核心观点与关键数据
- 市场震荡：本周原油震荡，三市原油月差回落，绝对价格周五回落。
- 贸易谈判：美国关税截止日期临近，市场关注贸易谈判进展，欧盟委员会主席将与特朗普会谈，特朗普称有50-50机会达成协议。
- 美国制裁：周一市场聚焦美国对俄罗斯制裁，特朗普称若10天内不达成停火协议，将对俄罗斯实施制裁。
- 基本面：全球油品库存小幅去库，美国EIA商业库存去库，ARA、新加坡柴油继续去库，美国、国内柴油累库，欧柴裂解小幅走强，全球炼厂利润小幅回落，同比偏高。
- 国内开工：国内开工震荡，山东地炼提产，汽柴油炼厂累库明显，炼厂利润环比走弱，进一步提振开工空间有限。
- 需求旺季：现实原油需求旺季，柴油利润高企、美国计划对俄罗斯采取二次制裁等因素支撑原油近端供需，但旺季因素兑现相对充分。
研究结论
- 中期压力：绝对价格中期在OPEC提速增产及美国关税政策对全球经济影响面临向下压力。
- 关注重点：关注非OPEC投产与柴油近端库存矛盾演变。
