黄金：FOMC回落释放鹰派预期 白银：高位回落

【基本面跟踪】

1. 美联储政策：美联储连续五次会议维持利率不变，但两票委员支持降息，理由是经济增长放缓。鲍威尔未明确9月降息意向，强调关税和通胀的不确定性，并指出就业市场未走弱。
2. 中国政策：中共中央召开会议研究经济形势，计划召开二十届四中全会；推出900亿元育儿补贴计划，8月下旬申领。
3. 贸易摩擦：特朗普对进口半成品铜加征50%关税（不含阴极铜和精炼铜），导致纽铜暴跌20%；同时宣布与韩国达成贸易协议，韩国将向美国投资3500亿美元；推迟对巴西商品征收50%关税的生效时间。
4. 经济数据：美国Q2实际GDP年化季环比初值增长3%，好于预期；7月ADP就业人数增加10.4万人超预期，但招聘决策趋于谨慎。
5. 地缘事件：俄罗斯勘察加半岛发生8.8级强震，中国启动海洋灾害二级应急响应。

【趋势强度】

• 黄金趋势强度：-1（偏弱）
• 白银趋势强度：-1（偏弱）

【核心观点与研究结论】

• 美联储政策立场分化，降息预期与就业市场韧性并存，市场对9月降息仍存不确定性。
• 中国育儿补贴计划及经济会议显示政策稳增长意图，但具体效果待观察。
• 特朗普贸易政策波动加剧市场风险，铜关税调整对金属板块影响显著。
• 美国经济数据表现强劲，但就业市场谨慎情绪抬头，通胀与关税仍是关键变量。
• 地缘风险（如强震）可能引发短期避险情绪，但长期影响有限。
• 黄金与白银趋势偏弱，需关注美联储政策明朗化及地缘事件发酵。