交通运输产业行业周报：快递“反内卷”持续进行，PDCI指数环比回升

板块市场回顾本周（7/26-8/1）交运指数下跌3.3%，沪深300指数下跌1.8%，跑输大盘1.5%，排名26/29。交运子板块中快递板 块跌幅最小(-1.5%)，公交板块跌幅最大(-6.3%)。 行业观点 快递：国家邮政局召开快递企业座谈会，反内卷持续进行。上周（7月21日-7月27日）邮政快递累计揽收量约36.63亿件，环比-0.27%，同比+14.22%；累计投递量约36.68亿件，环比-0.24%，同比+19.01%。7月29日，国家邮政局召开快递企业座谈会，就依法依规治理行业“内卷式”竞争，强化农村地区领取快件违规收费等突出问题整治，促进行业高质量发展进行座谈交流，叠加快递旺季临近，预期单票价格将环比回升。2025年6月，快递业务量168.7亿件，同比增长15.8%；快递单票收入为7.49元，同比下降5.9%，其中顺丰、韵达、圆通、申通快递业务量同比分别+31.8%、+7.4%、+19.3%、+11.1%。考虑估值性价比、经营韧性、股东回报提升等，推荐顺丰控股。 物流：危化品物流持续承压，发力智慧物流推荐海晨股份。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4095点，同比-10.6%，环比+0.2%。上周液体化学品内贸海运价格为163元/吨，同比-9.81%，环比持平。本周对二甲苯（PX）开工率为82.4%，环比持平，同比-5.3pct；甲醇开工率为81.9%，环比+0.3pct，同比+11.8pct；乙二醇开工率为63.0%，环比+0.8pct，同比+2.7pct。发力智慧物流，正式成立机器人行业应用研究院，并宣布达成多项战略和技术合作，主业受益消费电子服务器需求改善，推荐海晨股份。 航空机场：我国已对75个国家单方面免签或全面互免，有望推动国际航线运量增长。本周（7/26-8/2）全国日均执飞航班量17012班，同比增加2.93%；其中国内线日均14653班，同比增长1.66%；国际地区线日均2358班，同比增长11.56%，为2019年86.45%。7月30日根据国新办，“十四五”期间各类免签政策积极推进优化，我国对75个国家实行单方面免签或全面互免签证；过境免签国家扩展到55个，入境口岸增加至60个，停留时长统一延展至240小时，有望推动国际航线运量增长。近日，三大航等航司陆续发出声明，对航旅纵横最近官宣推出的“民航官方直销平台”表态支持。本周布伦特原油期货结算价为69.67美元/桶，环比+1.80%，同比-11.40%；2025年8月，国内航空煤油出厂价（含税）为5676元/吨，环比+3.3%，同比-12.7%。本周美元兑人民币中间价为7.1496，环比+0.1%，同比+0.2%。2025Q3人民币兑美元汇率环比-0.6%。受飞机制造商及上游零部件供应商产能制约，供给增速将放缓，供需优化推动票价提升，航司利润弹性将释放，推荐航空板块，推荐中国国航、南方航空。 航运：旺季临近PDCI指数企稳回升，BDI指数同比增长。外贸集运：本周中国出口集装箱运价指数CCFI为1232.29点，环比-2.3%，同比-42.4%。上海出口集装箱运价指数SCFI为1550.74点，环比-2.6%，同比-52.3%。内贸集运：上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1053点，环比+1.4%，同比+5.4%；油运：本周原油运输指数BDTI收于909.6点，环比+1.6%，同比-7.3%；成品油运输指数BCTI收于662.2点，环比+3.7%，同比-15.0%。干散货运输：本周BDI指数为2070.2点，环比-3.1%，同比+20.2%。 公路铁路港口：高速公路货车通行量及港口货物吞吐量环比下降。上周（7月21日-7月27日）监测港口完成货物吞吐量25533.1万吨，环比下降4.29%，同比增长3.4%；完成集装箱吞吐量620.9万标箱，环比下降6.52%，同比下降1.6%。上周（7月21日-7月27日）全国高速公路累计货车通行5309.3万辆，环比-0.63%，同比+3.57%。全国主要公路运营主体8月1日收盘股息率高于中国十年期国债收益率（当前为1.7059%），板块配置比较有性价比。风险提示 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。 内容目录 一、本周交运板块行情回顾........................................................................4二、行业基本面状况跟踪..........................................................................52.1航运港口................................................................................52.2航空机场................................................................................82.3铁路公路...............................................................................112.4快递物流...............................................................................13三、风险提示...................................................................................15 图表目录 图表1：本周各行业涨跌幅.......................................................................4图表2：本周交运子板块涨跌幅...................................................................4图表3：交运板块周涨幅排名前十公司.............................................................5图表4：交运板块周涨跌幅排名后十公司...........................................................5图表5：出口集运CCFI走势......................................................................5图表6：出口集运SCFI走势......................................................................5图表7：CCFI美东航线运价指数...................................................................6图表8：CCFI美西航线运价指数...................................................................6图表9：CCFI欧洲航线运价指数...................................................................6图表10：CCFI东南亚航线运价指数................................................................6图表11：内贸集运PDCI走势.....................................................................6图表12：PDCI东北运价指数......................................................................6图表13：PDCI华北运价指数......................................................................7图表14：PDCI华南运价指数......................................................................7图表15：原油运输BDTI走势.....................................................................7图表16：成品油运输BCTI走势...................................................................7图表17：波罗的海干散货BDI走势................................................................7图表18：好望角型BCI走势......................................................................7图表19：巴拿马型BPI走势......................................................................8图表20：超级大灵便型BSI走势..................................................................8图表21：沿海主要港口货物吞吐量................................................................8图表22：外贸货物吞吐量........................................................................8图表23：重点港口货物吞吐量....................................................................8图表24：重点港口集装箱吞吐量..................................................................8 图表25：中国国内民航客运量....................................................................9图表26：中国国际地区民航客运量................................................................9图表27：上市航司RPK较2019年增速.............................................................9图表28：上市航司ASK较2019年增速.............................................................9图表29：上市航司RPK较2024年增速.............................................................9图表30：上市航司ASK较2024年增速.............................................................9图表31：布伦特原油期货结算价.................................................................10图表32：国内航空煤油出厂价.......