全球科技（计算机）行业周报：FigmaIPO首日上涨250%，FigmaMake重构定义

主要观点： 报告日期：2025-8-4 Figma是一款基于云的协作式界面设计工具，主要用于UI/UX设计、原型制作和团队协作。它颠覆了传统设计工具的单机模式，以云端实时协作和跨平台兼容性为核心优势，适用于设计师、开发者、产品经理等多个角色。 我们认为中长期来看Figma增长逻辑包括以下： 1）产品矩阵已基本覆盖前端工作全流程，能够沿着协作工作流，实现互相打通；2）持续沿着前端开发工作流进行用户渗透：目前Figma有1300万MAU，其中包括1/3设计师、1/3前端工程师以及1/3其他职能，而在典型的前端团队中，设计师和前端工程师在团队典型比例是1:5～1:10，因此Figma在典型团队中仍有明确的渗透率提升空间；3）头部付费企业增长更快：ARR超过10万美元企业数同比增长47%，F2000公司付费渗透率74%；4）国际化市场增长成为中长期增长驱动力：PLG为主的工具传播使得Figma的国际流量比例远大于目前国际市场变现的比例：非美国的国际用户占比约85%，但实际上美国市场在收入中的占比接近50%。 分析师：来祚豪执业证书号：S0010524100001邮箱：laizh@hazq.com 核心产品Figma Make重新定义Figma： 1）Figma Make内嵌于Figma中，与Figma工作流集成丝滑：前端工程师可直接在成型的Figma设计稿上利用Figma Make快速产出基础代码目录，大幅提效，设计师和产品经理等非开发者人群可直接基于Figma UI图/prompt快速生成交互原型进行更内部沟通；2）完善的GUI交互：精细化程度更加完善，可直接通过GUI方式进行交互；3）与Figma品牌资产库打通：支持用户导入Library确保生成的内容符合品牌image，有助于用户降低使用成本。 相关报告 1.计算机：稳定币或带来金融IT机遇。2025-07-122.计算机：KIMI K2发布或带动智能体产业发展。2025-07-19 我们认为Figma成功上市及市场高认可度将推动国产设计软件崛起并强化“自主可控”需求，催化AIGC产业链标的成长。建议关注：拓尔思、金桥信息、慧辰股份、鼎捷数智、迈富时、安恒信息、汉得信息、当虹科技、虹软科技、品高股份、戴尔科技、第四范式。 ⚫风险提示 1）下游预算限制信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。 正文目录 1计算机行业观点..............................................................................................................................................................................................42市场行情回顾..................................................................................................................................................................................................52.1计算机板块表现......................................................................................................................................................................................52.2计算机个股表现.......................................................................................................................................................................................63科技软件行业新闻..........................................................................................................................................................................................73.1EDA与科学仪器......................................................................................................................................................................................73.2工业互联网...............................................................................................................................................................................................73.3汽车智能化...............................................................................................................................................................................................73.4金融科技....................................................................................................................................................................................................83.5智慧医疗....................................................................................................................................................................................................93.6人工智能....................................................................................................................................................................................................94科技软件相关公司动态...............................................................................................................................................................................10 图表目录 图表1本周各类指数行情统计..........................................................................................................................................5图表2本周各行业涨跌幅统计..........................................................................................................................................5图表3本周计算机个股涨跌幅统计...................................................................................................................................6 1计算机行业观点 美东时间7月31日Figma登陆纽交所，首日截止收盘暴涨250%。 截至收盘，Figma股价飙升至每股115.5美元，上涨250%，市值达到约563.02亿美元，市销率（P/S）超过75x，成为2025年美股迄今为止规模最大的IPO。 Figma是一款基于云的协作式界面设计工具，主要用于UI/UX设计、原型制作和团队协作。它颠覆了传统设计工具的单机模式，以云端实时协作和跨平台兼容性为核心优势，适用于设计师、开发者、产品经理等多个角色。 我们认为中长期来看Figma增长逻辑包括以下： 1）产品矩阵已基本覆盖前端工作全流程，能够沿着协作工作流，实现互相打通； 2）持续沿着前端开发工作流进行用户渗透：目前Figma有1300万MAU，其中包括1/3设计师、1/3前端工程师以及1/3其他职能，而在典型的前端团队中，设计师和前端工程师在团队典型比例是1:5～1:10，因此Figma在典型团队中仍有明确的渗透率提升空间； 3）头部付费企业增长更快：ARR超过10万美元企业数同比增长47%，F2000公司付费渗透率74%； 4）国际化市场增长成为中长期增长驱动力：PLG为主的工具传播使得Figma的国际流量比例远大于目前国际市场变现的比例：非美国的国际用户占比约85%，但实际上美国市场在收入中的占比接近50%。 核心产品Figma Make重新定义Figma： 1）Figma Make内嵌于Figma中，与Figma工作流集成丝滑：前端工程师可直接在成型的Figma设计稿上利用Figma Make快速产出基础代码目录，大幅提效，设计师和产品经理等非开发者人群可直接基于Figma UI图/prompt快速生成交互原型进行更内部沟通； 2）完善的GUI交互：精细化程度更加完善，可直接通过GUI方式进行交互； 3）与Figma品牌资产库打通：支持用户导入Library确保生成的内容符合品牌image，有助于用户降低使用成本。 我们认为Figma成功上市及市场高认可度将推动国产设计软件崛起并强化“自主可控”需求，催化AIGC产业链标的成长。建议关注：拓尔思、金桥信息、慧辰股份、鼎捷数智、迈富时、安恒信息、汉得信息、当虹科技、虹软科技、品高股份、戴尔科技、第四范式。 2市场行情回顾 2.1计算机板块表现 本周上证综指下跌0.94%，创业板指下跌0.74%，沪深300指数下跌1.75%。计算机行业指数下跌0.20%，跑赢上证综指0.74%，跑赢创业板指0.54%，跑赢沪深300指数1.55%。年初至今来看，计算机行业指数上涨13.76%。 横向来看，本周计算机行业指数在申万31个行业指数中排名第7，在TMT四