玉米：关注现货

玉米：关注现货 尹恺宜投资咨询从业资格号：Z0019456yinkaiyi@gtht.com 报告导读： （1）玉米市场回顾 现货市场，8月1日当周，玉米现货小幅下跌。据汇易网统计，截至8月1日，全国玉米均价2402.75元/吨，较前一周2410.82元/吨下跌8元/吨。山东深加工2450-2560元/吨，普通畜禽料玉米2450-2470元/吨，猪料玉米2470-2520元/吨，河南2450-2550元/吨，河北2440-2500元/吨。黑龙江深加工干粮收购2200-2270元/吨，吉林深加工玉米主流收购2200-2260元/吨，内蒙古深加工玉米主流收购2280-2360元/吨。北方玉米集港价格2280-2300元/吨，水分14.5%-15%，广东蛇口散船2400-2420元/吨。 期货市场，8月1日当周盘面下跌。现货港口价格偏弱，整体上涨动能较弱，盘面有所回落。主力合约（C2509）最高价2330元/吨，最低2282元/吨，收盘价2297元/吨（前一周收盘2311元/吨）。玉米淀粉主力2509合约8月1日收于2668元/吨。基差方面，玉米主力C2509合约8月1日基差53元/吨，前一周（7月25日）为39元/吨，基差走强。 （2）玉米市场展望 1）CBOT玉米下跌。8月1日当周CBOT玉米期货下跌1.97%。美国农业区天气普遍有利，为大豆和玉米的生长提供良好基础。美国农业部（USDA）最新的气象预报显示，中西部土壤墒情总体充足，凉爽天气有助于作物稳定发育。不过美国玉米在国际市场上的价格竞争力仍支撑出口表现。美国农业部周五称，私人出口商报告向未知目的地销售了35.2万吨玉米。这反映了部分买家趁价格低迷加快采购，为市场提供一定支撑。 2）小麦价格平稳，进口玉米拍卖持续。截至7月31日当周，中储粮网共进行1场玉米竞价采购交易，计划采购数量793，实际成交数量793，成交率100.00%，较上周增加23.37%；共进行22场玉米竞价销售交易，计划销售数量176368吨，实际成交数量105130吨，成交率59.61%，较上周下降14.63%；共进行6场玉米购销双向竞价交易，计划交易数量25476吨，实际成交数量15204吨，成交率59.68%，较上周增加39.83%；共进行2场进口玉米及整理物竞价销售交易，计划销售数量387502吨，实际成交数量106576吨，成交率27.50%，较上周增加6.02%。截至7月31日，全国小麦均价为2438元/吨。当前基层售粮积极性尚可，但粮贸环节售粮节奏放缓，建库意向不强，接连压低收购价格。制粉企业开机改善不明显，小麦延续低库存按销定采的购销策略。受玉米小麦价差以及饲料企业库存高位影响，饲料企业小麦采购积极性放缓，饲用替代需求对小麦价格支撑有限。托市收购库点继续增加，市场底部支撑稳固。 3）玉米淀粉库存下降。卓创数据，截至7月31日当周，全国主产区玉米淀粉总库存共计900500 吨，较上期下降20700吨，降幅2.25%，较去年同期增幅1.18%。受现货市场价格反弹影响下，市场购销情绪较前期有所好转，下游终端与贸易商补货季节性增加，市场走货量缓慢恢复。其次目前行业供应压力不明显，行业供需压力缓和。 4）继续关注现货。供需平衡角度，玉米供需偏紧格局未变。旧作平衡表验证期间，关注现货动态为主。分区域来看，华北和东北基本面相对较强，北港相对较弱，因此盘面表现弱于产区。现货端关注华北上涨力度和时间，北港地区受到仓单压力较为严重，关注仓单去化速度。玉米盘面仍以反弹看待。 （正文） 1.期货市场 资料来源：同花顺、国泰君安期货研究 资料来源：WIND、国泰君安期货研究 资料来源：同花顺、国泰君安期货研究 资料来源：国泰君安期货研究 2.现货市场 资料来源：钢联、国泰君安期货研究 资料来源：钢联、国泰君安期货研究 资料来源：钢联、国泰君安期货研究 资料来源：钢联、国泰君安期货研究 资料来源：钢联、国泰君安期货研究 资料来源：同花顺、国泰君安期货研究 资料来源：同花顺、国泰君安期货研究 资料来源：国泰君安期货研究 资料来源：钢联、国泰君安期货研究 资料来源：卓创、国泰君安期货研究 资料来源：钢联、国泰君安期货研究 资料来源：卓创、国泰君安期货研究 资料来源：WIND、国泰君安期货研究 资料来源：同花顺、国泰君安期货研究 资料来源：WIND、国泰君安期货研究 资料来源：WIND、国泰君安期货研究 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 务标记及标记。