轨交信号行业享红利，布局无人物流与机器人产业待腾飞

铁大科技是一家深耕轨道交通信号监测领域的企业，拥有30多年的行业经验，提供设备监测系统、雷电防护系统、LED信号机系统和智能运维管理系统等系列产品，并形成配套的轨道交通专业技术服务，成为国内重要的设备供应商与服务提供商。公司营收规模和净利润稳步上涨，2024年营收2.80亿元，同比增长12.4%；归母净利润0.57亿元，同比增长46.50%。公司毛利率总体稳定，净利率总体保持稳步上升态势。

轨道交通行业在国家政策支持下持续发展，无人物流车行业迎来爆发式增长。预计到2030年，无人物流车市场规模有望突破900亿元。铁大科技积极布局机器人、无人物流行业，成立全资子公司沪通智行，投资自主移动机器人行业的创新型企业北京推行科技，并投资低速自动驾驶解决方案提供商狗熊机器人。公司拥有多项专利和软件著作权，并获得国家级专精特新“小巨人”企业称号。

预计铁大科技2025-2027年营业收入分别达到3.36/3.81/4.33亿元，同比增速分别为19.93%/13.50%/13.64%；归母净利润分别为0.74/0.86/1.04亿元，EPS分别为0.54/0.63/0.76元。按2024年7月30日收盘价，对应2025-2027年PE分别为31.31/26.91/22.26倍。考虑到公司积极布局机器人、无人物流行业，赛道潜力巨大，给予“买入”评级。