，基本面维持过剩，关注反内卷政策影响，政策未明确前谨慎，若有高点可沽空，警惕情绪波动风险。
- 电解铝：运行产能高位，淡季需求低迷，库存季节性累增，冶炼企业利润丰厚。
