一、研究观点
- 原油：周三油价三连涨，WTI和布伦特期货上涨，SC2508下跌。特朗普宣布对印度商品加征关税，可能影响俄罗斯石油出口。美国制裁伊朗石油，EIA数据显示美国原油库存增加，汽油库存减少，馏分油库存增加。原油价格重心上移，阶段性反弹。
- 燃料油：山东地区炼厂装置提量，进口原料采买需求升温，低硫燃料油市场供应充足。高硫燃料油市场面临中东供应压力。宏观情绪偏强背景下，油品涨幅相对不明显。短期燃料油偏多，关注LU-FU价差。
- 沥青：8月国内炼厂沥青排产计划增加，库存水平上升，但北方需求释放，生产沥青利润修复。短期沥青市场受供应库存双低位支撑，现货价格坚挺，待油价企稳可考虑短多。
- 聚酯：TA和EG期货价格震荡，现货报价贴水/升水。中东PX装置重启，成本端油价支撑，下游需求韧性。华东台风影响港口运力，TA与EG显性库存偏低。聚酯价格偏强震荡，关注中美经贸谈判、美联储议息会议等宏观事件。
- 橡胶：沪胶、NR、BR期货价格下跌。国内主产区降雨，下游轮胎开工回升，轮胎出口数据良好。短期橡胶价格宽幅震荡，关注7月底宏观事件和中美关税谈判结果。
- 甲醇：伊朗装置负荷恢复，到港量增加，下游利润开工维持稳定，库存持续增加。甲醇估值修复后进入震荡阶段。
- 聚烯烃：聚烯烃逐渐向供需双强过渡，基本面矛盾不突出。若成本端不出大幅下跌，聚烯烃下方空间有限。
- 聚氯乙烯：华东PVC市场价格上调，供给维持高位震荡，需求逐步回暖，供需差收窄，库存缓慢下降。基差和月差重新走阔，套利空间打开，市场做空力量将恢复。
二、日度数据监测
- 原油：SC阿曼原油期货价格下跌，基差率走弱。
- 液化石油气：市场价稳定，基差率走强。
- 沥青：山东重交沥青现货价格下跌，基差率走弱。
- 高硫燃料油：高硫380燃料油到岸成本下跌，基差率走强。
- 低硫燃料油：新加坡含硫0.5%到岸成本稳定，基差率走弱。
- 甲醇：江苏甲醇现货价格下跌，基差率走弱。
- 尿素：山东尿素现货价格稳定，基差率走弱。
- 线型低密度聚乙烯：华北LLDPE现货价格下跌，基差率走弱。
- 聚丙烯：华东拉丝聚丙烯现货价格稳定，基差率走强。
- 精对苯二甲酸：华东TA现货价格稳定，基差率走弱。
- 乙二醇：华东EG现货价格下跌，基差率走强。
- 天然橡胶：云南国营全乳胶现货价格稳定，基差率走强。
- 20号胶：青岛保税区20号胶库提价下跌，基差率走弱。
- 纯碱：重质纯碱市场价稳定，基差率走弱。
三、市场消息
- 美国总统特朗普表示，若俄罗斯未能在10至12天内结束乌克兰战争，将对俄实施措施，包括对贸易伙伴征收100%的二级关税。
- 美国能源信息署数据显示，美国原油库存增加770万桶，汽油库存减少270万桶，馏分油库存增加360万桶。
四、图表分析
- 主力合约价格：各品种主力合约价格走势图。
- 主力合约基差：各品种主力合约基差走势图。
- 跨期合约价差：各品种跨期合约价差走势图。
- 跨品种价差：各品种跨品种价差走势图。
- 生产利润：乙烯法制乙二醇、PP、LLDPE生产利润走势图。
五、研究团队成员介绍
- 钟美燕：所长助理兼能化总监。
- 杜冰沁：原油、天然气、燃料油、沥青和航运分析师。
- 邸艺琳：天然橡胶/聚酯分析师。
- 彭海波：甲醇/PE/PP/PVC分析师。
六、免责声明
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