权益基金：上海证券2025年基金市场二季报

——权益基金 报告日期：2025年07月30日 ◼2025年二季度基础市场概况： -市场业绩回顾：2025年二季度，大盘指数涨跌不一，上证指数上涨2.78%，深证成指下跌1.34%，创业板指上涨1.17%。中信一级行业板块电子、医药、国防军工板块流入金额最多。综合金融、国防军工、银行板块涨幅明显。 上海证券基金评价研究中心 分析师：池云飞执业证书编号：S0870521090001电话：021-53686397邮箱：chiyunfei@shzq.com -公募基金规模情况：公募基金总规模较上季度末增加。货币、债券、股票、QDII、FOF基金规模上涨，货币、债券、股票、QDII、FOF基金规模上涨，头部基金公司规模占市场总规模比重大。 研究助理：陈颢元执业证书编号：S0870124050006电话：021-53686121邮箱:chenhaoyuan@shzq.com ◼主动权益基金： -业绩表现：2025年二季度各类型主动权益基金均上涨，普通股票基金与偏股混合基金及灵活配置混合基金平均收益率分别为2.38%、2.32%和1.60%。 -仓位变化：普通股票基金仓位较一季度小幅上涨，偏股混合基金仓位较一季度小幅上涨；灵活配置混合基金仓位较上季度末平均仓位下降了5.35%。 -行业分布：截至2025年二季度，主动权益基金重仓行业持股市值占重仓股总市值比例前三分别为银行、电子与非银行金融，分别占比14.86%、8.89%和6.97%；增持行业前三分别为国防军工、医药、机械等行业，分别增持0.74%、0.59%和0.10%。减持行业前三分别为食品饮料、有色金属、计算机等行业，分别减持0.63%、0.23%和0.21%。 ◼被动权益基金： -整体表现：2025年二季度指数型基金平均收益为1.80%，较上季度小幅上涨。 目录 一、基础市场概况.....................................................................3 1.1市场业绩回顾...................................................................31.2市场资金流向...................................................................41.3公募基金规模...................................................................5 二、主动权益基金.....................................................................7 2.1业绩表现.......................................................................72.2仓位变化.......................................................................82.3行业分布.......................................................................9 ◼图表目录 图1大盘涨跌幅（%）....................................................................3图2中信一级行业指数涨跌幅（%）........................................................4图3中信一级行业主动净买入情况（亿元）.................................................5图4各类基金规模（亿元）与占比（%）....................................................6图5各类基金公司数量（家）与规模集聚效应（占比%）......................................6图6主动权益基金近四季度收益率情况（涨跌幅%）..........................................7图7主动权益基金2025Q2及2025Q1仓位及变化情况（%）....................................8图8主动权益基金重仓行业持股市值占重仓股总市值比例（%）................................9图9指数型基金近四季度收益率情况（%）.................................................10 表1主动权益基金2025年二季度收益率较好与较弱基金展示..............................8表2主动权益基金重仓行业持股市值占重仓股总市值增减持前5...........................9表3被动权益基金2025年二季度收益率较好与较弱基金展示.............................10 一、基础市场概况 1.1市场业绩回顾 2025年二季度，大盘指数涨跌不一，上证指数上涨2.78%，深证成指下跌1.34%，创业板指上涨1.17%。 数据来源：同花顺IFIND，上海证券基金评价研究中心；数据截至：2025年6月30日 2025年二季度中信一级行业指数涨多跌少；综合金融、国防军工、银行板块涨幅明显，分别上涨29.68%、13.86%、12.97%，食品饮料、钢铁、家电板块跌幅最大，分别为6.26%、4.09%、2.96%。 数据来源：同花顺IFIND，上海证券基金评价研究中心；数据截至：2025年6月30日 1.2市场资金流向 2025年二季度，中信一级行业板块电子、医药、国防军工板块流入金额最多，分别流入765.68亿元、537.57亿元、407.71亿元；煤炭、房地产、建材板块分别流出21.53亿元、14.90亿元、13.35亿元。 数据来源：同花顺IFIND，上海证券基金评价研究中心；数据截至：2025年6月30日 1.3公募基金规模 截至2025年二季度，公募基金总规模为33.72万亿元，较上季度末的31.62万亿增加了2.10万亿元。货币、股票、混合、债券、QDII基金的规模分别为14.22万亿、4.28万亿、3.22万亿、10.91万亿，0.59万亿。货币、债券、股票、QDII、FOF基金规模上涨，其中份额增长最大的为货币市场基金，增长了9090亿元；混合基金规模发生下跌，总规模减少了79亿元。 数据来源：同花顺IFIND，上海证券基金评价研究中心；数据截至：2025年6月30日 截至2025年二季度末，总规模在5000亿以上的基金公司有24家，1000-5000亿的共36家，100-1000亿的共78家。头部公司规模占市场总规模比重大，规模排名前30的公司总规模占比75.52%，集聚效应明显。 数据来源：同花顺IFIND，上海证券基金评价研究中心；数据截至：2025年6月30日 二、主动权益基金 2.1业绩表现 2025年二季度各类型主动权益基金均上涨，普通股票基金与偏股混合基金及灵活配置混合基金平均收益率分别为2.38%、2.32%和1.60%。 数据来源：同花顺IFIND，上海证券基金评价研究中心；数据截至：2025年6月30日 2025年二季度收益率较好与较弱的主动权益基金如下图所示。 2.2仓位变化 截至2025年二季度，普通股票基金仓位较一季度小幅上涨，偏股混合基金仓位较一季度小幅上涨；灵活配置混合基金仓位较上季度末平均仓位下降了5.35%。 数据来源：同花顺IFIND，上海证券基金评价研究中心；数据截至：2025年6月30日 2.3行业分布 截至2025年二季度，主动权益基金重仓行业持股市值占重仓股总市值比例前三分别为银行、电子与非银行金融，分别占比14.86%、8.89%和6.97%；增持行业前三分别为国防军工、医药、机械等行业，分别增持0.74%、0.59%和0.10%。减持行业前三分别为食品饮料、有色金属、计算机等行业，分别减持0.63%、0.23%和0.21%。 三、被动权益基金 2025年二季度指数型基金平均收益为1.80%，较上季度小幅上涨。 数据来源：同花顺IFIND，上海证券基金评价研究中心；数据截至：2025年6月30日 2025年二季度收益率较好与较弱的被动权益基金如下图所示。 分析师承诺 分析师池云飞 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格，是具备协会会员资格的基金评价机构。 风险提示 本报告中的信息均来源于已公开的资料与第三方数据，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。报告中对样本数据的抽样方法和结论，本公司保有最终解释权。本报告中的信息仅供参考，不构成任何投资建议和承诺。我公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负责。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。业绩表现数据仅代表过去的表现，不保证未来结果。评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。本报告版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如遵循原文本意地引用、刊发，需注明出处为“上海证券基金评价研究中心”。