XPLR Infrastructure LP 2025年季度报告

华盛顿特区 20549 FORM 10-Q ☑ 根据1934年《证券交易法案》第13条或第15(d)条编制的季度报告，截止至季度末2025年6月30日 定义 XPLR和XPLR OpCo的每个子公司和附属公司都可能包含XPLR、XPLR基础设施以及类似的名称。为了方便和简化，在本报告中，术语XPLR和XPLR OpCo有时被用作特定子公司、附属公司或附属公司集团的简称。具体含义取决于上下文。关于XPLR对子公司的所有权的讨论是指其对XPLR OpCo普通合伙人的控制权，以及XPLR对XPLR OpCo子公司的间接利益和控制权。参见注释9，了解XPLR OpCo中非控制性权益的描述。对XPLR项目的参考通常包括XPLR的合并子公司以及XPLR采用权益法投资的项目。对XPLR的管道投资的参考是指其采用权益法投资的合同天然气资产。 NEE、NEECH和NEER各自拥有子公司和关联公司，其名称可能包含NextEra Energy、NextEra Energy Resources、NextEra以及类似参考。为方便和简化，在本报告中，NEE、NEECH和NEER有时被用作指代特定子公司、关联公司或子公司/关联公司群体的简称。具体含义取决于上下文。 本报告包括根据联邦证券法含义的前瞻性陈述。任何表述，或涉及对预期、信念、计划、目标、假设、策略、未来事件或业绩的讨论（通常，但不一定，通过使用诸如“可能结果”、“预计将”、“将继续”、“预期”、“相信”、“将”、“可能”、“应该”、“将会”、“估计”、“可能”、“计划”、“潜在”、“未来”、“预测”、“目标”、“目标”、“展望”、“预测”和类似含义的词语或短语），均非历史事实陈述，并可能属于前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及估计、假设和不确定性。因此，此类任何陈述均通过援引并以以下重要因素（在 除与上述前瞻性陈述特别相关并明确提及的任何假设和其他因素)之外，这些因素可能对XPLR的业务运营和财务成果产生重大影响，并可能导致XPLR的实际结果与XPLR在本10-Q表格中、在演示文稿、在其网站上、在回答问题或其他方面作出的或代表XPLR作出的前瞻性陈述中包含或暗示的结果产生实质性差异。 性能风险 •XPLR的业务和经营业绩受其可再生能源项目表现的影响，而可再生能源项目可能会受到风能和太阳能条件的影响，在某些情况下还可能受到电力市场价格的影响。 •运营和维护可再生能源项目、电池储能项目和其他设施以及XPLR的管道投资涉及重大风险，可能导致非计划停电、产出或容量减少、财产损失、环境污染、人身伤害或生命损失。 •XPLR的业务、财务状况、经营成果和前景可能受到天气状况和相关影响的实质性不利影响，包括但不限于恶劣天气的影响。 •XPLR依赖于其投资组合中部分可再生能源项目以及管道资产的投资，以获得其预期现金流的大部分。 •发展和投资电力及相关基础设施，包括XPLR现有可再生能源项目的再投资，需要前期资本和其他支出，并可能导致XPLR面临项目开发风险以及融资费用。 •恐怖主义的威胁以及由地缘政治因素、恐怖主义、网络攻击或试图破坏XPLR业务或第三方业务的个人和/或团体可能导致的灾难性事件，可能对XPLR的业务、财务状况、经营成果、流动性和执行其业务计划的能力产生实质性不利影响。 • XPLR 获取保险的能力以及任何可用的保险保障的条款可能受到国际、国家、州或地方事件以及 XPLR 或 NEE 的公司特定事件的影响，也可能受到保险公司财务状况的影响。XPLR 的保险保障并不能涵盖所有重大损失。 •XPLR依赖于第三方的互联互通和输送及其他管道设施，将其某些项目产生的能源进行输送，并将其管道投资的相关天然气进行运输。如果这些设施无法使用，XPLR的项目和管道投资可能无法运营或输送能源，或者可能部分或完全无法用于运输天然气。 •XPLR的业务受到环境、健康和安全法律法规以及其他标准产生的责任和经营限制的影响，遵守这些要求可能需要大量资本支出，增加XPLR的运营成本，并影响或限制其业务计划。 •XPLR的业务、财务状况、经营成果、偿债能力和执行其业务计划的能力可能因新制定或修订的法律、法规或行政命令，以及监管行为或不作为而受到实质性不利影响。 •XPLR并不拥有其投资组合中所有项目所在的土地，且其对该财产的使用和享有可能会受到不利影响，如果存在任何抵押权人或土地权利人其权利优于XPLR的权利，或美国土地管理局暂停其联邦道路使用权授予。 •XPLR可能面临诉讼或行政程序相关的风险，以及负面宣传风险。•XPLR可能面临其拥有的处于开发阶段的项目中的所有权利益相关的风险。 建设，包括为重新配置动力以及对其清洁能源或其他项目进行其他资本改进，这可能导致其无法按时或在任何情况下完成这些项目的开发和建设，并使这些项目完成成本过高，或导致投资回报低于预期。 合同风险 •XPLR 依赖于有限数量的客户和供应商，并面临信用和履约风险，因为他们可能不愿或无法履行对 XPLR 的合同义务，或者以其他方式终止与 XPLR 的协议。 •XPLR可能无法在优惠价格或长期基础上扩展、续签或替换到期的或已终止的PPAs、租赁协议或其他客户合同，并且XPLR可能没有能力修改现有的用于可再生能源再发电项目的PPAs。 •如果XPLR的清洁能源项目的能源生产或可用性低于预期，它们可能无法满足其PPA下的最低生产或可用性义务。 •XPLR 开发和/或获取资产的能力涉及风险。 •美国天然气需求下降以及天然气市场价格低迷，可能会对XPLR的管道投资运营和现金流产生实质性不利影响。 •提供清洁能源激励和补贴的政府法律、法规和政策可以随时被变更、减少或取消，此类变更可能会对XPLR及其重新配置、收购、开发或投资清洁能源和相关项目的能力产生负面影响。 •XPLR 开发项目的能力，包括改造再利用可再生能源项目，面临着与项目选址、融资、建设、许可、环境、政府批准以及项目开发协议谈判相关的风险。 •收购现有的清洁能源项目涉及众多风险。 •XPLR可能会开发或收购使用其他可再生能源技术的资产，也可能会开发或收购其他类型的资产。此类开发或收购可能会带来未预见到的挑战，并导致相对于XPLR更成熟竞争对手的竞争劣势。 • XPLR或其子公司是协议的一方，这些协议包含可能限制或排除XPLR参与指定控制权变更和类似交易的条款。 •xplr 主要面临来自美国市场的激烈竞争，竞争者主要是受监管的公用事业控股公司、开发商、独立发电厂、养老基金和私募股权基金。 • 对 XPLR 至关重要的监管决策可能受到政治、监管、运营和经济因素的重大不利影响。 •天然气管道行业竞争激烈，竞争压力的增加可能会对XPLR的管道投资产生不利影响。 与XPLR的财务活动相关的风险 •xplr及其子公司的融资协议中的限制可能对xplr的业务、财务状况、经营成果、偿债能力及其执行业务计划的能力产生不利影响。•xplr可能无法维持其当前的信用评级。 •如果 XPLR 的信用提供者无法为其对 XPLR 的信用承诺提供资金或维持其当前的信用评级，XPLR 的流动性可能会受损。•由于限制 XPLR 子公司向 XPLR 和 XPLR OpCo 支付现金的条款 就其债务或其他融资协议而言，XPLR和XPLR OpCo从其子公司收到的现金分配可能会减少或不收。 •XPLR及其子公司的巨额债务，这可能增加，可能对XPLR经营其业务的能力产生不利影响，并且其未遵守其子公司的债务条款或再融资、展期或偿还债务，可能对XPLR的财务状况产生重大不利影响。 •XPLR 暴露于利率互换使用中固有的风险。 • 广泛的公共卫生危机和流行病或大流行病可能对XPLR的业务、财务状况、经营成果、流动性和执行其业务计划的能力产生 与XPLR和NEE的关系相关的风险 •nee对xplr有影响力。 •根据CSCS协议，XPLR从NEE及其关联公司获得信贷支持。如果信贷支持终止、NEE或其关联公司未能履行信贷支持安排项下的义务，或NEE或另一信贷支持提供者未能满足信用资质要求，XPLR的子公司可能无法履行合同或成为现金划拨的对象，并且XPLR在某些情况下可能需要就信贷支持项下的提款向NEE进行赔偿。 •NEER及其部分关联公司被允许借入由XPLR OpCo或其子公司收到的资金，并且有义务仅根据需要以支付项目成本和分配或应XPLR OpCo要求的方式偿还这些资金。XPLR的财务状况和执行其业务计划的能力高度依赖于NEER偿还全部或部分这些资金的责任履行情况。 •NEER的优先购买权可能会对XPLR完成未来销售或获得有利销售条款的能力产生不利影响。 •XPLR GP及其关联方可能与XPLR存在利益冲突，并对其以及其股东负有有限的义务。 •xplr gp及其关联公司和xplr的董事和高级管理人员不受其与xplr竞争能力的限制，xplr的业务受到某些限制。 •XPLR只能在某些有限的情况下终止MSA。•如果与 NEE Management 或 NEER 的某些协议终止，XPLR 可能无法按照类似条件与替代服务提供者签订合同。 •XPLR与NEE的安排限制了NEE的潜在责任，并且XPLR已同意就其在这些安排中可能面临的索赔向NEE进行赔偿，这可能导致NEE在就XPLR相关事项做出决策时承担比仅为自己利益行事时更大的风险。 5 与 XPLR 单位所有权相关的风险• 信用市场和资本市场以及 XPLR 的运营、业务出现中断、不确定性或波动 融资策略，可能会对XPLR的普通股的市场价格产生向下的压力。•由于执行其业务，XPLR将来可能不会向其持有人进行任何分配计划。•XPLR执行其商业计划的能力取决于XPLR OpCo的子公司产生现金流的能力分发给XPLR运营公司。•持有XPLR份额的单位可能受到投票限制。•XPLR的合伙协议取代了XPLR GP和XPLR的董事和高级管理人员可能对其普通股份持有人承担的信托责任，而是以合同标准来规范其职责，纽约证券交易所也不要求像XPLR这样的公开交易有限合伙企业遵守其某些公司治理要求。 •XPLR的合伙协议限制了XPLR的普通股持有人针对行为可获得的补救措施由XPLR的董事或XPLR GP采取的，可能构成对信义义务违约的行为。•XPLR的某些行为需要XPLR GP的同意。•XPLR的普通份额持有人目前不能在不经NEE同意和规定的情况下移除XPLR GPXPLR的合伙协议可能会阻止或延迟对XPLR的收购，这可能会使XPLR的股东感到考虑有利。•Nee对xplr gp的兴趣以及xplr gp的控制可能未经持有人同意而转移给第三方。 • 应支付给 XPLR GP 及其关联方的服务费用和偿还款项将减少 XPLR OpCo 的现金分配，并且 XPLR OpCo 可能被要求支付的金额没有限制。 •如果法院认定持有人行为构成对XPLR业务的控制，则代表XPLR有限合伙权益的XPLR份额持有人的责任可能不受限制。 •持有人可能需要对错误发放在他们的款项承担偿还责任。•发行普通单位，或其他有限合伙权益，或可转换为，或可结算与，普通单位，以及任何后续的转换或结算，将稀释普通单位持有人在XPLR中的所有权，将影响已发行XPLR普通单位的相对投票力量和发行此类证券的可能性，或发行此类证券的可能性，以及转售，或转换或结算后的可能转售，可能导致XPLR普通单位的市场价格下降。 税收风险 •若XPLR未能产生足够的净经营亏损（NOLs）来抵销应税收入、税法发生变化或税务机关对XPLR某些税务立场提出质疑，XPLR未来的纳税义务可能大于预期。•XPLR使用NOLs抵销未来收入的能力可能受限。•XPLR将无法完全控制其税务决策。•分配给单位持有人的款项可能作为股息被课税。 这些因素应与第一部分、第一项A中包含的风险因素一起阅读。2024年10-K表格中的风险因素，投资者应参考2024年10-K表格的该部分。任何前瞻性陈述仅限于作出该陈述的日期，X