豆粕生猪：美豆失守1000关口，豆粕内外走势分化

一、行情综述 DCE豆粕主力2509合约上涨0.33%，收于3010元/吨；沿海油厂报价上涨10-30元/吨。DCE生猪主力2509合约下降0.14%，收于14055元/吨；全国外三元生猪出栏均价上涨0.15元/公斤，至14.19元/公斤。隔夜CBOT美豆主力合约下降0.58%，收于990分/蒲式耳。

二、主产区天气 美国中西部种植带本周有雨，土壤墒情良好。初期高温潮湿，后期气温下降，整体作物压力缓解。

三、宏观、行业要闻

1. 美国大豆出口净销售增加，进口成本上升。7月31日国内油厂豆粕成交放量至393100吨，均价上涨5元/吨。
2. USDA报告显示约5%美国大豆种植区域受干旱影响。加拿大油菜籽出口减少，库存增加。
3. 美国豆粕出口销售下滑，6月大豆压榨量减少但同比增加。全国外三元生猪出栏均重微降，猪粮比价下跌。
4. 美联储9月降息概率38.2%，10月累计降息概率46.8%。

四、数据图表 （略）

五、分析及策略 豆粕：

• 美豆期货下跌，供应宽松拖累价格，出口关税削弱竞争力。CBOT期货承压，巴西大豆近月贴水跳涨。
• 国内连粕M09合约震荡，预计2970-3040元/吨区间运行。现货缓慢回升，预计9月初首船阿根廷豆粕到港。 生猪：
• 供给端出栏量稳定增长，需求端消费淡季。宏观政策主导盘面，近月合约偏弱，逢高沽空远月。