每日提示
- 本周甲醇价格震荡为主，预计MA2509震荡运行于2390-2500元/吨。
多空关注
- 利多因素：部分装置停车（榆林凯越、新疆新业等）、伊朗甲醇开工降低、港口库存处于低位、荆门醋酸装置投产、西北CTO工厂甲醇外采。
- 利空因素：前期停车装置恢复（内蒙古东华等）、下半月港口预计到船集中、甲醛进入传统淡季、MTBE开工走跌、煤制甲醇有一定利润空间、持续出货不畅导致产区部分工厂库存累积。
基本面数据
- 港口市场：煤炭“反内卷”改革提振甲醇期现货，但部分进口到港推迟至本周，预计下本周进口到货集中，港口甲醇市场累库概率较大，限制港口涨幅。内地高温淡季延续，下游效益较差，需求承压。内地工厂库存无压力，西北CTO工厂原料缺口较大，供需两淡局面维持。淘汰落后产能等政策带动期货盘面走高，预计内地甲醇市场延续稳中偏强整理。
- 基差：江苏甲醇现货价为2440元/吨，09合约基差36元/吨，现货升水期货。
- 库存：截至2025年7月24日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为58.71万吨，较上周期去库0.89万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源减少0.25万吨至32.58万吨。
检修状况
- 国内甲醇企业负荷：本周全国甲醇负荷为74.90%，较上周下降3.81个百分点；西北地区甲醇负荷为81.54%，较上周下降3.55个百分点。
- 检修情况：榆林凯越、新疆新业等装置停车，内蒙古东华等装置恢复。
盘面分析
- 20日线向上，价格在均线上方，主力持仓净空，空增。
主力持仓
预期
- 预计本周甲醇价格震荡为主，MA2509震荡运行于2390-2500元/吨。
关键数据
- 动力煤：664元/吨。
- 进口成本：2470元/吨。
- 期货收盘价：2404元/吨。
- 仓单：10054张。
- 有效预报：0张。
- 现货价格：江苏2412元/吨，鲁南2230元/吨，河北2190元/吨，内蒙古1990元/吨，福建2445元/吨。
- 基差：-7元/吨。
- 库存：华东41.67万吨，华南17.04万吨。
- 外盘价格：CFR中国280美元/吨，CFR东南亚333.5美元/吨。
- 进口价差：-74元/吨。
- 下游产品价格：甲醛1070元/吨，二甲醚3820元/吨，醋酸2450元/吨。
- 甲醛负荷：25.42%。
- 二甲醚负荷：8.88%。
- 醋酸负荷：82.42%。
- MTO负荷：79.84%。
- 甲醇港口库存：华东41.67万吨，华南17.04万吨。
平衡表
- 2024年7月，甲醇总产量为595.60万吨，总需求为566.35万吨，净进口为44.86万吨，供需差为32.65万吨。
结论
- 甲醇市场短期震荡为主，供需两淡，港口库存或累库，内地工厂库存压力不大，下游需求承压，政策面对市场有一定提振作用。
