农产品日报：现货价格稳中上涨，豆粕维持震荡

粕类观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘豆粕2509合约3024元/吨，较前日变动+14元/吨，幅度+0.47%；菜粕2509合约2678元/吨，较前日变动+3元/吨，幅度+0.11%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2980元/吨，较前日变动+10元/吨，现货基差M09-44，较前日变动-4；江苏地区豆粕现货2910元/吨，较前日变动+20元/吨，现货基差M09-114，较前日变动+6；广东地区豆粕现货价格2890元/吨，较前日变动跌+20元/吨，现货基差M09-134，较前日变动+6。福建地区菜粕现货价格2630元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差RM09-48，较前日变动-3。 近期市场资讯，美国农业部月度压榨报告显示，6月份美国大豆压榨量1.971亿蒲，较5月的2.037亿蒲减少3.22%，较去年同期的1.835亿蒲增长7.44%，与市场普遍预期的1.966亿蒲相近；6月底美国豆油库存18.93亿磅，高于市场预期的18.63亿磅。德国《油世界》数据显示，2024/25年度前9个月，印度累计进口豆油393万吨，比上年同期的203万吨增长93.6%。其中阿根廷豆油187万吨，巴西47.6万吨。 市场分析 本月国内到港量持续偏高，豆粕库存进一步上升，短期内国内将延续供应宽松格局。另一方面，政策端目前预期向好，未来进口美豆的乐观情绪升温，叠加本年度美豆较为强烈的丰产预期，未来供应宽松格局或将进一步加深。需求方面，当前下游饲料企业库存充足，多以执行前期合同按需采购为主，整体供强需弱的格局难改。综合来看，本月在宏观因素的影响下豆粕价格先涨后跌，整体基本面未见明显变化，国内供应充足，美豆方面也维持丰产预期。政策端目前预期向好但是未来仍可能存在一定变数，从而影响四季度末和明年春节前后的供应，因此未来仍需重点关注政策端及美豆生长情况。 策略 谨慎偏空 风险政策变化 玉米观点市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘玉米2509合约2284元/吨，较前日变动-13元/吨，幅度-0.57%；玉米淀粉2509合约2664元/吨，较前日变动-4元/吨，幅度-0.15%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C09+36，较前日变动+13；吉林地区玉米淀粉现货价格2800元/吨，较前日变动+80元/吨，现货基差CS09+136，较前日变动+84。 近期市场资讯，布宜诺斯艾利斯谷物交易所数据显示，截至7月30日，2024/25年度阿根廷玉米收获进度为88%，上周为84%。阿根廷农户累计已经收获玉米4390万吨，全国平均单产为7.23吨/公顷，预计全年度玉米产量4900万吨，同比减少5%。截至7月30日，2025/26年度阿根廷小麦种植进度98.3%，预计全国小麦种植面积670万公顷，同比提 高6.3%。6月USDA谷物加工报告数据显示，6月美国用于生产乙醇和其他用途的玉米总消费量为4.98亿蒲，环比略微增加。其中，用于生产乙醇的比例为92.1%，用于其他用途的比例为7.9%。生产饮料乙醇的玉米用量为306万蒲，环比减少20%，同比降低24%；生产燃料乙醇的玉米用量为4.48亿蒲，环比增长1%，同比略微增加。 市场分析 国内方面，本月前期玉米价格偏弱运行，月末出现小幅反弹。供应端，本月前期在进口玉米拍卖的影响下，贸易商同步出货，市场供应的增加下带动期现货价格同步偏弱运行。另一方面，小麦价格在上方的压制作用仍存，但随着玉米价格的下行，饲料企业对于小麦的采购也偏向谨慎。本月后期随着进口拍卖的成交率下降，市场供应也开始减少，玉米价格止跌企稳。需求端饲料企业也以刚需补库为主，采购略显消极，需求端仍显疲软。目前旧作玉米基本面难有较大变化，新季玉米暂未上市，未来需重点关注新季玉米的产量情况及成本变化情况。 策略 谨慎偏空 风险新季玉米情况 图表 图1：豆粕主力合约价格............................................................................................................................................................4图2：豆粕现货均价....................................................................................................................................................................4图3：天津豆粕现货价格............................................................................................................................................................4图4：江苏豆粕现货价格............................................................................................................................................................4图5：广东豆粕现货价格............................................................................................................................................................4图6：玉米主力合约价格............................................................................................................................................................4图7：玉米现货均价....................................................................................................................................................................5图8：黑龙江玉米现货价格........................................................................................................................................................5图9：吉林玉米现货价格............................................................................................................................................................5图10：辽宁玉米现货价格..........................................................................................................................................................5图11：菜粕主力合约价格..........................................................................................................................................................5图12：菜粕福建地区价格..........................................................................................................................................................5图13：华东地区菜粕价格..........................................................................................................................................................6图14：全国菜粕均价..................................................................................................................................................................6图15：玉米淀粉主力期货..........................................................................................................................................................6图16：玉米淀粉全国均价..........................................................................................................................................................6图17：吉林玉米淀粉现货..........................................................................................................................................................6图18：山东玉米淀粉现货..........................................................................................................................................................6图19：豆粕日度压榨量..............................................................................................................................................................7图20：油厂成交量情况..............................................................................................................................................................7图21：油