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豆粕：隔夜美豆冲高回落，连粕跟随回落豆一：跟随豆类，回落震荡

2025-08-06 吴光静国泰君安期货冷水河

核心观点：隔夜美豆冲高回落，连粕跟随回落，豆一也跟随豆类回落震荡。美国大豆市场面临需求问题而非供应问题，中国需求不足继续令市场承压。
关键数据：
- CBOT大豆期货收盘下跌，优良率69%，创五年同期最高。
- CBOT豆粕期货下跌，美国大豆出口检验数据高于预期。
- DCE豆一2509收盘价4113元/吨，下跌0.19%；DCE豆粕2509收盘价3016元/吨，下跌0.46%。
- 山东、华东、华南豆粕现货价格较昨日上涨20至40元/吨。
- 现货基差方面，M2509基差持平或小幅波动。
研究结论：豆粕和豆一短期跟随豆类价格回落震荡，市场仍受需求不足影响，价格上行需关注中国大豆需求情况。

豆粕：隔夜美豆冲高回落，连粕跟随回落豆一：跟随豆类，回落震荡

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