航运日报

2025年08月05日 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式：:jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 研究员：黄莹 期货从业证号：F03111919 投资咨询证号：Z0018607 联系方式：:huangying_qh1@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 MSK今日盘后放出WK34报价2600，环比上周调降200美金，现货步入下跌通道，预计8月下运价下跌出现加速，EC盘面整体维持震荡偏弱：从盘面表现来看，8月5日，EC2510收盘报1413点，较上一日收盘价-0.62%。8/1日发布的SCFI欧线报2051美元/TEU，环比-1.9%。周一盘后放出的最新一期SCFIS欧线报2297.86点，环比-0.8%，主因月底多数船舶出现延误对结算指数存在扰动。 关税方面，8月美国最新关税即将落地，本次覆盖范围相较于4月2日进一步扩大，从之前的57个国家扩大至69个国家，同时商品税率平均水平略有下降，目前除中国与美国之间的关税税率暂时维持10%且期限再度延长90天，其他国家关税税率基本敲定，关注后续中美谈判对货物的发运节奏的影响。 【逻辑分析】 现货运价方面，主流船司揽货情况一般，货量回落后相继调降现货运价，后续运价下跌速率或将加快。具体来看，MSK今日盘后放出WK34上海-鹿特丹报价2600，环比上周降200，HPL8月第二周至月底线上降至2835，CMA8月上半月报价3420，下半月降至3220，OOCL8月上半月线上降至3200，COSCO8月上半月表价3450环比降200，EMC8月上半月线上3500附近；ONE8月下半月线下降至2900，HMM8月上旬降至2990，YML8月（8/10-8/31）线下降至2950；MSC7月下半月线上3440，8月第二周至月底线上降至3040附近。从基本面看，需求端，旺季货量已自高点回落，运价高点已确认，预计8月下运价下跌出现加速，今年需关注关税政策对发运节奏的影响。供给端，本期（8.4）2025年7/8/9月月度周均运力为23.32/31.66/30.36万TEU,10月月度周均运力为29.15万TEU。7月运力较上周排期（7.28）出现大幅下降，主因月底多数船舶出现延误的缘故，目前9月船期目前依然充裕，关注后续船期调配和空班情况。关税方面，近日川普宣布将关税暂免期延长至8/1日，8/1开始美国对其他国家拟加征的对等关税幅度逐渐出炉，中美谈判初步结果预期关税再度延长90天，关注后续中美谈判对货物的发运节奏的影响。 【交易策略】 1.单边：偏弱震荡，暂时观望。 2.套利：10-12反套滚动操作。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据：欧盟将把对美国的贸易反制措施暂停6个月，欧盟等待特朗普本周就汽车关税及豁免采取行动。 2.金十数据：特朗普称将大幅提高印度关税税率，因该国购买俄罗斯原油，印度回应称，该指责毫无道理。 3.金十数据：巴西劳工部长表示，巴西将于8月6日起宣布关税应对措施。 4.金十数据：瑞士政府计划8月7日之后与美国继续会谈，决心向美国提出更具吸引力的提议。 5.金十数据：欧元区8月Sentix投资者信心指数-3.7，预期8，前值4.5。 6.外航运：近日，美国财政部海外资产控制办公室（OFAC）联合美国国务院发布迄今最大规模的对伊朗航运制裁措施，针对由伊朗商人穆罕默德·侯赛因·沙姆哈尼（Mohammad Hossein Shamkhani）控制的全球航运网络，共计实施115项制裁，涵盖73家企业与62艘船舶。这是自2018年特朗普政府重启对伊制裁以来，最大一轮针对航运与能源运输的打击行动。 7.一位欧盟委员会发言人本周一表示，在与美国总统特朗普达成协议后，欧盟将暂停其两套针对美国关税的反制措施，为期六个月。 红海局势： 8.金十数据：8月5日，以色列媒体报道称，以色列总理内塔尼亚胡告诉内阁部长们，尽管以色列国防军（IDF）内部对此持有反对意见，他将寻求内阁支持一项“全面占领加沙地带”的计划。据称，多位部长表示，内塔尼亚胡在私下谈话中使用了“占领加沙地带”这一表述，用以描述他扩大在加沙军事行动的愿景——这一表态在语气上是显著的变化，表明政府正准备讨论加沙战役的未来方向。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货运价指数：波罗的海干散货运价指数周一下滑至逾两周低位，因大型船舶运费下滑。波罗的海干散货运价指数较前一交易日下滑48点或2.38%，至1970点，创7月16日以来最低水平。海岬型船运价指数下滑138点或4.2%，至3158点。海岬型船日均获利下滑1144美元，至26187美元。巴拿马型船运价指数下滑11点或0.7%，至1633点，逼近四周低位。巴拿马型船日均获利下跌102美元，至14696美元。超灵便型散货船运价指数上涨1点或0.08%，至1270点。 即期运价：8月4日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报23.92美元/吨，环比-1.12%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报9.92美元/吨，环比-7.08%。周度运价数据，截至8月1日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报12.50美元/吨，环比上周+2.38%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报19.60美元/吨，环比上周+6.52%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报24.80美元/吨，环比上周-1.90%；巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报11.00美元/吨，环比上周-4.35%，印尼萨马琳达-福州报7.00美元/吨，环比上周-9.68%，南非理查德-青岛报16.00美元/吨，环比上周-1.54%。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报37.00美元/吨，环比上周-6.33%， 美湾-青岛报55.28美元/吨，环比上周-2.50%。 发运数据：铁矿，2025年07月28日-08月03日Mysteel全球铁矿石发运总量3061.8万吨，环比减少139.1万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2532.2万吨，环比减少223.7万吨。澳洲发运量1780.2万吨，环比减少79.4万吨，其中澳洲发往中国的量1547.4万吨，环比减少3.0万吨。巴西发运量752.0万吨，环比减少144.4万吨。粮食方面：金十期货7月30日讯，据外媒报道，巴西全国谷物出口商协会（Anec）表示，巴西7月大豆出口量料达到1205万吨，低于前一周预估的1211万吨。巴西7月豆粕出口量料达到213万吨，低于前一周预估的240万吨。巴西7月玉米出口量料达到418万吨，略高于前一周预估的414万吨。 【逻辑分析】 昨日海岬型船市场周初表现较为安静，租船双方博弈增加，观望情绪浓厚，运价小幅下跌；巴拿马型船市场货量偏少，可用运力较多，运价承压下跌。整体来看，大型船市场，运价至高位后有所回落，当前市场情绪反复，短期预计大型船市场震荡调整，但考虑国内“金九银十”钢铁消费旺季及矿山发运节奏，8月下旬运输需求或会有所增加，后续预计对运价有一定支撑。中型船市场，预计进入8月粮食运输需求将逐渐回落，煤炭方面，目前仍处于煤炭消耗旺季，日耗仍处于高位，考虑正值“三伏”高温天气，后续电厂日耗有提升预期，进口煤价格优势背景下，或释放部分进口煤采买需求，但整体来看，终端库存相对充裕情况下，进口煤采购需求大量释放概率不高，短期预计中型船市场承压偏弱。 二、行业资讯 1.农业咨询机构Celeres预计，巴西2025/26年度大豆产量为1.772亿吨，上一年度为1.728亿吨；预计巴西大豆出口量为1.1亿吨，上一年度为1.06亿吨。 2.据央视新闻消息，当地时间8月4日，美国总统特朗普在其社交媒体“真实社交”上发文表示，印度不仅大量购买俄罗斯石油，还将其中大部分石油在公开市场上出售，牟取暴利。因此，他将大幅提高印度向美国缴纳的关税。 3.卫星数据显示，2025年7月28日-8月3日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1284.0万吨，环比下降70.9万吨，库存延续了下滑态势，当前库存绝 对量处于第三季度以来的较低水平。 第三部分油轮运输 一、市场分析及展望 原油运价：8/4日波罗的海原油运输指数BDTI报965，环比+0.94%，同比+3.76%。成品油运价：8/4日波罗的海成品油运输指数BCTI报651，环比-0.15%，同比-2.11%。当前油运市场走势分化，原油市场出现小幅上涨，主要得益于阿芙拉和苏伊士船型因为地中海运输出现中断，运力收紧，带动运费上涨，原油市场出现回暖。而成品油船市场整体走势平稳，不同区域表现分化。短期原油市场仍受受到川普关税和区域供需的影响，后续需关注环保淘汰、供需重塑等对运价的影响。 二、行业资讯 1.金十数据：8月4日，一项调查结果显示，上月欧佩克的原油产量保持稳定，因沙特减产部分抵消了阿联酋进一步增产的影响。调查显示，欧佩克7月平均日产量为2831万桶，与前月基本持平。沙特减产22万桶/日，至953万桶/日，部分抵消了6月份为在以色列与伊朗冲突期间将供应转移出该地区而实施的增产幅度。而阿联酋7月份将石油日产量提高了10万桶，至350万桶。 2.中国新闻网：8月4日，记者从中国石油塔里木油田公司获悉，截至8月1日，全国最大的沙漠油田——塔里木油田哈得-富满油田油气产量当量累计突破5000万吨。在塔克拉玛干沙漠腹地，哈得油田和富满油田形如一对“姊妹花”。哈得逊油田是中国最大的整装海相沙漠油田，富满油田则是中国最大的超深断控缝洞型碳酸盐岩油田。 第四部分相关附图 数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、Clarksons 数据来源：银河期货、Clarksons 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799