核心观点与关键数据
- 期货市场：郑州尿素主力合约收盘价1742元/吨，环比下降2元/吨；9-1价差-28元/吨，环比扩大2元/吨；持仓量147157手，环比减少5823手；前20名净持仓-222283865手；交易所仓单29000张。
- 现货市场：河北1750元/吨，环比下降10元/吨；河南1770元/吨，环比下降20元/吨；江苏1790元/吨，环比下降10元/吨；山东1770元/吨，持平；安徽1790元/吨，环比下降10元/吨；主力合约基差2812元/吨；FOB波罗的海4300美元/吨，FOB中国主港4250美元/吨。
- 产业情况：港口库存54.3万吨，环比增加0.2万吨；企业库存85.88万吨，环比增加3.67万吨；尿素开工率83.59%，环比下降0.87%；日产量193500吨，环比减少2000吨；出口量占比77%。
- 下游情况：复合肥开工率33.58%，环比上升1.03%；三聚氰胺开工率65.20%，环比上升0.96%；复合肥周度利润10413元/吨；三聚氰胺外采尿素周度利润-499元/吨，环比下降9元/吨；复合肥当月产量416.82万吨，环比减少64.08万吨；三聚氰胺当周产量32400500吨。
行业消息
- 中国尿素企业总库存91.73万吨，环比增加6.81%；港口样本库存54.3万吨，环比增加0.37%；生产企业产量135.47万吨，环比下降1.02%；产能利用率83.59%，环比下降0.87%。
研究结论
- 近期新增装置检修导致国内尿素日产量小幅减少，但企业故障偶发仍可能进一步降低产量。
- 农业需求季节性淡季，刚需支撑有限；复合肥逐步进入秋季肥生产阶段，开工率稳中有升，但高温高湿限制部分产能。
- 国内需求走弱，出口对接不及预期，工厂新单成交放缓，出货流向减少，企业库存增加，短期累库趋势明显。
- UR2509合约短线建议在1730-1800区间交易。
关注事项
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