南芯科技机构调研纪要

调研日期: 2025-07-01 上海南芯半导体科技股份有限公司是一家专注于电源及电池管理领域的国内领先芯片设计企业。公司拥有多个产品线，包括Charge pump、DC/DC、AC/DC、有线充电、无线充电、快充协议、锂电保护等。南芯能够提供从AC到电池的端到端有线、无线完整快充解决方案，并覆盖10W到240W整个功率等级范围。公司电荷泵系列快充产品打破国外垄断，已进入多家知名手机、平板电脑品牌，并完成直接供应商体系认证；DC/DC、有线充电、无线充电以及嵌入式协议类产品在消费、泛工业等市场被广泛采用；多款产品通过AEC-Q100车规质量认证并在不同车型中实现前装量产。南芯拥有强大的研发团队、独立的品质管控团队、以及贴近客户的销售和支持团队，为高质量的产品开发设计保驾护航。同时，南芯受到上下游产业链与资本的广泛认可与支持，获得上海集成电路产业基金、中芯聚源、红杉资本、OPPO、小米、vivo等的资本加持，助力公司驶向发展快车道。南芯秉承“时间优先，性能优先”的产品理念，坚持“开拓进取，不断创新”的公司文化，为客户提供高性能、高品质与高经济效益的系统解决方案，致力于成为全球领先的模拟与嵌入式芯片企业。 主要交流的问题: 问题一:公司今年二季度及下半年的业务情况如何展望? 答:2025 年第二季度,公司订单需求保持饱满态势,这得益于多领域的新产品在各重点客户的快速渗透。不仅消费电子领域延续增长态势,汽车电子和工业电子等新兴领域的业务增量也持续释放,推动整体业务呈现多线成长的格局。 展望下半年,随着消费电子行业传统旺季的到来,以及下游核心客户多款新品的集中发布,公司的产品出货量有望进一步提升。同时,公司在汽车电子、工业等领域的新品导入进度加快,业务结构将更趋多元化,有望推动公司下半年业务规模进一步提升。 答:从上半年情况来看,公司毛利率受多重因素综合影响,一方面,公司各条产品线业务成长节奏不同带来公司营收产品结构变化,导致公司毛利率波动;另一方面,受市场环境竞争的影响,公司部分产品毛利率波动。综合来看,上半年毛利率较去年同期有所下降。展望今年下半年,随着业务规模的扩大,同时各类新品业务伴随旺季及客户新品发布的情况下有望实现更好的突破,产品结构有望改善,下半 年毛利率可能环比修复。 问题三:公司今年的业务增长点有哪些? 答:公司持续丰富产品线、拓展应用场景,在高端消费电子、汽车电子及多元工业场景领域持续扩展产品布局。过去两年,公司持续推出的各类新品,均在不同客户中加速导入量产,今年下半年伴随行业旺季以及客户新品发布的节奏,公司在各业务领域,包括在汽车电子、Display power、BMS、AC-DC、无线充电管理等领域均有望快速成长。公司持续加大研发投入,预计在今年后续以及明年还将推出更多新品,切入更多细分市场领域,以构建多领域驱动的增长格局。 问题四:请问公司在智能驾驶领域有什么产品布局吗? 答:公司汽车解决方案面向未来绿色和智能的出行方式,涵盖车身控制、智能驾驶、智能座舱及车载充电应用领域。在智能驾驶方面,公司致力于为客户提供从ECU到摄像头、雷达等感知模块的一站式电源芯片解决方案。公司已推出并规模量产了多款芯片产品,包括车规级升降压转换器、智能高边驱动开关、车载摄像头/雷达PMIC等,为整套智能驾驶系统提供高效的电力支持和实时电路状态 监控与保护。此外,面向智能驾驶,公司还在布局适用于毫米波雷达的 PMIC 芯片,加速赋能国内智驾发展。 答:工业存在下游应用领域分散、布局周期跨度长等特点,公司主要围绕能源、AIoT、AI、通信与工控等重要领域规划布局。在能源方面,主要针对储能设施、逆变器、配电设施等场景推出多款DC-DC、Charger芯片产品;在AIoT方面,主要围绕机器人、无人机、E-bike 等终端应用铺设新品;在 AI、通信、工控等领域,主要涉及多款电源类产品。 问题六:公司目前在海外业务有什么新的拓展机会吗? 答:全球化是公司发展战略的重要目标,公司已在韩国、新加坡、欧洲等地进行布局,搭建本地化团队,重点围绕高端消费电子、汽车等领域拓展重点客户新的业务机会。目前,公司在韩国知名客户已实现关键业务突破,预计今年将为客户推出并规模量产多款芯片产品,未来有望导入更多新品,持续快速扩大业务规模,同时公司也正在多个细分领域加速推进其他市场的的潜在客户机会。