汉诺威保险 2025年季度报告

请勾选表明注册人是否为大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型报告公司或成长型新兴公司。参见交易所法案第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“成长型新兴公司”的定义。 目录 目录 第一部分。财务信息 项目1。财务报表2合并利润表2 合并综合收益表3合并资产负债表4股东权益合并报表5合并现金流量表6中期合并财务报表附注7第二项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析27第 3 条。关于市场风险的定量和定性披露45第四条。控制和程序46第二部分。其他信息46项目1。法律诉讼程序46第一项A。风险因素47第二项。未注册发行的股票及募集资金使用49第5项。其他信息49第六项。展品50签名51 目录 十二月六月三十日31,（以百万为单位，股东权益数据除外）2025 2024资产投资：固定到期日，公允价值（摊余成本为9,377.9和9,051.5）$ 9,078.9$ 8,542.2 股权证券，按公允价值计量172.0157.7其他投资690.4 709.9总投资额9,941.3 9,409.8 目录 汉诺威保险集团有限公司及其子公司 中期合并财务报表注（未经审计） 1. 展示基础和合并原则 汉诺威保险集团公司及其子公司（“THG”或“本公司”）的未经审计的合并财务报表已根据美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”或“U.S. GAAP”）编制，用于中期财务信息，并符合10-Q表格的要求。某些在年度财务报表中提供但中期报告不要求提供的财务信息已被省略。 THG的合并中期财务报表包括汉诺威保险公司和美国公民保险公司的账目，THG的主要财产险和意外险公司以及其他保险和非保险子公司。这些法人实体通过在第8条——“业务分部信息”中讨论的几个报告分部开展其经营活动。所有公司间账目和交易均已抵销。 按照美国公认会计原则编制财务报表需要公司作出影响资产和负债报告金额、财务报表日或有资产和负债的披露以及报告期间收入和费用报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计存在差异。 在该公司管理层看来，随附的中期合并财务报表反映了所有调整，包括正常经常项目，这些调整对于公允反映财务状况和经营成果是必要的。截至2025年6月30日止六个月的经营成果不一定能表明全年预期结果。这些财务报表应与该公司于2025年2月24日向证券交易委员会（“SEC”）提交的10-K年度报告一起阅读。 2. 新会计准则 最近实施的规范 2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了《会计准则编号》（“ASC”）更新2023-07。分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进本更新要求实体以年度和中期为基础披露重大部门费用和其他部门项目，并在中期期间提供所有关于可报告部门利润或亏损以及当前按年度要求披露的资产的披露信息。此外，它还要求实体披露首席运营决策者（“CODM”）的职务和职位，并解释CODM如何使用报告的部门利润或亏损指标。本更新不会改变实体识别运营部门、汇总它们或应用定量阈值以确定可报告部门的方式。本更新自2023年12月15日之后开始的年度报告期间以及自2024年12月15日之后开始的中期报告期间生效。该公司自2024年1月1日起按追溯法实施了该指南，并且由于该更新与披露相关，因此它对其财务状况或经营成果没有重大影响。 最近发布的标准 2024年11月，FASB发布了ASC更新号2024-03，损益表 - 报告综合收益 - 费用分列披露 (细项 220-40)本更新要求实体在每个中期和年度报告期间披露财务报表附注中某些成本和费用的特定信息。实体必须在包含与员工薪酬、折旧和无形资产摊销相关的费用的持续经营业务的利润表正面上，以表格形式披露相关费用项目的金额。此外，本更新还要求对未单独定量分解的相关费用项目中的金额进行定性披露，并披露销售费用总额等。本更新适用于2026年12月15日之后开始的年度报告期间，以及ASC更新号2025-01中阐明的年度报告期内的中期报告期间，允许提前采用。本指南可以前瞻性或追溯性地实施。公司预计本指南的实施不会对其财务状况或经营成果产生重大影响，因为本更新与信息披露相关。 2023年12月，财务会计准则委员会发布了ASC更新2023-09，收入税（主题740）：收入税信息披露的改进. 此更新要求实体披露年度表格式比率调节表，使用百分比和货币金额，并按特定类别细分，直至这些项目超过指定阈值。此外，所有实体均需披露年度已缴纳所得税，扣除已获得的退税后，按联邦、州和外国司法管辖区细分，并且当金额至少占总所得税支付额（扣除已获得的退税后）的5%时，需按单个司法管辖区细分。此更新适用于2024年12月15日后开始的年度报告期，并允许提前采用。本指南可前瞻性或回顾性地实施。公司预计不会实施 目录 3. 投资 A. 固定期限 可供出售固定到期投资的摊销成本和公允价值如下： 公司可能签订各种协议，根据这些协议，其固定到期债务可能需要被他人作为抵押。截至2025年6月30日和2024年12月31日，分别有价值3.37亿美元和1.309亿美元的固定到期债务作为联邦住房贷款银行（“FHLB”）抵押借贷计划的抵押品。此外，公司将资金存入不同的州政府机构和受托人。关于公司存入这些州政府机构和受托人的款项，请参见公司2024年10-K表格年度报告合并财务报表附注中的第2条——“投资”。 分期摊销成本和按到期期限划分的公允价值如下表所示。实际到期日可能与合同到期日不同，因为借款人可能有权在支付或不支付提前赎回或提前还款罚金的情况下提前赎回或提前偿还债务，或者公司可能有权将债务转售给发行人。 目录 B. 未实现亏损头寸的固定到期证券 下表提供了关于公司在2025年6月30日和2024年12月31日处于未实现亏损状态的可出售固定到期日证券的信息，包括这些证券处于未实现亏损状态的时间长度： 公司认为固定到期金融工具的毛未实现亏损是非信贷相关的，并且通过对其未实现亏损的评估，已经确定这些证券将恢复，使公司能够实现预期的长期经济价值。公司目前无意出售这些证券，也不预期在它们的摊销成本恢复之前被要求出售这些证券。公司采用系统性方法来评估固定到期金融工具的公允价值低于摊销成本。在确定减值时，公司评估了多个因素和情况，包括发行人的整体财务状况；发行人的信用和财务实力评级；发行人的财务业绩，包括盈利趋势和资产质量；可能影响发行人运营的任何特定事件；发行人运营的行业或地理区域的市场状况的一般前景；以及发行人的证券公允价值低于公司摊销成本的程度。公司还考虑任何可能使人们对发行人履行合同到期付款的能力产生疑问的因素，以及公司是否预期能够收回证券的全部摊销成本基础。 C. 销售款项 可供出售固定到期投资的销售收益以及相关销售实现的毛收益和毛损失如下： D. 损伤（恢复） 截至2025年6月30日的三个月和六个月期间，公司确认了290万美元的净减值，主要由抵押贷款中的260万美元和270万美元组成。截至2024年6月30日的三个月和六个月期间，公司确认了520万美元和490万美元的净减值，分别主要由360万美元的抵押贷款和170万美元的拟出售固定到期债券组成。 截至2025年6月30日和2024年12月31日，抵押贷款信用损失准备分别为800万美元和570万美元，可供出售债务证券信用损失准备分别为400万美元和600万美元。 用于衡量信用损失金额的方法论和重要输入如下： 抵押贷款—公司通过应用预期损失率来估算损失，预期损失率是基于历史数据的。预期损失率中嵌入了与房产类型（如办公楼、零售店、住宿、多户住宅和工业用地）相关的房产风险评级和风险因素。风险评级主要基于房产特征和指标（包括地域市场），并主要受贷款价值比和债务偿还覆盖率估计值的驱动。评级可能会进行调整以反映当前状况，并纳入合理且可支持的预测，例如现金流波动和估值。 固定收益，公司债券 – 公司采用了一个金融模型，该模型通过信用评级和资产期限的违约概率因素来推导预期现金流，并通过安全类型来推导违约损失率因素。这些因素基于一个独立第三方评级机构提供的历史数据。此外，还可能考虑与合同现金流可实现性相关的其他定性市场数据，包括当前状况和合理且可支持的预测。 E. 股权证券 税前净实现的和非实现的股票收益（损失），计入收入的包括以下内容： 目录 4. 公允价值 公允价值是指市场参与者之间在有序交易中出售一项资产或转移一项负债所收到的价格，即退出价格。公司强调在确定公允价值时，应尽可能使用可观察的市场数据。为某些金融工具列报的公允价值是估计值，在许多情况下，可能与可能实现金额存在重大差异。 立即清算。三种公允价值层次的等级如下，其中最高优先级给予第一层，因为这些是最可观察的，而最低优先级给予第三层： 一级 – 活跃市场中相同资产或负债的未调整报价。 二级——活跃市场中相似资产或负债的报价，非活跃市场中相同或相似资产或负债的报价，或其他可观察或可通过可观察的市场数据佐证的信息，包括模型推算的公允价值。 三级——缺乏市场活动支持或几乎无市场活动支持的非可观测输入。 当使用多个输入级别来确定公允价值时，根据对公允价值计量具有重大影响的最低级别输入，将金融工具归类为二级或三级。 以下方法与假设被用于估计每一类金融工具的公允价值，且自去年以来未发生变化。 固定收益 一级证券通常包括美国国债及其他高流动性且具有报价市场价格的证券。二级证券使用类似证券的定价以及包含可观察输入的定价模型进行估值，这些可观察输入包括但不限于收益率曲线和发行人利差。三级证券包括难以获取可观察数据的证券，主要是由于证券流动性差，且用于确定公允价值的重大输入基于公司自身的假设。 公司利用第三方定价服务对大部分固定到期日证券进行估值，并为每项证券获取一个报价。在有活跃市场报价的情况下，定价服务提供的报价被用作公允价值，此类价值被归类为第一级。由于除美国国债外的固定到期日证券通常不每日交易，定价服务使用基于市场方法的定价技术为这些证券准备公允价值估计。所有资产类别公允价值定价的输入包括：基准美国国债收益率曲线；报告的相同或类似固定到期日证券交易；经纪商/交易商提供的相同或类似固定到期日证券报价以及结构性特征，如到期日、票面利率、强制本金支付日期、利息和本金支付频率以及可选赎回特征。特定于资产类别的公允价值应用的输入包括但不限于： •美国政府机构——确定直接与间接政府支持的区别，以及是否存在关于及时支付本金和利息的或有事项。 •外国政府——基于流动性和直接或或有支持，对适当的市场利差与相关主权国债曲线（s）的估计。 •市政当局 – 整体信用质量，包括对以下水平和可变性的评估：支付来源（如收入、销售额或财产税、摊派费或使用者费用）；信用担保（如保险）；国家或地方经济和政治基础；自然资源可用性；以及对自然灾害或人为灾难（如飓风、地震或恐怖主义行为）的易感性。 • 公司固定期限债券 - 整体信用质量，包括对以下水平和变异性的评估：经济敏感性；流动性；公司财务政策；管理质量；监管环境；竞争地位；所有权；限制性条款；以及担保或抵押。 • 住房抵押贷款支持证券——基于以下因素估算的预付款速度：历史预付款率趋势；基础抵押品利率；地域集中度；产品发行年份；借款人信用质量特征；利率和收益率曲线预测；政府或货币当局支持计划；税收政策；以及逾期/违约趋势；并且对于非机构抵押贷款债务证券，还包括违约时的损失严重程度以及违约后收回款项所需的时间。 •商业抵押贷款支持证券——整体信用质量，包括对价值以及供需特征的评估，如：抵押品类型（如办公、零售、住宅、酒店或其他）；按地区、州、大都市统计区和特定地点划分的地理集中度；年份；历史抵押品表现（包括豁免、逾期、违约和特殊服务商趋势）；以及资本结构支持特征。 目录 •其他资产支持证券 – 整体信用质量，包括对基础资产类型（如企业贷款、信用卡应收账款、汽车贷款应收账款和设备租赁应收账款）的评估；地域多元化；