苹果8月报：早熟苹果陆续上市 或将支撑富士价格

第一部分前言概要.................................................................................................................................................2【行情回顾】...................................................................................................................................................2【市场展望】...................................................................................................................................................2...........................................................................................................................................................................2【策略推荐】...................................................................................................................................................2第二部分基本面情况...........................................................................................................................................3一、行情回顾...................................................................................................................................................3二、苹果库存较低...........................................................................................................................................3三、新季苹果预期...........................................................................................................................................5四、苹果需求处于淡季...................................................................................................................................6五、进出口情况...............................................................................................................................................8六、替代品情况...............................................................................................................................................9第三部分后市展望及策略推荐...........................................................................................................................9免责声明.................................................................................................................................................................11 苹果8月报 早熟苹果陆续上市或将支撑富士价格 第一部分前言概要 【行情回顾】 交易咨询业务资格： 证监许可[2011]1428号研究员：刘倩楠电话：010-68569781邮箱：liuqiannan_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3013727投资咨询资格证号：Z0014425 苹果期货10月合约价格重心震荡向上，10月合约价格重心从之前7600-7700元/吨附近上涨至目前的7800-8000元/吨附近，一方面冷库苹果库存低对价格有支撑；另一方面随着新季早熟苹果陆续上市，早熟苹果价格较高，较高的早熟苹果价格预计将对晚熟富士价格有一定的支撑，因此苹果价格重心略有上涨。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【市场展望】 期货方面，目前期货10月合约价格已经跌至7800-8000元/吨附近，由于本季苹果的库存较低预计对嘎啦等早熟苹果开秤价格将形成有效支撑。此外新一季苹果产量目前仍存疑，由于陕西大量边果套袋最近产量和优果率可能都不及往年，因此也算是潜在利多，对期货价格也有一定的支撑。8月份预计市场交易新季苹果价格对晚熟富士价格的影响，就目前来看大概率支撑作用比较大，因此预计苹果10月合约继续向下空间不大，建议逢低建仓多单。 【策略推荐】 1.单边：整体逢低偏多思路。2.套利：观望。风险提示：政策因素扰动。 银河期货 苹果8月报 第二部分基本面情况 一、行情回顾 7月份苹果价格维持在高位，到7月末冷库富士价格略有回落。7月份是苹果的传统需求淡季，产地客商将减少采购，冷库苹果成交、出货速度将放缓，因此苹果价格也有所回落。期货方面，苹果期货10月合约价格重心震荡上移，10月合约价格重心从之前7600-7700元/吨附近上涨至目前的7800-8000元/吨附近，一方面冷库苹果库存低对价格有支撑；另一方面随着新季早熟苹果陆续上市，早熟苹果价格较高，较高的早熟苹果价格预计将对晚熟富士价格有一定的支撑，因此苹果价格重心略有上涨。 钢联数据显示，山东栖霞纸袋富士80#以上一二级货源交易价格3.8元/斤，较6月底价格有所下跌，较去年同期价格高了0.3元/斤，同比涨幅8.6%；陕西洛川纸袋富士70#半商品价格4.8元/斤，较6月底价格持平，较去年同期价格高了0.7元/斤，同比涨17.1%。 8月份也是苹果的需求淡季，但是8月中下旬开始随着早熟苹果大量上市预计苹果的需求将有所好转，而最近几年早熟苹果的价格都比较坚挺，因此预计随着嘎啦等陆续上市，预计苹果现货价格也将维持在相对高位。 数据来源：银河期货，Mysteel 数据来源：银河期货，Mysteel 二、苹果库存较低 苹果8月报 7月是苹果需求逐渐进入淡季，苹果出库量季节性减少，但是由于前期苹果库存量本来就处于低位，因此虽然出库量减少但是目前冷库库存仍处于历年同期的低位。根据mysteel数据显示，截至2025年7月25日，全国主产区苹果冷库库存量为70.45万吨，较四周前减少36.46万吨，同比减少31.75%，其中山东冷库库存量为51.71万吨，同比减少24.4%；陕西冷库库存量为13.51万吨，同比减少59.5%；甘肃冷库库存量为5.24万吨；山西和辽宁冷库库存量已经清零。 目前副产区冷库库存量很少，甘肃地区剩余货量很低，辽宁和山西已经清库。主产区山东库存量仅50万吨左右，陕西库存量目前也非常少。 考虑8月份仍是苹果需求淡季，预计冷库苹果库存出库量将继续维持在低位，但冷库苹果库存量也将继续处于历史同期低位。 数据来源：银河期货，Mysteel 数据来源：银河期货，Mysteel 数据来源：银河期货，Mysteel 数据来源：银河期货，Mysteel 数据来源：银河期货，Mysteel 数据来源：银河期货，Mysteel 三、新季苹果预期 最近早熟苹果逐渐开始供应市场，从最初藤木、晨阳等品种，目前秦阳已经开始供应市场，个别客商开始寻找优质嘎啦订货。从早熟苹果成交价格来看，今年多数早熟品种成交价格高于去年同期0.2-0.4元/斤。近期上市的纸袋秦阳整体质量欠佳，上色偏慢，好货较少，优质好货价格较高，同质量货源价格高于去年0.3-0.5元/斤不等。最近几年早熟苹果价格都比较高，因此预计后期即使嘎啦大量上市预计苹果价格也仍将维持在相对高位。 对于新季晚熟富士的产量方面，虽然陕西地区套袋量比较高，主要是由于果农预期产量下降从而推高价格，因此果农会大量套边果，而边果正常情况下无论质量还是重量都不及中心果，因此预计新季陕西苹果的总产量可能会不及预期。而山东地区之前市场预计套袋量略 苹果8月报 减，但是山西地区今年是大年预计苹果产量将大增，综合下来预计新季苹果的总产量可能和旧季苹果产量变化不会很大。从客商和果农角度来看，旧季冷库苹果利润情况较好，对于新季苹果库存的采购积极性将增加。此外叠加早熟苹果的高价影响，我们预计晚熟富士收购初期价格会比较高，但是随着后期富士苹果大批量上市预计届时苹果收购价格将逐渐下降。 四、苹果需求处于淡季 7月份冷库苹果出货量继续维持在低位，7月份周度出库量下降至10万吨附近，7月份苹果周度出库量分别为7.6万吨、7.81万吨、10.89万吨和10.15万吨。由于去年秋天苹果收购价格相对偏低，今年苹果价格比较高，因此冷库苹果利润情况比较好，但是由于最近旧季苹果价格有所下跌，最近冷库苹果利润有所下降。根据Mysteel数据，截至7月25日一周山东栖霞地区富士一、二级纸袋80#的冷库毛利润仍为0.7元/斤，处于近些年历年同期的相对高位，较高的利润会使得客户以及果农在新季苹果上市时期收购意愿增加。 7月份是苹果传统的需求淡季，销区到货情况较差，7月份批发市场到货量比6月低。从终端批发市场来看，截至7月28日，7月份广东三大苹果批发市场（槎龙、江门、下桥）的日均到货量为33.75车，日均到货量比6月份少了9.2车，到货量也比去年减少了5.25车。 综合来看，7月份终端批发市场的到货量下降，最终端需求处于传统淡季。8月份仍处于苹果需求的传统淡季，预计冷库苹果出库量预计将继续维持在低位，终端日均到货量也将处于相对偏低位。 苹果8月报 数据来源：银河期货，Mysteel 数据来源：银河期货，Mysteel 数据来源：银河期货，Mysteel 苹果8月报 五、进出口情况 根据海关数据，2025年6月鲜苹果出口量约为3.7万吨，环比减少18.6%，同比减少38.6%。2025年1-6月份累计出口量约为41.0