无近忧，深远虑——7月30日中央政治局会议点评

主要观点

• “十五五”时期战略任务：会议明确了“十五五”时期（2026-2030）的总体基调，强调推动事关中国式现代化全局的战略任务取得重大突破，核心是综合国力提升，具体表现为经济、政治、军事、外交、社会等领域的发展目标。
• 下半年政策定调：政策将坚持底线思维，增强灵活性预见性，保持政策连续性稳定性，强调宏观政策持续发力、适时加力，重点关注服务消费、房地产和外贸等领域的政策灵活性。

关键数据

• 上半年GDP增速：5.3%，高于全年目标0.3个百分点。
• 中美经贸谈判：新一轮经贸会谈中，双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天。

研究结论

• 促消费政策：会议强调扩大商品消费的同时培育服务消费新的增长点，下半年可重点关注相关具体举措。
• 反内卷政策：虽然没有直接提及“反内卷”，但会议多次强调优化市场竞争秩序、治理企业无序竞争等，反内卷政策将持续发力，重点关注新能源汽车、光伏等行业。
• 房地产政策：会议未提及房地产调控政策优化，未来托底政策可能体现在“增强灵活性预见性”中。
• A股市场：A股有望平稳过渡，后续关注中美谈判、业绩持续修复等方向，以及与“十五五”规划的产业政策预期相关方向。
• 风险提示：政策解读偏差、中美经贸关系恶化、市场学习效应超预期。