重点策略推荐及操作建议
- 金融衍生品：沪深300股指期货前多持有；焦煤JM2509前多持有；纯碱SA601前多持有。
- 商品期货：工业品延续涨势。
品种基本面分析及行情研判
- 股指：破位上涨，延续多头思路。反内卷政策预期强化，资金面充裕，市场风险偏好提升。
- 国债：市场情绪走弱，债市跌幅加深。反内卷预期持续，大宗商品强势带动风险偏好积极，央行净回笼资金，资金成本抬升。
- 黄金：高位运行，白银震荡偏强。短期关税不确定性下降，特朗普或加大美联储施压，或打击美元信用。
- 有色金属（铜）：美铜关税落地降至，市场情绪谨慎。美铜关税即将落地，非美铜价下跌风险增加，关注美铜关税影响。
- 有色金属（铝及氧化铝）：关注仓单变化，氧化铝波动加剧。氧化铝受情绪面影响较多，沪铝供给端约束明确，中期多头策略稳健。
- 有色金属（镍）：多空交织，震荡格局延续。印尼镍矿扰动再起，精炼镍产量增速放缓，库存居高不下，短期延续震荡格局。
- 碳酸锂：谨慎看涨。自然资源部将不予江西部分矿山采矿许可证续期传闻，锂资源开采端政策扰动不断，锂价由情绪驱涨。
- 硅能源：价格上涨已达成相关政策短期目标。6月光伏新增装机同比下降，三季度需求支撑不足，市场或进入区间震荡阶段。
- 钢矿：政策预期主导市场，焦煤领涨黑色金属板块。
- 螺纹：反内卷政策预期持续强化，库存转降，但终端补库谨慎，暂维持价格谨慎看多判断。
- 热卷：反内卷政策预期持续强化，库存小幅增加，暂维持谨慎看多判断。
- 铁矿：钢厂盈利扩大，进口矿供需结构健康，价格存在支撑，弱基差对9月价格形成制约。
- 煤焦：煤矿库存加速下降，期现共振上涨。
- 焦煤：政策利好与偏紧基本面共振，价格维持上行趋势。
- 焦炭：现实刚需支撑较好，焦企看涨心态，期现价格共振上涨。
- 纯碱/玻璃：反内卷预期强化，纯碱玻璃01合约前多持有。
- 纯碱：反内卷政策预期不断强化，期现形成共振，上调评级至看涨。
- 浮法玻璃：基本面边际改善，投机需求持续释放，反内卷政策预期强化，暂持看涨判断。
- 原油：油价表现逐步降温，关注OPEC会议情况。OPEC+加快增产速度，库存减少，柴油库存累库，油价运行呈现逐步降温表现。
- 甲醇：供应和需求均上升。开工率上升，产量达到190万吨，需求总体开始回升，期货价格加速上涨。
- 聚烯烃：需求旺季即将来临。产量无明显变化，下游开工率上升，期货价格上涨，基差收窄，警惕情绪利好消退后期货回调。
- 棉花：郑棉短期供应偏紧预期逻辑延续，价格相对抗跌。国内商业库存快速消耗，纺企开机率下降，价格相对抗跌。
- 橡胶：轮胎开工增长，需求预期边际转暖。淡季背景下终端车市消费仰仗政策，胶价受乐观情绪推动预计震荡偏强。
