煤焦早报：基本面预期好转，煤焦重回强势

焦煤2509观点参考

• 时间周期说明：短期为一周以内，中期为两周至一月
• 品种观点：短期和中期均震荡偏强，日内上涨，基本面预期好转，焦煤重回强势

焦煤核心逻辑

• 现货市场：甘其毛都口岸蒙煤报价1200.0元/吨，周环比上涨16.50%
• 政策影响：本轮上涨主要因“反内卷整治”及“超产整治”，但陕西、内蒙超产有限，山西超产已遏制
• 长期预期：煤炭行业产能优化升级后，基本面长期向好，焦煤期货回调后重回偏强走势

焦炭2509观点参考

• 品种观点：短期和中期均震荡偏强，日内上涨，四轮涨价落地，焦炭偏强运行

焦炭核心逻辑

• 现货市场：焦炭第四轮涨价落地，港口准一级湿熄焦平仓价涨至1420元/吨
• 供需情况：
  • 产量：截至7月25日，焦炭日均产量111.76万吨，周环比增0.46万吨
  • 盈利：30家独立样本焦化厂吨焦盈利-54元/吨，周环比降11元/吨
  • 需求：全国247家钢厂铁水日均产量242.23万吨，周环比降0.21万吨，较去年同期高2.62万吨
• 市场表现：基本面压力不大，焦煤成本端支撑，焦炭期货经历回调后再次走强

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