交通运输产业行业周报：快递“反内卷”持续进行，PDCI指数环比回升

交运板块本周下跌3.3%，跑输沪深300指数。快递板块跌幅最小(-1.5%)，公交板块跌幅最大(-6.3%)。

快递行业反内卷持续进行，国家邮政局召开座谈会，预计旺季临近单票价格将环比回升。推荐顺丰控股，考虑估值性价比、经营韧性、股东回报提升等。

危化品物流持续承压，主要系整体石化化工行业需求偏弱。发力智慧物流推荐海晨股份，正式成立机器人行业应用研究院，并宣布达成多项战略和技术合作，主业受益消费电子服务器需求改善。

国际航线运量有望增长，我国已对75个国家单方面免签或全面互免，三大航等航司支持民航官方直销平台。供需优化推动票价提升，航司利润弹性将释放，推荐中国国航、南方航空。

旺季临近，外贸集运运价指数企稳回升，BDI指数同比增长。中国出口集装箱运价指数CCFI为1232.29点，环比-2.3%，同比-42.4%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1053点，环比+1.4%，同比+5.4%。

原油运输指数BDTI收于909.6点，环比+1.6%，同比-7.3%；成品油运输指数BCTI收于662.2点，环比+3.7%，同比-15.0%。本周BDI指数为2070.2点，环比-3.1%，同比+20.2%。

高速公路货车通行量及港口货物吞吐量环比下降。上周监测港口完成货物吞吐量25533.1万吨，环比下降4.29%，同比增长3.4%；完成集装箱吞吐量620.9万标箱，环比下降6.52%，同比下降1.6%。

航空景气略有承压，暑运前半程需求增长有限，预计裸票价小幅承压。中长期飞机引进增速将放缓，供需优化推动票价提升，利润弹性将释放。2025年6月，民航国内航线客运量为5401万人次，同比+3%；国际地区航线客运量为721万人次，同比增长17%，约为2019年102%。

油价上涨风险、汇率波动风险、价格战超预期风险为行业主要风险。