摘要
根据Wind数据，折价成交个券中，“24濮阳03”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24中化股MTN004”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23邮储银行二级资本债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“25嘉兴银行科创债01”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于6%的个券中，地产债排名靠前。
信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中1至1.5年期品种折价成交占比最高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中各类期限品种折价成交占比均较低。分行业看，国防军工行业的债券平均估值价格偏离最大。
关键数据
- 折价成交个券中，“24濮阳03”估值价格偏离幅度最大（-0.14%）。
- 净价上涨成交个券中，“24中化股MTN004”估值价格偏离程度最高（29.01%）。
- 净价上涨成交二永债中，“23邮储银行二级资本债01”估值价格偏离幅度较大（7.79%）。
- 净价上涨成交商金债中，“25嘉兴银行科创债01”估值价格偏离幅度靠前（14.94%）。
- 成交收益率高于6%的个券中，地产债排名靠前（如“21万科”收益率60.99%）。
- 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。
- 非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中1至1.5年期品种折价成交占比最高。
- 二永债成交期限主要分布在4至5年，其中各类期限品种折价成交占比均较低。
- 国防军工行业债券平均估值价格偏离最大。
研究结论
- 信用债市场整体估值收益变动不大，主要在[-5,0)区间内波动。
- 非金信用债成交期限偏好2至3年，短期品种折价成交较多。
- 二永债成交期限偏好4至5年，长期品种折价成交较少。
- 国防军工行业债券估值偏离较大，需关注其主体资质变化。
- 高估值个券（如“24中化股MTN004”）需关注信用风险。
风险提示
- 统计数据偏差或遗漏。
- 高估值个券出现信用风险。
