公司财务状况分析
核心观点
公司2023-2027年财务表现呈现显著增长趋势，营收、利润及现金流均大幅提升，但负债水平亦同步增长，需关注财务风险。
关键数据
- 资产负债表：2023年资产总计13,611万，负债合计7,167万，股东权益6,456万。2025-2027年E营收预计分别为19.3亿、28.8亿、29.7亿，净利润预计分别为1.12亿、1.63亿、1.95亿。
- 利润表：2023年毛利率27.2%，净利率1.9%。2023-2027年E营业利润增长率分别为62.4%、50.7%、133.3%、48.2%、35.4%，净利润增长率分别为33.0%、74.0%、140.6%、47.8%、35.1%。
- 现金流量表：2023年经营性现金流578万，2025-2027年E经营现金流增长率分别为150.0%、28.9%、6.3%。
财务比率
- 成长能力：营收增长率2023-2025E分别为25.6%、27.3%、67.6%，EBITDA增长率2023-2027E分别为67.2%、18.1%、130.6%、12.2%、11.6%。
- 盈利能力：毛利率2023-2027E分别为27.2%、22.8%、22.6%、22.7%、22.4%，净利率分别为1.9%、2.5%、3.6%、4.1%、4.3%，ROE2023-2027E分别为1.8%、3.1%、7.0%、9.7%、12.0%。
- 估值倍数：P/E2023-2027E分别为401.5、30.7、5.9、6.4、4.8，P/S分别为8.4、6.6、3.9、3.1、2.4，P/B分别为7.1、7.1、6.7、6.3、5.8。
研究结论
公司处于高速增长期，营收利润持续扩张，现金流充裕，但估值已大幅回调。需关注长期负债及行业竞争风险，建议关注估值修复机会。
