能源化工日报：PVC趋弱调整

s2025年7月29日 核心观点 投资咨询业务资格 证监许可【2011】1772号 一、市场概述 7月29日，PVC趋弱调整，据Wind数据，截至收盘，V2509报收5192元/吨，跌0.76%，成交量118万手，环比下降95万手，持仓量80万手，环比下降2万手；现货方面，市场偏弱调整，点价成交为主，PVC生产企业报价部分下调，据金联创资讯，华东地区电石法PVC五型报价在4980-5100元/吨。 广金期货研究中心 能源化工研究员：钟锡龙联系电话：020-88523420从业资格号：F03114707投资咨询号：Z0022458 二、基本面情况 成本方面，乌海地区电石装置开工不稳定，库存偏低，但PVC检修导致商品电石量增加，低价货源增多，截至7月29日，内蒙古乌海地区电石价格为2200元/吨，环比持平。 供应方面，上周鄂尔多斯40万吨/年PVC装置停车检修，PVC行业开工率有所下降，截至7月25日，PVC周度行业开工率为76.79%，环比下降0.80个百分点，周度产量为45.15万吨，环比下降0.47万吨，降幅1.03%，7月份天津渤化40万吨/年、福建万华50万吨/年PVC装置试车运行，产成品已对外销售。 需求方面，近期现货市场回暖，中下游企业补货情绪有所提振，截至7月25日，PVC生产企业周度预售订单量为79.54万吨，环比提高14.25%，地产行业持续处于疲弱状态，制约PVC需求的增长，当前PVC制品需求处于历年以来的最低位置，截至7月25日，PVC下游制品行业综合开工率为41.88%，环比提高1.77个百分点；出口方面，6月PVC出口量为26.2万吨，环比减少27.60%，同比增加21.03%，环比下降的主要原因是当前处于印度及东南亚地区的雨季，下游需求较弱，同时印度BIS政策延期后，当地采购商观望情绪浓厚。 库存方面，近期内外需均季节性走弱，导致PVC库存积累，截至7月25日，PVC社会库存为42.7万吨，环比提高3.89%，同比下降28.61%。 三、后市展望 宏观利好情绪消退后，需要持续关注政策的具体落实，而PVC基本面维持偏弱格局，库存继续积累，现实面未有明显改善，政策端更利好远期，因此建议关注PVC反套机会。 分析师声明 本报告署名分析师具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。 分析师介绍 钟锡龙能源化工研究员 广州金控期货有限公司研究中心能化研究员，金融硕士，拥有6年化工行业研究经验，曾在化工现货企业任职，熟悉实体企业采产销流程，善于挖掘企业生产经营痛点，多次深入市场进行实际调研，注重理论和实践的结合，从行业基本面和企业产销中发现交易机会。 免责声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我们公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的更改，在任何情况下，我公司报告的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写过程中融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与广州金控期货有限公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表广州金控期货有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映广州金控期货有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经广州金控期货有限公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的资料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“广州金控期货有限公司”，并保留我公司的一切权利。 广州金控期货有限公司是广州金融控股集团有限公司的控股子公司，业务范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询和资产管理业务。全资控股风险管理子公司-广州金控物产有限公司，业务范围包括基差贸易、仓单服务、场外衍生品业务。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1772号 总部地址：广州市天河区体育西路191号中石化大厦B塔25层2501-2524单元联系电话：400-930-7770 公司官网：www.gzjkqh.com 广州金控期货有限公司分支机构 ·新疆分公司地址：新疆乌鲁木齐水磨沟区昆仑东街791号金融大厦15楼1512-1514室电话：0991-4167306