国债期货日报：谨慎持仓

核心观点与行情研判

国债期货高开高走，全天偏强运行，全线收涨。资金面情绪稳定，公开市场转为净回笼，流动性充裕。技术层面确认短周期双底反转，T2509价格接近第一反弹点位。当前行情强度尚可，但更多是情绪修正，非大趋势上涨，建议谨慎持仓，通过及时兑现和等待关键时点再加仓来稳定心态。

关键数据与市场情况

• 资金利率：GC001下至1%，流动性充裕。
• 公开市场操作：7D逆回购净回笼478亿。
• 跨月压力：显现，但市场情绪稳定。
• 技术走势：T2509回到7月23日缺口下方，确认双底反转。
• 现券与权益市场表现：期债相对现券利率和权益市场跌幅较小，行情强度有限。

行情分析与操作建议

基本面延续趋势，资金面宽松，多方共振支持行情。建议交易仓位继续持有，适当上调止损确保浮盈。若出现回踩或突破补上缺口，均为加仓时机。

数据一览

• 国债期货主力合约：TS2509、TF2509、T2509、TL2509均收涨，持仓量下降。
• 基差与成交：TS、TF、T、TL基差及主力成交数据详述。
• 利率数据：DR001、DR007、DR014利率下行，成交量增加。
• 长端利率：10Y国债到期收益率2.25%，30Y国债到期收益率2.5%。
• 国债利差：7Y-2Y利差40bp。
• 美债走势：美国10年国债收益率3.45%，3个月国债收益率1.75%。
• 美中利差：3个月美中利差-6%。
• DR与政策锚：DR001、DR007利率在1.25%-1.75%区间。
• 交易所资金价格：GC001加权平均利率2.3%，GC007加权平均利率2.3%。
• 资金分层：R-DR:7天（5DMA）在50-200bp区间。
• 银行间资金成交：DR001成交量25000-50000亿元。