医药生物行业周报：设备更新政策持续深化，医疗设备招采稳步复苏

医药生物 2025年08月03日 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 余汝意（分析师）yuruyi@kysec.cn证书编号：S0790523070002 石启正（联系人）shiqizheng@kysec.cn证书编号：S0790125020004 刘艺（联系人）liuyi1@kysec.cn证书编号：S0790124070022 设备更新政策持续深化，医疗设备招采稳步复苏政策保障和财政支持推动设备更新持续深化。2024年3月设备更新政策发布 后，2024年5月国家发改委、国家卫健委等多部门联合出台《推动医疗卫生领域设备更新实施方案》，进一步细化实施路径。地方政府同步快速响应，陆续推出配套实施方案。一年内多部委接连发布多项重磅资金支持政策，尤其千亿级超长期特别国债资金支持等举措落地，西部等地区资金支持比例高达95%，推动国内医疗设备招采市场快速复苏。 （1）从项目审批、采购意向、招标公告上呈现全流程加速推进的态势。2025年上半年，我国医疗领域设备更新有披露预算金额的项目审批、采购意向的数量分别为212个、334个，总金额达153.4亿元和142.3亿元，其中项目审批和采购意向的项目数量和金额分别在2月和4月达到峰值。其中2025年一季度审批的项目，预计在2025年三、四季度落地，驱动医疗设备行业持续扩容。 相关研究报告 《麻药龙头归核重整，创新管线接踵而至—行业周报》-2025.7.27 （2）区域分布上呈现“量在西、值在东”的特点。2025H1全国各地区医疗器械公开招中标采购规模和金额均呈增长态势，其中东部地区绝对值上领先，中西部地区增速居前，主要系超声、CT、DR、MR等大型医学影像设备仍为采购重点，大型影像设备在东部地区趋于饱和，增量主要来自于中西部地区。2025年上半年各省市集采分品类销量呈区域差异，河南、新疆、湖南、湖北等中西部地区以XP或CT等刚需设备为主；浙江、福建江苏则含CT、MR、DSA等高值品类。 《siRNA药物快速发展，国内药企出海 潜 力 大—行 业 点 评 报 告 》-2025.7.21 《集采政策明确优化，继续推荐制药板块性机会—行业周报》-2025.7.20 （3）县域医共体招标加速，三级医院设备更新进度领先。在政策引导与资金保障的双重驱动下，县域医共体医疗设备建设及换新需求正呈现加速释放态势，在2025Q2迎来落地高峰。多省份医疗设备建设及升级需求预计持续释放。三级医院设备更新进度领先，采购规模占比达61.11%，主要系医学影像相关设备更新占比最高且率先落地，因此承接了更多中大型设备采购的三级医院占比增长最快。 推荐及受益标的 推荐标的：制药及生物制品：恒瑞医药、华东医药、三生制药、人福医药、恩华药业、信达生物、再鼎医药、百利天恒、泽璟制药-U、诺诚健华、科伦博泰生物-B、三生国健、康诺亚-B、一品红、海思科、艾力斯、艾迪药业、和黄医药、京新药业、健康元；CXO：药明康德、药明合联、泰格医药、药明生物、博腾股份、泓博医药；科研服务：毕得医药、百普赛斯、皓元医药、昊帆生物、海尔生物、奥浦迈、阿拉丁；中药：东阿阿胶、江中药业、天士力、济川药业、羚锐制药、悦康药业、方盛制药、佐力药业；原料药：普洛药业、健友股份、华海药业、奥锐特、博瑞医药；医疗器械：迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、澳华内镜、英科医疗、万孚生物、可孚医疗、圣湘生物、康拓医疗；医疗服务：爱尔眼科、通策医疗、美年健康、海吉亚医疗、锦欣生殖；零售药店：益丰药房。 风险提示：设备更新落地不及预期、行业整合不及预期、行业竞争格局恶化等。 目录 1、设备更新政策持续深化，医疗设备招采稳步复苏.................................................................................................................31.1、设备招采回暖，全流程加速推进.................................................................................................................................31.2、大型医学影像设备为主，区域分布呈现“量在西、值在东”..................................................................................41.3、县域医共体招标加速，三级医院设备更新进度领先..................................................................................................72、8月第1周医药生物上涨2.95%，化学制剂板块涨幅最大..................................................................................................82.1、板块行情：本周医药生物上涨2.95%，跑赢沪深300指数4.7pct............................................................................82.2、子板块行情：化学制剂板块涨幅最大，医疗设备跌幅最大......................................................................................93、风险提示..................................................................................................................................................................................11 图表目录 图1：2025年2月设备更新审批项目金额超90亿元.................................................................................................................4图2：2025H1设备更新采购意向在4月达到峰值......................................................................................................................4图3：2025年4月第3周设备更新招标金额创下2024H2以来单周新高................................................................................4图4：2025H1采购频率最高的产品为超声、CT、DR、MR等医学影像设备........................................................................5图5：中西部地区采购规模加速放量，合计占比突破53%......................................................................................................6图6：2025H1县域医共体招标规模达43亿元............................................................................................................................8图7：2025H1城市医院招标规模达45亿元................................................................................................................................8图8：三级医院设备更新进度领先，采购规模占比达61.11%。...............................................................................................8图9：8月医药生物指数上涨2.95%（单位：%）......................................................................................................................8图10：8月第1周医药生物上涨2.95%（单位：%）................................................................................................................9图11：化学制剂板块涨幅最大，医疗设备跌幅最大..................................................................................................................9 表1：国家层面大力支持医疗设备更新。...................................................................................................................................3表2：中西部地区对CT和XP等刚性大型设备需求较高.........................................................................................................5表3：2025H1医疗器械采购金额东部地区领先，中西部地区高增..........................................................................................6表4：7月以来医疗研发外包和医疗服务板块涨幅领先...........................................................................................................10表5：子板块中个股涨跌幅（%）前5.......................................................................................................................................11 1、设备更新政策持续深化，医疗设备招采稳步复苏 政策保障和财政支持推动设备更新持续深化。2024年3月设备更新政策发布后，2024年5月国家发改委、国家卫健委等多部门联合出台《推动医疗卫生领域设备更新实施方案》，进一步细化实施路径。地方政府同步快速响应，陆续推出配套实施方案。一年内多部委接连发布多项重磅资金支持政策，尤其千亿级超长期特别国债资金支持等举措落地，西部等地区资金支持比例高达95%，推动国内医疗设备招采市场快速复苏。 1.1、设备招采回暖，全流程加速推