棕榈油周度报告：棕榈油或以震荡运行为主

行情展望

• 马来西亚棕榈油7月出口情况未好转，1-25日出口量环比大幅下滑，持续压制棕榈油期价。
• 国内上周买船活跃，多为近月船期，短期内国内棕榈油供应相对宽松。
• 进口利润短暂修复后倒挂加深，当前国内买船稳定推进。
• 需求端以刚需采买为主，基差价格或将承压继续下行。
• 短期内预计棕榈油或以震荡运行为主。

价格行情回顾

• 参考图1：棕榈油均价走势（元/吨），数据来源：钢联数据，宁证研究。
• 参考图3：棕榈油成交均价及成交量统计（吨、元/吨），数据来源：钢联数据，宁证研究。

供应情况分析

• 国内上周买船活跃，多为近月船期，短期供应相对宽松。

需求情况分析

• 需求端以刚需采买为主，基差价格承压下行。

成本利润分析

• 参考图4：棕榈油进口成本及利润（元/吨），数据来源：钢联数据，宁证研究。
• 进口利润短暂修复后倒挂加深，买船稳定推进。

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