铝市场总结
行情回顾与操作建议
- 沪铝主力合约2509收涨0.51%，报20560，总持仓增加934至574153手，08-09升水报40。
- 铝锭社库保持增长，现货均贴水运行；铸铝合金跟随沪铝震荡偏强，AD-AL负价差报-485。
- 操作建议：当前宏观情绪主导铝市场，美元下跌及国内政策预期支撑板块偏强，但淡季仍在持续，可适当高空参与。
行业要闻
- 加纳铝土矿协议终止：加纳取消与Rocksure International的12亿美元铝土矿协议，转而寻求与EGA或中国公司合作开发Nyinahin Hills矿山。
- 电解铝进出口数据：6月原铝进口约19.24万吨，环比减少13.8%，同比增长58.7%；出口约1.96万吨，环比减少39.5%，同比增长179.4%。1-6月累计净进口约116.33万吨，同比减少2.3%。
- 几内亚矿业整顿：撤销45家矿业公司勘探与开采许可证，包括6家铝土矿企业，均属长期闲置矿权，旨在提升矿产资源管理透明度。
- 美国铝业西班牙工厂重启：Alcoa位于西班牙的圣西普里安铝冶炼厂预计2026年中重启，此前因西班牙全国性停电推迟，预计将造成1.1亿美元损失。
市场分析
- 铝土矿供应：几内亚雨季影响逐步显现，供应趋紧，但港口库存高企，部分矿企复产，预计短缺有限，矿价底部运行为主。
- 氧化铝：过剩格局不变，政策刺激效果暂告段落，需谨慎看待氧化铝上方空间，若有高点仍可沽空参与。
- 铸铝：汽车行业淡季，需求减弱，废铝供应短缺，供需双弱下铸铝延续区间波动，AD-AL维持低位负价差结构。
- 电解铝：国内运行产能维持高位，淡季需求低迷，库存季节性累增，冶炼企业利润有所回落但仍丰厚。当前宏观情绪主导，美元下跌及政策预期支撑板块偏强，但淡季持续，可适当高空参与。
