萤石网络：2025年半年度报告

重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营构成实质性影响的重大风险。公司已于本报告中详细描述了存在的相关风险，详见“第三节管理层讨论与分析”中关于公司风险因素的相应内容。 三、公司全体董事出席董事会会议。 四、本半年度报告未经审计。 五、公司负责人蒋海青、主管会计工作负责人郭航标及会计机构负责人（会计主管人员）郑威海声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 七、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用√不适用 八、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请投资者注意投资风险。 九、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十一、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十二、其他□适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................5第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................24第五节重要事项................................................................................................................................26第六节股份变动及股东情况............................................................................................................51第七节债券相关情况........................................................................................................................57第八节财务报告................................................................................................................................58 备查文件目录载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报告报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司基本情况 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点变更情况简介 四、公司股票/存托凭证简况 (一)公司股票简况 (二)公司存托凭证简况 □适用√不适用 五、其他有关资料 □适用√不适用 六、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 报告期内，公司实现营业收入282,748.51万元，较上年同期增长9.45%；实现归属于上市公司股东的净利润30,244.56万元，较上年同期增长7.38%。主要系报告期内，公司持续聚焦核心优势，夯实技术研发，不断推出有竞争力的产品和服务；同时，公司持续完善境内外渠道建设，持续加大境内外市场投入，优化业务结构，不断构建各类核心产品线在境内外的品牌影响力和市场竞争力，整体经营业绩实现稳健增长。 报告期内，经营活动产生的现金流量净额32,992.25万元，较上年同期增长911.00%，主要系报告期内销售商品、提供劳务在当期收到的现金有所增长，同时，公司积极调整采购策略，经营活动现金流入增加大于经营活动现金流出增加所致。 报告期末，公司总资产同比增长0.75%，归属于上市公司股东的净资产同比增长0.55%，主要系报告期内销售增长带来的资产规模和利润增长。 七、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 八、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 □适用√不适用 九、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十、非企业会计准则业绩指标说明□适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 公司所属行业及主营业务在报告期内无重大变化，具体可参见2024年年度报告。 新增重要非主营业务情况□适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 2025年上半年度，公司聚焦核心优势，保持合理的投入，夯实底层技术研发，持续推进智能家居新产品和物联网云平台服务的研发，推出有竞争力的创新产品和服务，不断完善智能家居产品和业务版图；同时，公司进一步拓展和优化国内和国际渠道建设，整体经营业绩实现稳健增长。 报告期内，公司实现营业总收入28.27亿元，同比增长9.45%；实现归属于上市公司股东的净利润3.02亿元，同比增长7.38%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.98亿元，同比增长7.69%。 2025年上半年经营亮点： （一）全新定义AI智能锁，公司第二增长曲线智能入户竞争力进一步提升 智能入户作为公司的明星业务及第二增长曲线，公司智能入户产品在视觉能力、AI能力和交互能力方面不断沉淀，持续引领智能锁行业从指纹锁到人脸锁到AI智能锁的迭代升级。 2025年上半年，公司发布全自研萤石启明AI人脸视频锁（Y5000FVX），以蓝海大模型为底座，深度融合AI技术，搭载自研个性化AI智能体形象系统，全新定义智能入户产品的功能和交互体验，公司智能入户产品行业竞争力和盈利能力进一步提升。 根据第三方机构洛图科技1发布的报告，在2025年618促销期2，萤石智能门锁线上市场品牌销售额份额进入TOP4，公司智能锁在AI视觉技术领域持续创新，市场竞争力和品牌力进一步提升。 （二）持续加强境内外渠道建设，加码零售渠道和C端数字化营销能力建设 报告期内，公司进一步加强境内外全域零售渠道矩阵建设，持续提升终端用户的触达能力。 境内渠道方面，公司线上电商坚持多品类、多渠道的差异化竞争策略，以货架电商+内容电商双轮驱动，有策略性地投放与电商平台属性匹配的产品；同时积极拓展线下终端零售体系建设，进一步推进渠道O2O3融合，不断提升渠道零售占比，助力线下渠道的转型和可持续发展。截至2025年6月30日，境内智能家居摄像机、智能门锁等主流销售产品通过线上电商触达消费者的出货额占比进一步提升至50%以上（不考虑专业客户渠道）。 公司持续在境外多个国家和地区开展业务，不断推进渠道和业务优化。2025年上半年，公司依据不同区域和国家的特点，结合新品类的拓展和布局需要，有侧重地拓展线下连锁KA渠道，拓展经销商、街边店、电工五金等分销渠道；同时，顺应不同国家和地区的电商趋势，公司也正在境外进一步加强头部跨境电商平台和本地电商的业务布局，让公司的产品与服务更便捷、快速地触达终端消费者，不断提升萤石在境外的品牌影响力。2025年上半年，公司境外业务实现收入同比增速25.42%，占公司营业总收入的比例进一步提升至38%。 非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望 □适用√不适用 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项□适用√不适用 三、报告期内核心竞争力分析 (一)核心竞争力分析 √适用□不适用 公司核心竞争力在报告期内无重大变化，具体可参见2024年年度报告。 (二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施□适用√不适用 (三)核心技术与研发进展 1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况 2025年上半年，基于在垂直物联场景的AI技术多年积累和沉淀，对智能家居场景需求的深度洞察和理解，萤石正式发布萤石蓝海大模型2.0。相较于1.0版本端云协同的整体框架设计，升级后的蓝海大模型2.0聚焦技术能力与场景应用的双重落地，拥有更厚实的算法能力底座及更专业的垂直能力，通过多维融合、模态扩展与专项记忆三大技术路径，实现感知、理解、记忆能力的三重算法能力增强，同时赋能垂直领域，做到专项能力、定向优化、精准赋能，解决用户的痛点和难点。 针对通用大模型存在的“模型庞大成本高、专用场景泛化弱、特殊场景专属功能难定制”等行业痛点，萤石蓝海大模型2.0依托自身物联技术优势，创新推出垂直场景混合大模型能力，具备可定制专用功能、场景化深度优化、模型轻量化成本低等显著优势。目前，模型已落地入户安全、老人看护等多个消费类垂直场景模型。未来，萤石将通过“专用数据+平台框架+技术底座”的驱动体系，持续拓展更多的消费类场景，同时与开发者共创，在公有云PaaS服务端实现无人值守、家畜养殖等行业类场景的混合大模型，全方位满足客户的垂直化需求。 作为围绕人・家・商业场景构建的智能平台，EZVIZHomePlayOS以提升用户生活与工作体验为目的，通过提供智能代理与视觉AI能力，助力开发者快速、灵活、低成本构建智能场景应用。面对AI场景碎片化带来的“需求分散、决策分散、算法分散”等新挑战，2025年EZVIZHomePlayOS在架构层面实现场景化智能体（消费者智能体+行业智能体）、萤石设备开放、萤石APP开放三大维度的全面升级。 其他公司相关核心技术及其先进性情况请参见2024年年度报告。 截至2025年6月30日，公司拥有1,412名研发人员，占公司总员工人数的31.15%；2025年上半年研发费用投入4.23亿元，占营业收入比例为14.95%。报告期内，公司新增授权发明专利26项，软件著作权3项。截至2025年6月30日，公司累计已拥有授权发明专利345项，软件著作权96项。 国家科学技术奖项获奖情况 □适用√不适用 国家级专精特新“小巨人”企业、制造业“单项冠军”认定情况 □适用√不适用 2、报告期内获得的研发成果 报告期内，公司新增及累计获得知识产权数量情况如下表所示。报告期内获得的知识产权列表 研发投入总额较上年发生重大变化的原因□适用√不适用 研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明□适用√不适用 4、在研项目情况 5、研发人员情况