格林大华期市早班车-白糖红枣（20250804）

核心观点与关键数据

白糖

• 行情复盘：SR509合约收盘价5733元/吨，跌幅1.04%；SR601合约收盘价5620元/吨，跌幅0.62%。
• 重要资讯：
  • ICE原糖和伦白糖均下跌。
  • 巴西2025/26榨季食糖产量预估下调至4016万吨，印度预计增产至3490万吨。
  • 巴西7月上半月甘蔗入榨量同比增14.77%，产糖量增15.07%。
  • 郑商所白糖仓单减少30张至19443张。
  • SR9-1价差收窄至102元。
• 市场逻辑：外盘供应压力压制糖价，短期震荡偏弱。内盘进口糖到港及加工厂抛售压力增大，关注宏观环境与巴西甘蔗生长。
• 交易策略：偏空思路，SR509关注5700支撑，SR601关注5600支撑。

红枣

• 行情复盘：CJ509合约收盘价9755元/吨，涨幅1.83%；CJ601合约收盘价10920元/吨，涨幅2.10%。
• 重要资讯：
  • 物理库存减少51吨至10039吨。
  • 现货报价维持强势，广东到货车辆增加1车。
  • 郑商所红枣仓单增加449张至9188张。
  • CJ9-1合约月间差收窄至-1165元/吨。
• 市场逻辑：供应端争议持续，红枣期价围绕减产预期博弈，抄底资金关注，行业反内卷及政策利好提振。
• 交易策略：CJ509关注9500支撑，CJ601关注10300-10500区间支撑，低位多单继续持有。

研究结论

• 白糖：短期震荡偏弱，关注巴西甘蔗生长及国内现货压力。
• 红枣：宽幅震荡，重心或有上移，关注减产预期及政策利好。