核心观点与关键数据
- HC主力合约：收盘价3,397元/吨，环比下跌110元/吨；持仓量1481167手，环比减少73396手；前20名净持仓-65,607手，环比减少2345手；10-1合约价差-12元/吨，环比持平；主力合约基差83元/吨，环比上涨60元/吨。
- 现货市场：多地热轧板卷价格环比下跌，杭州、广州、武汉、天津等地价格分别下降50-30元/吨不等；青岛港61.5%PB粉矿价格774元/湿吨，环比下跌5元/吨；河北准一级冶金焦价格1,315元/吨，持平；唐山6-8mm废钢价格2,290元/吨，持平；河北Q235方坯价格3,090元/吨，环比下跌50元/吨。
- 库存与产量：45港铁矿石库存13,790.38万吨，环比增加5.17万吨；样本焦化厂焦炭库存49.80万吨，环比减少5.62万吨；样本钢厂焦炭库存640.00万吨，环比增加0.91万吨；河北钢坯库存106.92万吨，环比增加3.30万吨；247家钢厂高炉开工率83.48%，持平；产能利用率90.78%，环比下降0.14%；样本钢厂热卷产量317.49万吨，环比减少3.65万吨；产能利用率81.11%，环比下降0.93%；厂库78.00万吨，环比增加0.69万吨；33城社会库存267.16万吨，环比增加1.56万吨。
- 宏观经济：国内粗钢产量8,318万吨，环比减少336万吨；钢材净出口量921.00万吨，环比减少89.00万吨；汽车产量279.41万辆，环比增加14.56万辆；汽车销量290.45万辆，环比增加21.81万辆；空调产量2,838.31万台，环比减少109.69万台；家用电冰箱产量904.74万台，环比增加53.74万台；家用洗衣机产量950.79万台，环比增加9.59万台。
行业消息与观点
- 上游产业：Mysteel调研显示，钢厂检修规模缩小，复产扩大，预计本周产量回升，检修影响产量13.38万吨；美国商务部长表示将不再延长加征关税期限，HC2510合约减仓下行。
- 下游需求：宏观层面，中美经贸会谈举行；供需方面，热卷周度产量下滑，产能利用率81.11%，厂库和社库双增，总库存增加2.25万吨；焦煤焦炭跌停导致市场乐观情绪消退，热卷现货成交转弱。
- 技术分析：HC2510合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下调整。
研究结论与操作建议
- 整体趋势：随着焦煤焦炭价格下跌，市场情绪转弱，热卷现货成交疲软，期货震荡偏空。
- 操作建议：震荡偏空，注意节奏和风险控制。
