国盛郑震湘团队豪威集团业绩再创历史新高重视龙头投资机遇

➡业绩预告速递：25H1：预计实现营收137.2-140.2亿元，yoy+13.5%-16.0%，主要得益于公司CIS 产品在智驾、全景、运动相机等领域的持续渗透，市占率稳步成长；预计实现归母净利19.1-20.5亿元，yoy+39.4-49.7%；预计实现扣非归母净利18.8-20.2亿元，yoy+36.9-47.1% 25Q 【国盛郑震湘团队】豪威集团：业绩再创历史新高，重视龙头投资机遇！ ➡业绩预告速递：25H1：预计实现营收137.2-140.2亿元，yoy+13.5%-16.0%，主要得益于公司CIS 产品在智驾、全景、运动相机等领域的持续渗透，市占率稳步成长；预计实现归母净利19.1-20.5亿元，yoy+39.4-49.7%；预计实现扣非归母净利18.8-20.2亿元，yoy+36.9-47.1% 25Q2：预计实现营收72.5-75.5亿元，yoy+12.4-17.1%，qoq+12.0-16.7%，单季度营收再创历史新高；预计实现归母净利10.4-11.8亿元，yoy+28.6-45.9%，qoq+20.1-36.3%；预计实现扣非归母净利10.3-11.7亿元，yoy+27.8-45.2%，qoq+21.5-38.0% 利润率：根据中值计算，25Q2净利率已经提升至15.0%，yoy+2.5pcts，qoq+1.6pcts，后续伴随产品结构持续改善，利润率有望进一步提升！ 聚焦CIS业务：手机CIS：25H1处于新品集中推广期，我们判断自25H2 开始，公司手机业务有望再度开启新一轮成长周期，主摄、长焦、超广角等多个料号将在安卓旗舰机型全面铺开！ 汽车CIS：智驾产业趋势稳步向上，公司作为全球龙头已经牢牢把握中高端市场领先优势，伴随25H2国内吉利、奇瑞等客户以及2026年海外车企陆续拉货，我们判断公司汽车业务将大幅领先行业平均速度持续成长！ 新兴市场/IoT CIS：目前DJI、影石两大巨头全力引领全景/运动相机、无人机潮流，产业拉货持续上修，公司作为CIS龙头正在全面受益，后续AI眼镜逐步起量也将带动公司同步成长！ 综上，我们认为豪威作为CIS龙头在本轮牛市明显涨幅落后，此次业绩预告再次确认公司成长趋势，且自25H2开始，我们判断公司手机、汽车、影像三大主力业务都将迎来加速成长，务必重视！