CDP 2025年季度报告

如果一个新兴成长公司，如果注册人选择不使用根据《交易所法》第13(a)节提供的任何新或修订的财务会计标准所规定的延长过渡期，请打勾☐ 通过勾选指示注册人是否为壳公司（根据交易所法案第12b-2规则定义）。☐是☒否 截至2025年7月21日，COPT国防地产公司112,927,513股有控制权普通股，面值0.01美元，已发行且流通在外。 目录 FORM 10-Q 页面 第一部分。财务信息 第一项。财务报表 合并财务报表截至2025年6月30日和2024年12月31日的合并资产负债表（未经审计）3 截至2025年6月30日和2024年止三个月及六个月合并经营报表（未经审计）42025年6月30日及2024年止三个月和六个月合并综合收益表（未经审计）52025年6月30日及2024年止三个月及六个月合并权益变动表（未经审计）62025年6月30日止和2024年六个月合并现金流量表（未经审计）8 1. 组织 Copt 防务物业(\"Copt Defense\")及其子公司(统称\"公司\",\"我们\"或\"我们\")是一家专注于拥有、运营和发展靠近或有时包含美国政府(\"USG\")关键防务设施和任务的房地产投资信托公司(\"REIT\")(我们在此称为我们的防务/IT投资组合)。我们的租户包括美国政府及其国防承包商，他们主要从事优先的国家安全活动，并且通常需要任务关键和高安全性的物业增强。截至2025年6月30日，我们的防务/IT投资组合包括： 拥有198项运营物业，总面积达226万平方米，其中包括167万平方米的167个办公楼，以及59万平方米的31个单租数据中心外壳。我们通过非合并房地产合资企业拥有其中24个数据中心外壳，总面积为430万平方米； >五栋正在开发中的物业（三栋办公物业和两栋数据中心外壳），包括一栋部分投入运营的物业，建成后总面积将约为75.6万平方米；以及>约1010英亩的土地，我们相信这些土地可以开发成约108万平方米。 截至2025年6月30日，我们还拥有其他六处运营物业，总面积达200万平方英尺，以及大华盛顿特区/巴尔的摩地区的约50英亩其他可开发土地。 我们几乎所有的运营和几乎所有资产均通过我们的运营合伙企业COPT Defense Properties, L.P.（“CDPLP”）及其子公司（统称为“运营合伙企业”），由COPT Defense担任唯一普通合伙人进行。CDPLP直接拥有房地产，也通过子公司合伙企业和有限责任公司（“LLC”）拥有房地产。除拥有房地产外，CDPLP还拥有提供房地产服务的子公司，如物业管理、开发建设服务，主要服务于我们的房产，但也服务于第三方，其中大部分是租户。其中一些服务由应税房地产投资信托子公司（“TRS”）提供。 CDPLP的股权形式为普通单位和优先单位。截至2025年6月30日，COPT Defense拥有97.2%的CDPLP流通普通单位（“普通单位”），且不存在优先单位。COPT Defense未拥有的普通单位具有一定赎回权。COPT Defense拥有的普通单位数量等于其利益相关流通普通股（“普通股”）的数量，普通单位享有季度分配和清算分配的权利，与COPT Defense普通股股东基本相同。 科普特防务的普通股在纽约证券交易所（“纽交所”）上市交易，股票代码为“CDP”。 2. 重大会计政策摘要 汇报基础 这些合并财务报表包括科帕特防务、运营合伙企业及其子公司以及其他科帕特防务拥有多数投票权和控制权的实体。如果我们被认为是这些实体的主要受益人，我们还会在控制权可以通过投票权以外的其他方式实现（“可变利益实体”或“VIE”）时合并某些实体。我们在合并中消除所有公司间余额和交易。 当我们在某主体中拥有权益且能够对主体施加重大影响但不能控制其运营时，我们使用权益法进行会计处理。如果我们在主体的投资（及净贷款）减少至零（除非我们对该主体有担保责任或另行承诺提供进一步的资金支持），我们将终止权益法会计处理。 当我们持有某个实体的股权投资并且无法对其运营产生重大影响时，我们按公允价值计量该投资，变动通过净利润确认。对于没有 readily determinable 公允价值的投资，我们按成本计量，减去任何减值，加上或减去由于相同发行人的相同或类似投资的公允价格变动而产生的变动。 这些中期财务报表应与截至2024年12月31日止年度的合并财务报表及其附注一并阅读，这些合并财务报表包含在我们2024年10-K年度报告中的合并财务报表。未经审计的合并财务报表包括管理层认为为公允反映我们的财务状况和经营成果所必需的所有调整。所有调整均为正常经常性调整。合并财务报表是按照我们2024年10-K年度报告中描述的会计政策编制的。 重新分类 我们将某些前期金额重新分类，以符合本期合并财务报表的列报要求，且不影响已报告的净利润或净资产。 近期会计准则 自2025年1月1日起，我们采用了财务会计准则委员会（“FASB”）发布的旨在减少在判定利润权奖是否作为股权支付进行会计处理方面的实践复杂性和多样性的指南。我们采用此指南并未改变我们任何股权薪酬奖的会计处理方式，因此也未影响我们的合并财务报表。 2023年12月，财务会计准则委员会（FASB）发布了旨在改进所得税信息披露的指南。该指南要求增强年度披露，主要涉及现有的税率调节和所得税缴纳信息披露要求，并将于2025年对我们年度报告生效。我们预计将前瞻适用该指南，并且预计它不会实质性影响我们未来的相关披露。 2024年11月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了指引，要求在合并利润表中关于某些费用类别在财务报表附注中进行细项披露。该指引对我们自2026年12月15日后开始的年度报告期和自2027年12月15日后开始的期中报告期有效。允许提前采用。该指引将适用于在有效日期之后发布的用于报告期的财务报表（采取前瞻性应用）或对财务报表中列示的任何和所有先前期间（采取追溯性应用）。我们目前正在评估该指引对我们未来合并财务报表的应用。 3. 公允价值计量 重复公允价值计量 根据第9条披露的利率衍生品公允价值，采用广泛接受的估值技术确定，包括对每项衍生品预期现金流进行的折现现金流分析。该分析反映了衍生品的合同条款，包括到期期限，并使用可观察的市场输入，包括利率市场数据和利率隐含波动率。虽然我们确定用于评估我们衍生品的输入大多数属于公允价值层次结构的第2层，但与我们的利率衍生品相关的信用估值调整使用第3层输入，例如当前信用利差的估计，以评估违约的可能性。然而，截至2025年6月30日，我们评估了信用估值调整对衍生品整体估值影响的显著性，并确定这些调整不显著。因此，我们确定我们的利率衍生品整体估值属于公允价值层次结构的第2层。 现金及现金等价物、受限制现金、应收账款、其他资产（不包括投资性应收款）和应付账款及递延损益的账面价值，由于这些工具的短期性质，是其公允价值的合理估计。我们的投资性应收款的公允价值（如附注7所述）基于对贷款（属于公允价值层次第三级的分类）的折现估计未来现金流；所使用的折现率近似于具有相似期限和信用质量的贷款的当前市场利率，估计的现金支付包括计划内的本金和利息支付。在我们的附注8中关于债务公允价值的披露，我们基于我们高级别债券的报价市场利率（属于公允价值层次第一级的分类）估计了我们无担保高级别债券的公允价值，并基于此类债务上将要支付的折现估计未来现金流（属于公允价值层次第三级的分类）估计了我们其他债务的公允价值；所使用的折现率近似于具有相似期限和信用质量的贷款或贷款组合的当前市场利率，估计的未来支付包括计划内的本金和利息支付。公允价值估计是针对特定时间点的，具有主观性，并涉及不确定性和重大判断事项。 下表列示了我们截至2025年6月30日按公允价值在经常基础上核算的金融资产和负债，以及为计量其各自公允价值而适用的会计准则下所使用的输入值的层级，单位为千元： 4. 属性，净 运行特性，净额由以下组成（单位：千）： 5. 租赁 承租人安排 我们向第三方出租房地产，主要包括办公楼和数据中心外壳。这些租赁涵盖全部或部分房产，并具有不同的到期日。我们的租赁收入包括：固定租赁收入，包括在租赁期内按直线法确认的合同租金账单，以及租赁激励费和市价以上及市价以下的租赁无形资产的摊销；以及可变租赁收入，包括租户费用回收、租赁终止收入以及其他未在租赁中固定收入的租户收入。下表列出了我们固定租赁收入和可变租赁收入的构成（单位：千元）： 承租人安排 截至2025年6月30日，我们的资产负债表包括5500万美元的右使用资产，这些资产主要与从第三方租赁的、用于我们运营的某些物业的土地相关，这些土地的租赁期限各不相同。我们的合并资产负债表中的物业右使用资产和物业租赁负债包括以下内容（单位：千美元）： 6. 房地产合资企业 未合并房地产合资企业 下表列出了我们采用权益法核算的未合并房地产 joint venture (单位：千美元) 中投资的有关信息： (2)截至2025年6月30日和2024年12月31日，由于我们的成本计价基础与我们在合资企业净资产中占有的合资企业 underlying equity 之间的差异，我们在B RE COPT DC JV II LLC 的投资低于我们占合资企业股权的比例，分别为660万美元和670万美元。我们确认了由于合资企业 underlying assets 的计价基础差异而产生的我们对合资企业收益和损失的调整。 7. 投资应收账款 应收账款投资包括以下内容（单位：千元）： 上述余额包括截至2025年6月30日计提的2.6百万美元的应收利息，扣除信用损失准备后的净额，以及截至2024年12月31日的3.2百万美元。 我们从休斯顿市获得的应收款项用于资助我们LW红石公司有限责任公司合资企业（见注释6），利率为9.95%。截至2025年6月30日，我们其他的投资贷款应收款项的有效利率在12.0%至14.0%之间，并在2026年初到期。 截至2025年6月30日，这些应收账款的公允价值约为8400万美元，截至2024年12月31日为7200万美元。 8. 债务，净 我们的债务包括以下几项（单位：千美元）： (2)包括利率互换对利率变动风险的套期保值效应，截至2025年6月30日，我们可变利率担保债务的加权平均利率为5.04%；不包括该互换的影响，截至2025年6月30日，该债务的加权平均利率为5.90%。 (3)大部分该债务可由我们选择延期12个月，前提是债务未发生违约，且我们支付0.10%的债务余额作为延期费。 (4)截至2025年6月30日，在不考虑利率互换对利率变动风险的套期保值效应的情况下（参见我们合并财务报表中的注释9），循环信贷额度的加权平均利率为5.47%。 (5)该额度将于2026年10月到期，我们可选择将此到期时间延长两个六个月期限，前提是额度未发生违约，且我们支付每延期期为额度总额0.0625%的延期费。 (6)截至2025年6月30日，在不考虑利率互换对利率变动风险的套期保值效应的情况下（参见我们合并财务报表中的注释9），该贷款利率为5.72%。 (7)该额度将于2026年1月到期，我们可选择将此到期时间延长两个12个月期限，前提是额度未发生违约，且我们支付每延期期为未偿贷款余额0.125%的延期费。 (8)这些票据的账面价值截至2025年6月30日反映未摊销折扣和佣金共计609,000美元，截至2024年12月31日为1,100,000美元。票据下的有效利率，包括这些成本的摊销，为2.48%。 (10)这些票据的账面价值截至2025年6月30日反映未摊销佣金共计5,700,000美元，截至2024年12月31日为6,600,000美元。票据下的有效利率，包括这些成本的摊销，为5.83%。 (11)这些票据的账面价值截至2025年6月30日反映未摊销折扣和佣金共计1,300,000美元，截至202