焦煤回调结束，可以继续多吗？

焦煤市场分析

焦煤2601期货今日大涨，一度涨停，主要受供应端收缩和需求端支撑的双重利好影响。供应端方面，山西吕梁等地煤矿因事故、安全检查及环保稽查影响产量，蒙煤进口受口岸闭关影响，整体供应收紧。需求端方面，钢铁行业盈利佳，铁水产量高位，焦化企业和钢厂补库需求推高价格。政策层面，新版《矿产资源法》施行，工信部反内卷工作方案预期，以及行业协会对焦炭价格的上调，也带动焦煤价格。

展望后续，若煤矿超产核查严格执行，供应端收缩预期延续，需求端维持现状，焦煤2601价格有望保持强势。反之，若蒙煤进口大幅增加或钢厂铁水产量见顶回落，其上涨将承压。投资者需紧密关注基本面和政策动态，震荡偏多对待。

主力动向与技术解盘

• 股指期货：今日A股三大指数高开低走，下午探底回升，沪指中阳线报收。2025年7月A股新开户196万户，同比大增70.5%，利好A股。短期以高位震荡向上为主。
• 黄金：7月非农数据大幅低于预期，美国经济未达预期强势，9月降息概率提升，利多黄金。周线调整比较充分，短期做平台小幅震荡。
• 铁矿：钢厂盈利改善，铁水产量维持高位，基本面支撑偏强。反内卷情绪下黑色产业链业态健康，技术面连续三日收阳走高，继续回调低多思路。
• 玻璃：供需形势小幅好转，厂库下滑明显，但终端深加工订单恢复力度偏弱。宏观环境改善强化，技术面回调至短线支撑位置，考虑企稳低多为主。
• 棕榈油：海外产区增产季，马来西亚棕榈油库存增幅明显，7月库存或继续增长。国外主产地产量和库存压力仍存，可能限制大盘上涨势头。

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