关注能否站稳箱体下沿

国债期货周度分析总结

核心观点

• 技术分析：国债期货本周波动加大，在箱体下沿附近震荡。T2509形成二次探底后回升，目前处于箱体下沿附近，关注能否站稳并回补7月23日形成的缺口。日线形态未显著转强，需关注震荡后的突破方向。
• 数据跟踪：国债期货全线上涨，成交活跃度显著降低，持仓量全线下降。CTD净基差整体下行，IRR整体上行（仅10年期下行），各期限IRR偏低，正套策略价值有限，需关注CTD切换和净基差上行风险。

关键数据

• 价格变动：截至8月1日，2年、5年、10年、30年国债期货2509合约收盘价分别为102.348、105.720、108.435、119.04元，较前一周分别上涨0.038、0.150、0.255、1.09元。
• 成交量/持仓量：各期限2509合约日均成交和持仓量均较上周下降。
• CTD净基差：2年、5年、10年、30年期2509合约CTD净基差分别为-0.01、-0.01、+0.05、+0.12元。
• IRR：2年、5年、10年、30年期2509合约CTD对应IRR分别为1.52%、1.48%、1.04%、0.71%，整体上行，仅10年期下行。
• 价差：09-12合约价差整体上行。

研究结论

• 国债期货短期处于震荡格局，需关注箱体下沿支撑和突破方向，若向上突破需关注缺口回补。
• 当前市场环境对正套策略不利，但需警惕CTD切换和基差上行风险。
• 技术分析和市场走势均存在不确定性，部分点位估算可能有误差。