股指
- A股市场震荡上涨，主要指数均收涨。
- 育儿补贴制度正式落地，对居民端收益水平有直接提升。
- 市场上涨逻辑：长期看财政政策转向促销费领域及中美关系缓和；中期看反内卷政策及基建加码利好周期板块；短期看资本市场流动性充裕。
- 操作建议：等待政策和市场趋势明确再调整仓位。
股指期货
- 国债期货震荡，短期债市有望修复。
- 7月反内卷政策预期驱动行情基本结束。
贵金属
- 黄金震荡偏弱，关注美国关税谈判及地缘政治。
- 黄金处于“降息预期升温”与“地缘不确定性”双支撑窗口。
- 白银低吸持有策略，关注金银比回归预期。
矿钢煤焦类
- 螺纹钢：震荡偏强，供需压力加大，反内卷政策提振情绪。
- 铁矿石：震荡走势，供应端发运量下降，需求端铁水产量下降。
- 焦煤：宽幅震荡，供应端超产核查推进，需求端焦企开工高位。
- 焦炭：宽幅震荡，供应端增加，需求端钢厂刚需较好。
- 锰硅：宽幅震荡，市场消息提振情绪，需求端有一定支撑。
- 硅铁：宽幅震荡，成本端支撑偏强，供需层面矛盾不大。
有色金属类
- 铜：表现偏弱，淡季需求不足，关注价格倒挂库存外迁风险。
- 镍&不锈钢：震荡运行，基本面变化不大，下方镍铁和中间品价格支撑，上方需求压制。
- 氧化铝&电解铝&铝合金：震荡偏强，供给预期增加，铝价重心存在下压力。
- 工业硅&多晶硅：震荡偏强，关注政策落地情况，警惕产能收储或电价改革延迟。
- 碳酸锂：涨1.58%，供应端延续放缓，需求端增加，库存去库。
能源化工类
- 原油：震荡偏弱，沙特上调售价，供应紧张且需求强劲。
- 燃料油：震荡偏弱，供需端基本面支撑下滑。
- 沥青：震荡思路，供应库存双低位支撑，风险点在于成本端原油波动。
- 橡胶：宽幅震荡，供增需稳，伴随旺季逐步兑现。
- PX&PTA&MEG：TA价格跟随承压运行，乙二醇库存拐点或至。
- 甲醇：维持震荡走势，8月依然维持累库预期。
- 聚烯烃：整体上行空间有限，8月供需都将开始恢复。
- 聚氯乙烯：震荡偏弱，基本面压力有所缓和。
- 尿素：偏弱震荡运行，需求端跟进情绪放缓。
- 纯碱：延续宽幅震荡趋势，供需暂无扭转迹象。
- 玻璃：短期宽幅震荡，现货市场情绪继续偏弱。
农产品类
- 蛋白粕：豆粕多单思路，11-1、1-5正套参与。
- 油脂：油脂多头思路，卖盘跌期权。
- 生猪：维持震荡观点，关注短期低位买入机会。
- 鸡蛋：关注市场情绪变化，以及主力合约超跌后是否具备低位反弹动能。
- 玉米：9月合约短线反弹，中线延续偏弱预期。
- 白糖：弱势思路对待，盘面1月合约继续验证5600点位置的支撑情况。
- 棉花：01合约以稳为主，长期看震荡偏强。
