2025工业自动化厂商生存指南：增长乏力VS谋变破局

CONTENTS ⽬录 ⼀、⼯业⾃动化的定义及产品分类01 ⼆、透视⼯业⾃动化上市企业“成绩单”02 2.1
流程⾃动化市场透视：营收普增下的盈利分化与智能转型2.2
⼯⼚⾃动化市场透视：增⻓承压与结构性分化0205 三、⼯业⾃动化四⼤细分领域发展解析13 3.1
PLC&HMI：迈向物联化、集成化、数字化升级新征程3.2
伺服系统：国产⼚商崛起与供应链挑战3.3
变频器：⾏业专机成新增⻓引擎3.4
⼯业机器⼈：巨额亏损、国产突围与全球化竞合13151618 四、⼯业⾃动化⼚商发展策略与建议21 五、结语25 前⾔FOREWORD ⼯业⾃动化作为先进制造技术的核⼼引擎，驱动着制造业向⾼端化、智能化、绿⾊化⽅向发展。它基于各类⼯业⾃动化控制设备和系统，实现对⽣产全流程的⾼效协同与精准把控，不仅能显著提升⽣产效能、降低⼈⼒成本与资源损耗，确保产品质量的稳定可靠，更能将⼯⼈从危险恶劣的⼯作环境中解放出来，有效提升⽣产安全性。与此同时，作为产业升级的关键动能，⼯业⾃动化深度赋能企业数字化转型，优化资源配置效率，使其在瞬息万变的市场环境中快速响应需求，增强核⼼竞争⼒，为制造业的⾼质量发展与可持续创新注⼊强劲动⼒。 然⽽，值得关注的是，根据⼯控⽹数据，在中国制造业处于关键变局期，内外需求分化显现的背景下，2024年中国⾃动化市场规模延续下滑态势，其中产品市场规模同⽐下降6.2%，服务市场规模同⽐下降4.3%；OEM市场周期性波动，项⽬型市场需求承压。另据睿⼯业（MIR
DATABANK）研究数据显⽰，2024年受多重复杂因素叠加影响，中国⼯业⾃动化市场规模虽达到近3000亿元，但同⽐下滑1.7%，继续呈现下滑态势。 ⾯对⾏业整体增⻓乏⼒的严峻挑战，⼯业⾃动化⼚商该如何突破瓶颈、探寻新的增⻓曲线？e-works通过深⼊剖析国内⼯业⾃动化领域主要上市企业的2024年年报数据，并结合⻓期⾏业观察，提出了相关发展策略与建议，旨在为⾏业企业提供决策参考。需特别说明的是，智能⼯⼚⾮标定制⾃动化集成商不在本次分析范围内。 ⼀、⼯业⾃动化的定义及产品分类 ⼯业⾃动化是指将⾃动化技术运⽤于⼯业制造环节，实现⾃动加⼯和连续⽣产，提⾼⽣产效率和质量，释放⽣产⼒的作业⼿段。⼯业⾃动化涉及技术⼴泛，包括机械、电⼦、计算机、信息通信、智能控制等多个领域，是技术密集型⾏业，也是实现智能制造的基础。 在 ⼯ 业 ⾃ 动 化 领 域，按 照 应 ⽤ 场 景 和 技 术 特 点，其 核 ⼼ 分 类 通 常 可 划 分 为 两 ⼤ ⽅ 向 ：流 程 ⾃ 动 化（P r o ce s s
Automation，PA）与⼯⼚⾃动化/离散⾃动化（Factory
Automation，FA）。 ⼆、透视⼯业⾃动化上市企业“成绩单” 2024年，流程⾃动化与⼯⼚⾃动化两⼤领域均⾯临增⻓乏⼒挑战，但呈现结构性分化特征。营收⽅⾯，流程⾃动化领域上市企业普遍增⻓但盈利不均，⼯⼚⾃动化领域上市企业营收呈现明显的层级特征；盈利⽔平上，两⼤领域均出现两极分化。从应⽤需求来看，下游⾏业应⽤需求此消彼⻓，光伏锂电等⾏业需求收缩明显。⾯对业绩增⻓挑战，企业积极调整策略，⼀⽅⾯加速向⾼景⽓领域渗透、拓展新兴市场，另⼀⽅⾯聚焦⼯业AI、具⾝智能等新技术与新赛道加⼤研发投⼊，通过技术创新与业务布局优化，谋求突破增⻓瓶颈。 2.1
流程⾃动化市场透视：营收普增下的盈利分化与智能转型 国内流程⾃动化领域的上市企业数量并不多。⽬前主要上市企业包括中控技术、科远智慧、国电南⾃、川仪股份、浙江⼒诺、⾦⾃天正、康斯特等。原已上市的和利时于2024年完成私有化，已从美股退市。从⽬前上市企业的2024年“成绩单”来看，营收普增下的盈利分化与智能转型，成为流程⾃动化市场的主要特征。 说明：⼯业⾃动化业务营收统计范围仅包含与⼯业⾃动化控制直接相关的产品销售、解决⽅案输出及运维服务所产⽣的收⼊，数控系统与数控机床业务收⼊，以及⼯业机器⼈整机与系统集成业务收⼊；不包含⼯业互联⽹平台服务相关收⼊、⼯业软件（如
MES、ERP系统等）相关业务收⼊，以及交通⾃动化系统、电梯控制产品与系统、数字能源、新能源汽⻋配套等业务收⼊。 营收普遍实现增⻓，但盈利能⼒存在差异1 7家上市企业中，除浙江⼒诺和⾦⾃天正外，其他上市企业的⼯业⾃动化相关业务营收均实现增⻓。⾏业整体呈现“需求韧性⽀撑基本盘”的特征。 例如，2024年，虽然国内经济处于结构调整转型升级关键期，但受益于国家设备更新政策红利与⾏业⾃主可控趋势东⻛，科远智慧积极抢抓发展机遇，多维发⼒开拓市场。⼀⽅⾯，深耕能源电⼒领域，加速智能控制系统⾃主可控应⽤落地；另⼀⽅⾯，在化⼯、钢铁等关乎国计⺠⽣的核⼼⾏业拓展应⽤场景，同步发⼒海外市场，并布局⼯业智能化、⼯业 机 器 ⼈ 等 新 赛 道 。多 重 举 措 下，科 远 智 慧2 0 2 4年 ⼯ 业 ⾃ 动 化 及 ⼯ 业 机 器 ⼈ 业 务 营 收 达1 4 . 6 5亿 元，同 ⽐ 增 ⻓35.74%，展现出强劲的发展韧性。 从归⺟扣⾮净利润来看，7家上市企业均实现盈利，但盈利能⼒表现不⼀。其中，中控技术、科远智慧、国电南⾃、康斯特的归⺟扣⾮净利润实现增⻓，川仪股份、浙江⼒诺和⾦⾃天正的归⺟扣⾮净利润出现下滑。 ⾏业需求此消彼⻓，从被动承压到主动破局2 从⾏业应⽤情况来看，⼀⽅⾯，传统与周期⾏业需求收缩，导致部分⾏业业绩承压。例如，中控技术在能源、制造、电池等⾏业营收出现下滑。川仪股份受⽯油化⼯、冶⾦、新能源、新材料等下游⾏业有效投资收缩，需求阶段性不⾜的影响，市场开拓⾯临较⼤的压⼒，⼯业⾃动控制系统装置业务营收仅微增2.3%。浙江⼒诺受下游⾏业固定资产投资放缓叠加部分项⽬建设周期延⻓等因素影响，营收及归⺟扣⾮净利润均出现下滑。其中，在多晶硅、锂电池等⾏业，受供需格局转变影响，2024年度该领域订单同⽐⼤幅减少。 另⼀⽅⾯，企业加速向⾼景⽓度、⾼成⻓性领域渗透。例如，中控技术着⼒挖掘油⽓、煤矿、⽩酒等⾏业需求，其中油⽓⾏业⾸次实现8.85亿收⼊创历史新⾼，⽩酒⾏业加速推进智能装备业务并成功获得沪州⽼窖、五粮液、茅恒等客⼾，智慧煤矿⾏业推动煤矿液压⽀架控制系统产品规模化应⽤实现0到1的突破，为其2024年全年业绩稳健增⻓提供了有⼒⽀撑。科远智慧实现超临界⼆氧化碳发电控制领域零业绩突破，并积极投⾝于新能源领域，打造了世界⾸套投运的⾼原盐湖提锂微电⽹项⽬。川仪股份动态调整营销策略和市场布局，在深耕存量市场的同时，发掘增量市场，实现⽯油天然⽓、装备制造、市政环保、轻⼯建材、核⼯业等⾏业新签订单增⻓。⾦⾃天正通过加速智能化、绿⾊化技术与传统业务场景的深度融合，驱动盈利结构升级初⻅成效，较好地弥补了传统业务的下滑。⽽且，中控技术和科远智慧也积极布局和开拓⼯业机器⼈业务，虽然⽬前业务体量仍较⼩，但是在⼀定程度上也推动了其业绩增⻓。 聚焦⼯业AI与智能化开展技术与产品布局3 随着以AI⼤模型、AI智能体等为代表的⼈⼯智能技术取得突破，并引发⽣产⼒重构浪潮，流程⾃动化领域上市企业纷纷聚焦⼯业AI与智能化开展技术与产品布局，加速⼈⼯智能与⼯业⾃动化深度融合。 例如，中控技术以⼯业AI为攻坚⽅向，推动⼯业⾃动化控制技术与⼈⼯智能深度融合，并推出了全球⾸款UCS通⽤控制系统和TPT时序⼯业⼤模型两款创新产品。浙江⼒诺积极推动控制阀这⼀实现⾃动化及智能化的关键部件，向数字化、集成化和智能化⽅向发展。科远智慧积极布局具⾝智能产品线，并在AI+智能监盘、AI+⽆⼈⾏⻋以及堆取料机⽆⼈化等领域成果显著。⾦⾃天正以智能化与绿⾊化为两翼，加⼤智能制造及能源管理⽅向技术的研发投⼊，打造“智能⼯⼚解决⽅案”，提升冶⾦⽣产的预测性维护、⼯艺优化、⽆⼈化⽔平和能源利⽤效率。康斯特推出智能体Copilot检测助⼿，帮助⽤⼾打通⾃动化检测仪器设备与业务管理软件系统间的堵点，加速实现智慧实验室数据的⾼效交互并降低实施与维护成本。 2.2
⼯⼚⾃动化市场透视：增⻓承压与结构性分化 e-works
对⼯⼚⾃动化领域上市企业2024年年报分析显⽰，市场呈现以下特征：⼀是市场格局分层，头部企业凭借技术与规模优势主导市场，中⼩企业通过垂直领域深耕形成差异化竞争⼒；⼆是盈利表现差异显著，从归⺟扣⾮净利润来看，30家企业实现盈利，11家陷⼊亏损；三是下游需求冷热不均，光伏、锂电等⾏业需求锐减。为突破增⻓瓶颈，企业纷纷加⼤研发投⼊，重点布局⼯业AI、具⾝智能等前沿赛道，以技术创新构建⻓期发展优势。 说明：⼯业⾃动化业务营收统计范围仅包含与⼯业⾃动化控制直接相关的产品销售、解决⽅案输出及运维服务所产⽣的收⼊，数控系统与数控机床业务收⼊，以及⼯业机器⼈整机与系统集成业务收⼊；不包含⼯业互联⽹平台服务相关收⼊、⼯业软件（如
MES、ERP系统等）相关业务收⼊，以及交通⾃动化系统、电梯控制产品与系统、数字能源、新能源汽⻋配套等业务收⼊。 营收呈现出明显层级特征1 从⼯业⾃动化（FA）业务营业收⼊来看，⼯⼚⾃动化领域上市企业呈现出明显的层级特征。其中，营收超过100亿元的有2家，为美的集团（⼯业机器⼈和⾃动化业务），以及汇川技术（通⽤⾃动化业务）。营收在50亿元~100亿元区间的有1家，为海康威视（机器⼈业务）；营收在20亿元~50亿元区间的有4家，包括埃斯顿、新松机器⼈、英威腾、新时达。营收在10亿元~20亿元区间的有10家；营收在5亿元~10亿元区间的有12家。营收在5亿元以下的有14家。 整体来看，⼯⼚⾃动化领域上市企业呈现“数量较多、规模差异⼤、市场竞争格局分散”的特点。⼀⽅⾯，⼤型⼯业⾃动化企业凭借技术、规模、品牌等优势，在市场占据重要地位；另⼀⽅⾯中⼩型⼯业⾃动化企业凭借技术差异化、垂直领域的深耕与突破等，也在特定市场与领域上占有⼀席之地。 ⽽从2024年⼯业⾃动化业务营收的增⻓情况来看，4 3家 上 市 企业 中，共 有2 6家营 收 实 现 增 ⻓，1 7家营 收 出 现下滑。 盈利⽔平两极化明显2 从归⺟扣⾮净利润来看，41家上市企业中（因美的集团和海康威视的⼯业⾃动化业务为⾮核⼼业务，未纳⼊统计），30家实现盈利，11家上市企业出现亏损，两极分化明显。例如，凯尔达、合康新能、东⼟科技的归⺟扣⾮净利润增速均超过100%；埃斯顿、⽲川科技、拓斯达等扣⾮净利润严重下滑。其中，埃斯顿2024年归⺟扣⾮净利润为-8.36亿元，同⽐骤降1083.08%。 这种扣⾮净利润的两极分化局⾯，反映出在当前⼯业⾃动化市场需求趋缓，整体增⻓乏⼒的背景下，当下⼯业⾃动化企业的真实现状。⼀⽅⾯，受制造业企业⽣产预期转弱、市场需求下滑、⾏业竞争加剧等因素影响，⼯业⾃动化企业的发展饱受挑战。另⼀⽅⾯，通过加⼤技术研发实⼒、拓展市场布局，提升抗⻛险能⼒以及采取战略收缩、成本控制等策略，有助于提升⼯业⾃动化企业的盈利⽔平。 下游应⽤⾏业冷热不均，光伏和锂电等⾏业需求下滑明显3 2024年，光伏与锂电等⾏业陷⼊深度“内卷”困局，激烈的价格战致使全⾏业利润空间被极度压缩，甚⾄⾏业内众多⻰头企业出现巨额亏损。为应对⽣存危机，企业普遍采取严格的成本管控策略，⽽暂缓⾃动化设备采购与产线升级计划成为重要的节流措施。这⼀举措直接导致⼯业⾃动化领域在这些⾏业的市场需求呈断崖式萎缩。与之形成鲜明对⽐的是，纺织、电⼦、包装及⾦属加⼯等⾏业却展现出强劲的增⻓动能，成为⼯业⾃动化市场的新增⻓点。 从上市企业年报数据可⻅⾏业需求差异化的显著特征：英威腾2024年⼯业⾃动化业务营收虽实现增⻓，但光伏储能板块营收同⽐锐减27.03%，折射出新能源领域的严峻形势。鸣志电器因太阳能光伏装备市场需求骤降，整体营收受到严重拖累；⽲川科技受光伏⾏业产能饱和影响，相关产品销量出现下滑。 值得关注的是，部分企业通过业务结构调整实现逆势突围，如汇川技术通⽤⾃动化业务在⾮光伏、锂电领域斩获约20%的订单增⻓；埃斯顿尽管在光伏市场遭遇收⼊滑坡，但在汽⻋、电⼦、⾦属加⼯等应⽤领域